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NuevoNovo governo: há esperança no fiscal do Brasil? | Outliers InfoMoney #199
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- 10 Nov 2026
Sobre el podcast
Conheça quem está por trás dos principais fundos de investimento do país. Feito pela XP, o podcast vai entrevistar os gestores de maior destaque do mercado para mostrar como eles pensam, o que analisam antes de investir e quais foram seus maiores acertos e erros ao longo da carreira.
Apresentação:
Clara Sodré (@clarasodree)
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Novo governo: há esperança no fiscal do Brasil? | Outliers InfoMoney #199
Com o fim do ciclo eleitoral, o mercado passa agora a acompanhar os próximos passos da agenda econômica e da agenda política no Brasil. No episódio do Outliers dessa semana, temos um convidado especial para …
Notas del episodio
Com o fim do ciclo eleitoral, o mercado passa agora a acompanhar os próximos passos da agenda econômica e da agenda política no Brasil. No episódio do Outliers dessa semana, temos um convidado especial para discutir e entender o que o Brasil deve priorizar nesse momento atual. Recebemos Caio Megale, economista-chefe da XP, para entender um pouco sobre o patamar de juros, inflação, câmbio, o que está acontecendo com a atividade econômica e quais são os pontos de atenção, riscos e oportunidades na economia brasileira.
Acompanhe o bate-papo e entenda como diversificar os investimentos.
INFOMORNING | A newsletter com tudo o que você precisa para começar o diaReceba informações, análises e recomendações que valem dinheiro diretamente no seu e-mail: https://www.infomoney.com.br/newsletters/Kapitalo e as estratégias previdenciárias | Espresso Outliers InfoMoney #26
O Espresso Outliers saiu do estúdio para entrar no escritório da Kapitalo Investimentos, uma gestora com 17 anos de atuação e R$ 32 bilhões sob gestão. Clara Sodré, analista de fundos da XP, foi recebida por …
Notas del episodio
O Espresso Outliers saiu do estúdio para entrar no escritório da Kapitalo Investimentos, uma gestora com 17 anos de atuação e R$ 32 bilhões sob gestão. Clara Sodré, analista de fundos da XP, foi recebida por Carlos Woelz, sócio, cofundador e gestor. A visita às gestoras é um preparativo para a edição 2027 do Prêmio Outliers, conhecido como o Oscar das Assets. Clara e Woelz conversaram sobre o futuro dos multimercados, building blocks e estratégias previdenciárias. “Temos uma preocupação muito grande com Previdência. Ela tem desafios, ela tem um regulamento diferente. Nosso grau de exigência com a aderência entre produtos é tão grande que, antes da nova regulamentação, a gente nunca lançou”, afirma Woelz. “Agora, o nosso plano é lançar todos os nossos building blocks em Previdência também”. Prepare seu café e acompanhe um episódio cheio de insights práticos!Novo governo: há esperança no fiscal do Brasil? | Outliers InfoMoney #198
O fim das eleições marca o início do novo governo – e a discussão sobre seus rumos. Um dos principais desafios sobre a mesa do presidente Lula, no quarto mandato, será a questão fiscal. Desde 2022, a relação …
Notas del episodio
O fim das eleições marca o início do novo governo – e a discussão sobre seus rumos. Um dos principais desafios sobre a mesa do presidente Lula, no quarto mandato, será a questão fiscal. Desde 2022, a relação Dívida / PIB aumentou de 71,7% para 82,9% - aproximadamente R$ 11,1 trilhões. A dívida pública estimula a elevação da taxa de juros, que acaba acelerando o endividamento de famílias, empresas – e do próprio governo.
Para desfazer essa bola de neve, é urgente um ajuste fiscal. “O melhor momento para fazer essa discussão é depois do processo eleitoral”, afirma Bruno Funchal, CEO da Bradesco Asset. No Outliers InfoMoney dessa semana, Funchal ajuda a entender o arcabouço fiscal brasileiro e o que pode ser feito para melhorar as contas públicas.
Funchal conhece os diversos lados dessa discussão. Foi secretário de Tesouro e Orçamento do Brasil, secretário do Tesouro Nacional e secretário de Fazenda do governo do Espírito Santo, e antes atuou na área acadêmica.
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Receba informações, análises e recomendações que valem dinheiro diretamente no seu e-mail: https://www.infomoney.com.br/newsletters/🏆 5 TROFÉUS e a EXPERTISE da Valora em Crédito Privado | Espresso Outliers InfoMoney #25
O Espresso Outliers foi até o escritório da Valora Investimentos, uma gestora com 20 anos de atuação e R$ 36 bilhões sob gestão. Clara Sodré, analista de fundos da XP, foi recebida por Daniel Pegorini, CEO e …
Notas del episodio
O Espresso Outliers foi até o escritório da Valora Investimentos, uma gestora com 20 anos de atuação e R$ 36 bilhões sob gestão.
Clara Sodré, analista de fundos da XP, foi recebida por Daniel Pegorini, CEO e fundador.
A visita às gestoras é um preparativo para a edição 2027 do Prêmio Outliers, conhecido como o Oscar das Assets, tendo a Valora acumulado 5 prêmios nas duas primeiras edições.
O tema da conversa foi crédito privado e as oportunidades no cenário atual, e o uso de inteligência artificial também foi abordado no episódio.
“Em ativos estruturados, você corre uma maratona para chegar na linha de largada: depois de estruturar o produto, você vai viver dentro dele por 4 ou 5 anos. Nossa dinâmica de negócio não é de trade, é de buy and hold”, afirma Pegorini. “A gente tem muito trabalho de acompanhamento, e nisso o uso da inteligência artificial ajuda muito”.
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Conheça a XP Global Strategies, uma linha de fundos e estratégias de investimento internacionais oferecida pelo Grupo XP Inc. https://conteudos.xpi.com.br/fundos-internacionais/xp-global-strategies-spc-xp-multi …
Notas del episodio
Conheça a XP Global Strategies, uma linha de fundos e estratégias de investimento internacionais oferecida pelo Grupo XP Inc. https://conteudos.xpi.com.br/fundos-internacionais/xp-global-strategies-spc-xp-multi-asset-sp-class-e/
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A oscilação dos indicadores no período eleitoral mostra, mais uma vez, a importância da diversificação internacional dos investimentos.
Investir no exterior permite diminuir a correlação com o mercado brasileiro e acessar setores mais dinâmicos - já que o Brasil representa menos de 1% do mercado de capitais mundial.
Um exemplo é o mercado americano de ações. “O S&P 500, índice das 500 maiores empresas de capital aberto da maior economia do mundo, está crescendo 30% nos últimos 12 meses. Isso daqui é um transatlântico, navegando a 50 milhas por hora, carregado. O maior risco é você não estar participando desse movimento”, afirma César Florido, head da XP Asset nos Estados Unidos.
Neste episódio do Outliers InfoMoney, Florido conversa com Clara Sodré e Fabiano Cintra sobre as oportunidades e estratégias para investir no exterior.
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Receba informações, análises e recomendações que valem dinheiro diretamente no seu e-mail: https://www.infomoney.com.br/newsletters/Bradesco Asset: atuação além do banco | Espresso Outliers InfoMoney #24
O Espresso Outliers saiu do estúdio para entrar no escritório da Bradesco Asset, uma gestora com 25 anos de atuação e mais de um trilhão de reais sob gestão. Clara Sodré, analista de fundos da XP, foi recebida …
Notas del episodio
O Espresso Outliers saiu do estúdio para entrar no escritório da Bradesco Asset, uma gestora com 25 anos de atuação e mais de um trilhão de reais sob gestão. Clara Sodré, analista de fundos da XP, foi recebida pelo CEO Bruno Funchal.
A visita às gestoras é um preparativo para a edição 2027 do Prêmio Outliers, conhecido como o Oscar das Assets.
Clara e Funchal conversaram sobre dois temas: a estratégia da gestora de ampliar sua presença para além do próprio banco, e como a inteligência artificial pode contribuir para as decisões de investimentos.
“Duas aplicações nossas ganharam o prêmio do Global Finance de Melhor Inovação em Inteligência Artificial. Uma delas é o nosso indicador Hawk-Dove”, diz Funchal. “Quando sai um comunicado do Banco Central ou do FED, ela indica quanto ele é 'hawk' ou 'dove'. Isso pode ajudar nas estratégias quantitativas, ou na tomada de decisão”.
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Há menos de uma semana do primeiro turno das eleições, o mercado tenta prever resultados e, mais que isso, a consequência desses resultados nas carteiras de investimentos. "Mesmo quem apostou num resultado, fez …
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Há menos de uma semana do primeiro turno das eleições, o mercado tenta prever resultados e, mais que isso, a consequência desses resultados nas carteiras de investimentos. "Mesmo quem apostou num resultado, fez isso com dúvidas”, diz Paulo Gama, head de análise política da XP.
Neste episódio especial do Outliers InfoMoney, Gama conversa com Clara Sodré e Fabiano Cintra sobre as incertezas do momento pré-eleitoral.
Ele explica o longo caminho que as ideias de um governante recém-eleito percorrem até se tornar decisões com impacto no mundo real, e a importância de não confundir preferência pessoal com diagnóstico do panorama.
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Acompanhe as análises de Paulo Gama na Expert XP: https://conteudos.xpi.com.br/analistas/paulo-gama/
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O Espresso Outliers saiu do estúdio para entrar no escritório da Kinea: uma das maiores Outliers do mercado. Clara Sodré, analista de fundos da XP, foi recebida por Marcio Verri, sócio fundador e CEO.A visita …
Notas del episodio
O Espresso Outliers saiu do estúdio para entrar no escritório da Kinea: uma das maiores Outliers do mercado. Clara Sodré, analista de fundos da XP, foi recebida por Marcio Verri, sócio fundador e CEO.
A visita às gestoras é um preparativo para a edição 2027 do Prêmio Outliers, conhecido como o Oscar das Assets.
Clara e Verri conversaram sobre dois grandes movimentos da indústria: o avanço dos fundos no financiamento da economia e a inteligência artificial na gestão de recursos.“A IA nos deu a capacidade de analisar, em minutos, documentos, regulamentos e cláusulas que, antes, demandavam semanas dos analistas”, afirma Verri.
“A gente consegue monitorar todo tipo de informação judicial de maneira diária. Se o tomador atrasou alguma coisa, teve um título protestado... isso vai levar o analista a levantar uma bandeira e falar, preciso analisar”.
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Receba informações, análises e recomendações que valem dinheiro diretamente no seu e-mail: https://www.infomoney.com.br/newsletters/Indústria de fundos 2.0, com BCG | Outliers InfoMoney #195
O futuro é formado por gestoras de recursos com baixos custos e alta customização para os investidores. Nesse cenário, tecnologia e ganhos de escala são essenciais. Esse é o cenário identificado pelo BCG Global …
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O futuro é formado por gestoras de recursos com baixos custos e alta customização para os investidores. Nesse cenário, tecnologia e ganhos de escala são essenciais. Esse é o cenário identificado pelo BCG Global Asset Management Report 2026 – a mais nova edição de um estudo que o Boston Consulting Group (BCG) já faz há duas décadas.
Para entender o estudo e aplicar suas conclusões à indústria brasileira de investimentos, Clara Sodré e Fabiano Cintra, apresentadores do Outliers InfoMoney, entrevistaram André Xavier e Ricardo Tiezzi, sócios e diretores executivos do BCG.
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Receba informações, análises e recomendações que valem dinheiro diretamente no seu e-mail: https://www.infomoney.com.br/newsletters/A aposta gigantesca da XP Asset nos ETFs | Espresso Outliers InfoMoney #22
O Espresso Outliers saiu do estúdio para entrar no escritório das gestoras mais premiadas do mercado. Clara Sodré analista de fundos da XP, foi à XP Asset Management entrevistar o CEO Leandro Bousquet.A visita …
Notas del episodio
O Espresso Outliers saiu do estúdio para entrar no escritório das gestoras mais premiadas do mercado. Clara Sodré analista de fundos da XP, foi à XP Asset Management entrevistar o CEO Leandro Bousquet.
A visita aos escritórios é um preparativo para a edição 2027 do Prêmio Outliers, conhecido como o Oscar das Assets. Até janeiro, Clara vai visitar gestoras premiadas na edição 2026.
Clara e Bousquet conversaram sobre dois grandes movimentos da indústria. De um lado, a expansão de novas classes e mercados, especialmente dentro do universo global. Do outro, ETFs, uma ferramenta cada vez mais relevante para o investidor.
“A aposta da XP Asset e da XP nos ETFs é gigantesca”, afirma Bousquet. “Para você ter uma ideia do potencial, hoje esse produto representa pouco mais de 1% da indústria de fundos no Brasil, enquanto nos Estados Unidos chega a quase 40%”.
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Receba informações, análises e recomendações que valem dinheiro diretamente no seu e-mail: https://www.infomoney.com.br/newsletters/Oportunidades no crédito com a JiveMauá | Outliers InfoMoney #194
Desde 2022 a Selic esta acima de 10%, com isso, o custo de capital passa a comprometer a saúde financeira de muitas empresas. Esse é um dos motivos para o número crescente de pedidos de recuperação judicial no …
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Desde 2022 a Selic esta acima de 10%, com isso, o custo de capital passa a comprometer a saúde financeira de muitas empresas. Esse é um dos motivos para o número crescente de pedidos de recuperação judicial no Brasil.
Para entender sobre o atual momento do crédito corporativo no nosso país e possíveis oportunidades e riscos, o Outliers #194 recebe Alexandre Cruz, CEO e fundador da Jive Mauá, gestora de investimentos alternativos com mais de 20 anos de mercado e R$ 27,4 bilhões de ativos sob gestão.
“Até o ano passado, as carteiras de crédito dos bancos incumbentes e o mercado de capitais estavam suprindo o papel de dar liquidez às empresas”, afirma o CEO da Jive Mauá. “Agora, não mais. Não tem dinheiro para todo mundo”.
Cruz explicou aos apresentadores do programa, Clara Sodré e Fabiano Cintra, o papel dos fundos de Special Situations e outras oportunidades no mercado de crédito.
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Receba informações, análises e recomendações que valem dinheiro diretamente no seu e-mail: https://www.infomoney.com.br/newsletters/A revolução dos ETFs chegou no Brasil | Outliers InfoMoney #193
Desde o fim de 2024, o patrimônio sob gestão dos ETFs (Exchange Traded Funds, ou Fundos de Índice) aumentou 2,6 vezes, de R$ 50 bilhões para R$ 130 bilhões. Dos mais de 200 produtos disponíveis no mercado …
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Desde o fim de 2024, o patrimônio sob gestão dos ETFs (Exchange Traded Funds, ou Fundos de Índice) aumentou 2,6 vezes, de R$ 50 bilhões para R$ 130 bilhões. Dos mais de 200 produtos disponíveis no mercado brasileiro, um terço foi lançado desde 2025. Em 2026, os ETFs alcançaram 1% das alocações em fundos – e há espaço para crescer muito mais. Nos Estados Unidos, são 30%.
A revolução dos ETFs chegou ao Brasil. Para entender como isso aconteceu e o que vem por aí, no Outliers #193 Clara Sodré e Fabiano Cintra conversam com Danilo Gabriel, sócio da XP e gestor de fundos indexados na XP Asset.
“A beleza dos ETFs é a simplicidade. Não tem IOF, não tem come-cotas, não tem DARF. O custo é mais baixo, porque esse produto dispensa uma gestão ativa", afirma Gabriel. Apesar de simples, o ETF pode conseguir o que poucos gestores ativos conseguem: bater os índices. “Todo mundo fala que é impossível bater o S&P. A gente fez um produto que bateu o S&P”.
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Receba informações, análises e recomendações que valem dinheiro diretamente no seu e-mail: https://www.infomoney.com.br/newsletters/IA na gestão de investimentos | Espresso Outliers InfoMoney #21
O que a inteligência artificial faz melhor na gestão de investimentos – e quais características dos humanos se tornaram ainda mais importantes agora?Para entender o papel da IA na tomada de decisões, Clara …
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O que a inteligência artificial faz melhor na gestão de investimentos – e quais características dos humanos se tornaram ainda mais importantes agora?
Para entender o papel da IA na tomada de decisões, Clara Sodré, analista de fundos da XP, aproveitou a Expert XP 2026 para entrevistar Alexandre Muller, CIO da Leto Capital. “Se você gosta de ter acesso a conteúdos, de trocar uma ideia, de testar uma hipótese, a ferramenta é brilhante. Vai te acelerar como pessoa, como profissional”, afirma. “Agora, se você não tem paciência de ler um livro e começa a terceirizar tudo, a inteligência artificial vai potencializar uma tendência negativa sua.”
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A BRZ Investimentos está se voltando para o crédito imobiliário - e Ricardo Propheta, CEO e sócio-fundador da empresa, explica essa estratégia no Outliers #192. Com apresentação de Clara Sodré e Fabiano Cintra …
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A BRZ Investimentos está se voltando para o crédito imobiliário - e Ricardo Propheta, CEO e sócio-fundador da empresa, explica essa estratégia no Outliers #192. Com apresentação de Clara Sodré e Fabiano Cintra, a edição do Outliers tem como tema o crescimento dos Fundos de Investimento em Direitos Creditórios – os FIDCs – e como esses veículos podem ocupar o vácuo deixado pelo declínio da caderneta de poupança.
“A gente vive, e vai continuar vivendo, muita demanda na habitação popular e na habitação de alta renda. Ao mesmo tempo, os instrumentos bancários, baseados em poupança, têm um enfraquecimento estrutural", afirma Propheta. “Nisso, o mercado de capitais entra. Ele vai ter um papel cada vez mais relevante para financiamento de real estate no Brasil”.
Com mais de R$ 4,1 bilhões em ativos sob gestão - 60% deles em crédito privado -, a BRZ lançou seu primeiro fundo estruturado em 2007. Com essa experiência, Propheta avalia que os FIDCs têm muito espaço para crescer. “A gente está passando por uma mudança estrutural que não deve terminar tão cedo”, afirma.
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Receba informações, análises e recomendações que valem dinheiro diretamente no seu e-mail: https://www.infomoney.com.br/newsletters/ETFs: XP Asset explica a disparada | Espresso Outliers InfoMoney #20
O patrimônio dos ETFs mais que duplicou em 18 meses: de R$ 54 bilhões, no fim de 2024, para os atuais R$ 120 bilhões. Considerando apenas o público pessoa física, segundo a B3, em um ano esses fundos de índice …
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O patrimônio dos ETFs mais que duplicou em 18 meses: de R$ 54 bilhões, no fim de 2024, para os atuais R$ 120 bilhões. Considerando apenas o público pessoa física, segundo a B3, em um ano esses fundos de índice cresceram 35% em número de investidores e 72% em valor em custódia.
Para entender essa disparada dos ETFs, Clara Sodré, analista de fundos da XP, aproveitou a Expert XP 2026 para entrevistar dois especialistas nesse produto: Danilo Gabriel, gestor de fundos indexados na XP Asset, e Beatriz Batah, distribuição de ETFs na XP Asset.
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Receba informações, análises e recomendações que valem dinheiro diretamente no seu e-mail: https://www.infomoney.com.br/newsletters/Michel Rubin, da M8: Os FIDCs vieram para ficar | Outliers InfoMoney #191
Exclusivo: 5% de desconto no ingresso da Expert XP com o cupom OUTLIERSNAEXPERTGaranta o seu ingresso: https://www.expertxp.com.br/ingressos/_________________________INFOMORNING | A newsletter com tudo o que …
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Na edição 191 do Outliers InfoMoney, Clara Sodré e Fabiano Cintra conversam com Michel Rubin, sócio-diretor de crédito da M8 Partners, sobre os investimentos em Fundos de Investimento em Direitos Creditórios – os FIDCs. “Os FIDCs vieram para ficar, até por serem um ótimo veículo de investimento”, afirma Rubin. “Acabam trazendo uma capilaridade dentro de lugares onde, às vezes, os bancos não conseguem chegar”.
Michel Rubin tem mais de duas décadas de mercado financeiro, com experiência na estruturação e análise de fundos de investimentos em direitos creditórios. Há oito anos, está na M8 Partners – uma gestora de recursos fundada em 2013, que tem mais de R$ 20 bilhões em ativos sob gestão.
Rubin encara com naturalidade o crescimento de seu nicho de mercado: o número de gestoras com FIDCs aumentou de 372 para 426 desde o ano passado. “Por que a gente está passando por um momento de crédito? Porque já está vendo há algum tempo a Bolsa andar de lado e os multimercados sem um viés definido, enquanto o crédito oferece taxa DI a 15%, mais spread. Uma rentabilidade excelente”, afirma. “Quando os juros voltarem para oito, se um dia isso acontecer, obviamente que vai mudar”.
O crescimento do mercado, no entanto, traz riscos de difícil compreensão para investidores inexperientes. “A gente vê muita gente que nunca trabalhou com isso abrindo FIDCs. Porque acha que é fácil. E o excesso de liquidez para essa indústria acaba mascarando o risco”, afirma Rubin. “Por isso a gente sempre fala para o investidor: não se aventura sozinho, sem entender de crédito e sem entender qual é a ponta final do risco. Na hora que faltar liquidez, a gente vai começar a ver onde estão os problemas”.
Acompanhe o bate-papo e entenda como diversificar os investimentos.Investimentos temáticos: como as gestoras enxergam o futuro | Espresso Outliers InfoMoney #19
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Investir em temas de longo prazo, como inteligência artificial e minerais raros, parece um exercício sobre o futuro. Mas uma boa alocação temática não começa tentando adivinhar qual palavra vai dominar as manchetes. Ela começa com perguntas que vão ajudar a direcionar o capital no curto prazo. Qual gargalo precisa ser resolvido? Quem tem o poder de precificação? A expectativa já está refletida nos preços?
Para responder essas perguntas, a XP realizou a pesquisa Investimentos Temáticos Globais – um levantamento com 37 gestoras brasileiras e estrangeiras que, juntas, administram mais de US$ 5,5 trilhões.
No Espresso Outliers InfoMoney #19, Clara Sodré, analista de fundos da XP, percorre os cinco principais resultados da pesquisa.
Prepare seu café e acompanhe um episódio cheio de insights práticos!AZ Quest: Infraestrutura digital é a maior oportunidade do Brasil | Outliers InfoMoney #190
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Na edição 190 do Outliers InfoMoney, Clara Sodré e Fabiano Cintra conversam com Walter Maciel, CEO da AZ Quest Investimentos, sobre os investimentos em infraestrutura que possibilitam a expansão da inteligência artificial. “Big techs como Google, Amazon, Open AI e Meta estão injetando trilhões de dólares em capex, e uma boa parte desse capital pode chegar ao Brasil”, afirma.
Há 20 anos, Walter é CEO da AZ Quest – uma das maiores gestoras de recursos do Brasil, com mais de 38 bilhões de reais de sob gestão e 300 mil clientes. Segundo ele, o segmento de infraestrutura cresceu mais de 1,5 bilhão em captação apenas em 2024.
Para Walter, a infraestrutura digital pode levar o Brasil ao maior ciclo de investimentos da história. Por um lado, o país tem energia disponível e renovável - o maior gargalo na expansão das empresas de IA. Por outro, o governo não terá recursos para bancar os investimentos necessários. “Você tem uma oportunidade secular para fundos de infraestrutura, porque o setor privado vai ter que arcar com isso tudo”, afirma.
Ao apoiar a expansão da infraestrutura digital, afirma Walter, o investidor encontra uma forma mais barata e segura de capturar o crescimento do setor de inteligência artificial. “Você não sabe qual carro vai ganhar a corrida, mas você pode apostar na pista”, diz.
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Leia o relatório "Mapeando a inteligência artificial no Brasil", da Expert XP - https://conteudos.xpi.com.br/estrategia-acoes/mapeando-a-inteligencia-artificial-no-brasil-uma-analise-do-cenario-de-ia-e-seus-impactos-sobre-o-brasil/Data centers: a corrida para criar o coração da IA | Espresso Outliers InfoMoney #18
Exclusivo: 5% de desconto no ingresso da Expert XP com o cupom OUTLIERSNAEXPERTGaranta o seu ingresso: https://www.expertxp.com.br/ingressos/_________________________INFOMORNING | A newsletter com tudo o que …
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Portos, rodovias e... data centers. O setor de infraestrutura ganhou uma nova e valiosa frente de expansão. A inteligência artificial, os pagamentos em Pix e a computação em nuvem dependem de centrais de processamento.
“A capacidade computacional é apenas parte do data center. Em muitos projetos modernos, a energia e o sistema de resfriamento representam uma parcela maior do investimento do que os próprios equipamentos de tecnologia”, diz Clara. “Como resultado, a discussão sobre data centers deixou de ser uma conversa sobre tecnologia e passou a ser uma conversa sobre infraestrutura global”.
Prepare seu café e acompanhe um episódio cheio de insights práticos!CHOQUES INFLACIONÁRIOS e como proteger os investimentos | Espresso Outliers InfoMoney #17
O que uma acontece do outro lado do planeta pode sim encarecer o pãozinho da padaria aqui na esquina. Como? Hora de entender a dinâmica inflacionária.Nos últimos seis anos, o mundo atravessou fortes choques de …
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O que uma acontece do outro lado do planeta pode sim encarecer o pãozinho da padaria aqui na esquina. Como? Hora de entender a dinâmica inflacionária.
Nos últimos seis anos, o mundo atravessou fortes choques de oferta e de demanda: lockdown para evitar o contágio da Covid-19, corte de juros e auxílios emergenciais para reaquecer a economia, guerra na Ucrânia, guerra no Irã, tarifaços de Donald Trump. O aumento de custos e o descompasso entre oferta e demanda elevaram os índices de inflação aos níveis mais altos em décadas.
Nesta edição do Espresso Outliers InfoMoney, Clara Sodré, analista de fundos da XP, mostra como os choques inflacionários afetam os preços do dia a dia, a taxa de juros e a taxa do câmbio - e como esses fatores interferem nos investimentos.
Prepare seu café e acompanhe um episódio cheio de insights práticos!Crédito estruturado: geração de retorno em cenário de spreads amassados | Outliers InfoMoney #189
Na edição 189 do Outliers InfoMoney, Clara Sodré e Fabiano Cintra conversam com Marcelo Urbano, gestor de crédito privado multiestratégia da XP Asset, sobre o mercado de crédito estruturado no Brasil – que …
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Na edição 189 do Outliers InfoMoney, Clara Sodré e Fabiano Cintra conversam com Marcelo Urbano, gestor de crédito privado multiestratégia da XP Asset, sobre o mercado de crédito estruturado no Brasil – que cresce, atrai capital e exige cada vez mais sofisticação de quem opera nele.
Com mais de 30 anos de experiência em crédito privado, Urbano fundou a Augme Capital em 2018 e conduziu a gestora a quase R$ 4 bilhões sob gestão antes de integrá-la à XP Asset, no ano passado. “Gestão de high yield é muito sangue e suor – e às vezes lágrimas, também”, afirma.
No episódio, Urbano explica como encontrar boas oportunidades, num momento de juros altos e pedidos de recuperação judicial. “Quando os spreads vão fechando, cai demais a diferença entre high grade e high yield”, afirma. “Você vê companhias de qualidade mediana de crédito pagando, às vezes, muito perto, às vezes, cem vezes acima de uma companhia de qualidade”.
O gestor da XP Asset vê potencial no setor de FDICs, mas recomenda cautela: “FDIC, podem falar o que quiserem, não tem liquidez. O maior problema que eu vejo com essas estruturas são as simplificações.”
Acompanhe o bate-papo e entenda como diversificar os investimentos.
Leia o relatório O retorno esperado dos fundos de crédito aumentou?, da Expert XP
Confira também o episódio 122, de 2024, quando Marcelo Urbano e Paulo Chi, sócios da Augme Capital, analisaram os ciclos de crédito privado: https://youtu.be/EPOgLv4SXboGenoa: "Não tem mais como falar em corte de juros" | Outliers InfoMoney #188
Na edição 188 do Outliers InfoMoney, Clara Sodré e Fabiano Cintra conversam com Andre Raduan e Jose Luiz Torres, sócios da Genoa Capital, para entender a mudança no cenário global em 2026. Em vez de cair, as …
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Na edição 188 do Outliers InfoMoney, Clara Sodré e Fabiano Cintra conversam com Andre Raduan e Jose Luiz Torres, sócios da Genoa Capital, para entender a mudança no cenário global em 2026. Em vez de cair, as taxas de juros devem subir ainda mais.
A alta de juros tem efeitos diferentes ao redor do mundo. Nos Estados Unidos, não foi capaz de frear o crescimento das empresas de inteligência artificial, que impulsionam com ela setores como infraestrutura.
“Mesmo com o choque das guerras, de novo a gente está vendo a economia americana surpreender”, afirma Andre Raduan, gestor macro da Genoa. “Temos crescimento robusto, apesar de todos os choques, e uma inflação mais pressionada. Aí não tem como falar de corte de juros mesmo, o juro de equilíbrio tem que ser mais alto".
Jose Luiz Torres, gestor de ações da Genoa, os juros altos diminuem o apelo das ações no Brasil. “Para que que eu vou tomar risco, quando nos EUA eu tenho juros e empresas ainda que crescem a 20% ao ano? E no mercado doméstico, eu consigo investir na renda fixa com taxas perto de 15%”, afirma. “A gente fica de olho, mas por enquanto não vejo por que estar muito alocado em Brasil".
Acompanhe o bate-papo e entenda como diversificar os investimentos.
Confira também o episódio 160, de 2025, quando Andre Raduan, sócio da Genoa, analisou um cenário de maior preocupação com os Estados Unidos: https://www.youtube.com/watch?v=dlRF8dlV20IO que esperar do maior IPO da história | Espresso Outliers InfoMoney #16
Este é o Espresso Outliers InfoMoney, a sua pausa estratégica na correria do dia para pegar um café, respirar fundo e entender de forma objetiva e descomplicada os principais movimentos do universo de …
Notas del episodio
Este é o Espresso Outliers InfoMoney, a sua pausa estratégica na correria do dia para pegar um café, respirar fundo e entender de forma objetiva e descomplicada os principais movimentos do universo de investimentos.
Nesta edição, Clara Sodré, analista de fundos da XP, fala sobre a abertura de capital da SpaceX, programado para 12 de junho na Nasdaq. A empresa busca o maior IPO da história, numa captação recorde de US$ 75 bilhões que elevaria seu valor de mercado para US$ 1,75 trilhão.
Uma abertura de capital dessa magnitude terá impactos imediatos nos índices globais e nos fundos de investimento. “O mercado está chamando de super IPO não só pelo tamanho, mas também pelo impacto sistêmico”, diz Clara. “A entrada em índices como Nasdaq e S&P 500 irá disparar ordens de compra, automáticas, de fundos passivos, da ordem de US$ 8 bilhões a US$ 12 bilhões”.
Ao entrar nos índices, a SpaceX tira espaço de outras empresas. "Fundos que tinham, por exemplo, 2% em Microsoft, passam a ter 1,9%”, afirma. “Parece pouco, aqui é só um exemplo, mas gera volatilidade importante para o mercado inteiro”.
Prepare seu café e acompanhe um episódio cheio de insights práticos!Blue Owl: corrida no private credit não é baseada em fundamentos | Outliers InfoMoney #187
Na edição 187 do Outliers InfoMoney, Clara Sodré e Fabiano Cintra ampliam a discussão sobre o setor de private credit dos Estados Unidos. Eles entrevistam Fernando Cortez, da Blue Owl Capital, uma das líderes …
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Na edição 187 do Outliers InfoMoney, Clara Sodré e Fabiano Cintra ampliam a discussão sobre o setor de private credit dos Estados Unidos. Eles entrevistam Fernando Cortez, da Blue Owl Capital, uma das líderes globais desse mercado.
Para Cortez, a corrida de investidores para sacar aportes em private credit no início de 2026, noticiada pela imprensa americana, não encontra justificativa nos fundamentos. “A média histórica de default, em 13 anos de direct lending, era mais de 2,7% anualizados. Hoje, está rodando em mais ou menos 1%. Ou seja, abaixo da média".
"A gente não consegue enxergar os motivos que lideraram esse número de saques mais elevados no último trimestre”, afirma Cortez. “Então, acho que é o comportamento do investidor reagindo a uma narrativa e a eventos pontuais e, talvez, um exagero a alguns pontos que não foram muito bem esclarecidos. Isso leva, obviamente, o investidor mais receoso a resgatar”.
companhe o bate-papo e entenda como diversificar os investimentos.
Confira também o episódio 186, no qual Renato Jerusalmi, da Riza Asset, comenta o momento do crédito privado no Brasil e nos EUAFundos balanceados: jeito prático de investir globalmente | Espresso Outliers InfoMoney #15
Este é o Espresso Outliers InfoMoney, a sua pausa estratégica na correria do dia para pegar um café, respirar fundo e entender de forma objetiva e descomplicada os principais movimentos do universo de …
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Este é o Espresso Outliers InfoMoney, a sua pausa estratégica na correria do dia para pegar um café, respirar fundo e entender de forma objetiva e descomplicada os principais movimentos do universo de investimentos.
Nesta edição, Clara Sodré, analista de fundos da XP, fala sobre os fundos globais balanceados: veículos de investimento que combinam classes de ativos, como ações e renda fixa, de diferentes países.
“As gigantes globais como BlackRock, JP Morgan, Morgan Stanley, Franklin Templeton possuem estratégias balanceadas extremamente tradicionais e disponíveis ao investidor brasileiro”, diz Clara. “O mais interessante é que isso começa a chegar cada vez mais para esse investidor brasileiro com soluções como a da conta Global XP”
Prepare seu café e acompanhe um episódio cheio de insights práticos!Riza Asset explica o momento do crédito privado no Brasil e nos EUA | Outliers InfoMoney #186
Na edição 186 do Outliers InfoMoney, Clara Sodré e Fabiano Cintra conversam com Renato Jerusalmi, sócio da Riza Asset, gestora de recursos independente fundada em 2020, com R$ 22 bilhões em ativos sob …
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Na edição 186 do Outliers InfoMoney, Clara Sodré e Fabiano Cintra conversam com Renato Jerusalmi, sócio da Riza Asset, gestora de recursos independente fundada em 2020, com R$ 22 bilhões em ativos sob gestão.
Jerusalmi dá uma aula sobre crédito privado, um mercado global avaliado em US$ 4 trilhões e com grande potencial de crescer no Brasil. “A exposição ao middle market no ainda está muito grande para os bancos, quase 1 para 6. Nos Estados Unidos, é 1 para 1”, afirma. “Então, você teria um potencial de crescer de R$ 200 bilhões para mais de R$ 800 bilhões".
O sócio da Riza Asset explica o atual estresse no mercado americano de private debt, e afasta a possibilidade de uma crise como a dos subprimes, duas décadas atrás. Sobre o Brasil, Jerusalmi elogia a precificação de risco. "Nosso mercado de crédito está cada vez mais eficiente. A gente vê movimentos bem parecidos até com o equity”.
Acompanhe o bate-papo e entenda como diversificar os investimentos.
Confira a Carta da Riza Asset sobre Private Credit: https://docs.rizaasset.com/cartas/riza-asset-carta-tematica-private-credit.pdf?_gl=1*1dv4sq8*_up*MQ..*_ga*MTA3NTQ3OTI5My4xNzc4NjA1MDk4*_ga_LW299P7B16*czE3Nzg2MDUwOTckbzEkZzAkdDE3Nzg2MDUwOTckajYwJGwwJGgw
Confira também o episódio 77, no qual Riza e XP Asset explicam FiagrosRetrospectiva: o que o país precisa fazer após as eleições | Outliers InfoMoney #185
A edição 185 comemora os seis anos do Outliers InfoMoney e marca uma nova fase.Clara Sodré e Fabiano Cintra apresentam o novo estúdio do programa – maior, mais aberto e informal – e reapresentam trechos das …
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A edição 185 comemora os seis anos do Outliers InfoMoney e marca uma nova fase.Clara Sodré e Fabiano Cintra apresentam o novo estúdio do programa – maior, mais aberto e informal – e reapresentam trechos das entrevistas mais assistidas desde o ano passado: Marcos Lisboa (ex-secretário de política econômica do Ministério da Fazenda), Armínio Fraga (ex-presidente do Banco Central e fundador da Gávea Investimentos), Luis Stuhlberger (gestor do Fundo Verde), Artur Wichmann (CIO da XP), Rodrigo Azevedo (sócio da Ibiuna Investimentos), Carlos Woelz (sócio da Kapitalo Investimentos) e Gustavo Franco (ex-presidente do Banco Central e fundador da Rio Bravo Investimentos).Os cortes desse episódio especial foram escolhidos em torno do tema futuro do Brasil após as eleições presidenciais de 2026. Apresentadas em conjunto, as entrevistas formam uma visão completa dos desafios e possibilidades que o país tem pela frente nos próximos anos e nas próximas décadas.O Outliers nasceu em 2020 como uma extensão de um trabalho que já acontecia nos bastidores da plataforma de fundos da XP Inc: conversar com os melhores analistas, do Brasil e do mundo, para entender como eles pensam a nossa realidade e como tomam decisões no dia a dia.O conjunto de entrevistados reunidos nesse episódio – pensadores excepcionais dos rumos do país e do mercado de investimentos – mostra o sucesso do Outliers nesses seis primeiros anos. O novo cenário reforça nosso espírito informal e abre espaço para o futuro.Confira também a íntegra das entrevistas reunidas nesse episódio:Episódio 174, com Marcos Lisboa, ex-secretário de política econômica do Ministério da Fazenda Episódio 171, com Armínio Fraga, ex-presidente do Banco Central e fundador da Gávea Investimentos Episódio 183, com Luis Stuhlberger, gestor do Fundo Verde e CIO e CEO na Asset Management Episódio 179, com Artur Wichmann, CIO da XP Episódio 150, com Rodrigo Azevedo (sócio da Ibiuna Investimentos) e Carlos Woelz (sócio da Kapitalo Investimentos) Episódio 184, com Gustavo Franco, (ex-presidente do Banco Central e fundador da Rio Bravo Investimentos)O novo momento pro crédito privado | Espresso Outliers InfoMoney #14
Este é o Espresso Outliers InfoMoney, a sua pausa estratégica na correria do dia para pegar um café, respirar fundo e entender de forma objetiva e descomplicada os principais movimentos do universo de …
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Este é o Espresso Outliers InfoMoney, a sua pausa estratégica na correria do dia para pegar um café, respirar fundo e entender de forma objetiva e descomplicada os principais movimentos do universo de investimentos.
Nesta edição, Clara Sodré, apresenta o momento atual do mercado de crédito privado no Brasil e no exterior.
“A discussão sobre crédito privado na não é sobre ter ou não ter na carteira de investimentos, e sim sobre como alocar. O mercado de crédito privado no Brasil evoluiu muito nos últimos anos”, diz a apresentadora. “Lá fora, como no Brasil, está acontecendo abertura de spreads. O mercado olha para o que está acontecendo no cenário macro, começa a precificar mais risco à frente e exige um pouco mais de taxa para investir.”
Prepare seu café e acompanhe um episódio cheio de insights práticos!Terras raras: como aproveitar a nova fonte de riquezas do Brasil | Espresso Outliers InfoMoney #13
Este é o Espresso Outliers InfoMoney, a sua pausa estratégica na correria do dia para pegar um café, respirar fundo e entender de forma objetiva e descomplicada os principais movimentos do universo de …
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Este é o Espresso Outliers InfoMoney, a sua pausa estratégica na correria do dia para pegar um café, respirar fundo e entender de forma objetiva e descomplicada os principais movimentos do universo de investimentos.
Nesta edição, Clara Sodré, comenta o novo relatório sobre terras raras feito pela XP. O estudo mostra que a China detem cerca de 40% das reservas e 90% da capacidade de refino desses minerais. Num mundo interessado em reduzir a dependência dos chineses, os olhos se voltam para o Brasil – dono da segunda maior reserva, com 20%, e uma produção ainda limitada.
https://conteudos.xpi.com.br/esg/a-nova-fronteira-das-terras-raras/
“As terras raras conectam três grandes tendências da próxima década: transição energética, digitalização da economia e reindustrialização global. Sem terras raras não tem carro elétrico, não tem energia renovável em escala e não tem avanço tecnológico”, diz a apresentadora. “Cadeias estratégicas estão sendo redesenhadas, isso cria oportunidades estruturais. Países como o Brasil podem ganhar relevância, mas execução sempre vai ser um diferencial”.
Prepare seu café e acompanhe um episódio cheio de insights práticos!Gustavo Franco: buscar equilíbrio fiscal com mais impostos é mentira | Outliers InfoMoney #184
Na edição 184 do Outliers InfoMoney, Clara Sodré e Fabiano Cintra conversam com o economista Gustavo Franco, ex-presidente do Banco Central e fundador da Rio Bravo Investimentos. Gustavo foi um dos arquitetos …
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Na edição 184 do Outliers InfoMoney, Clara Sodré e Fabiano Cintra conversam com o economista Gustavo Franco, ex-presidente do Banco Central e fundador da Rio Bravo Investimentos. Gustavo foi um dos arquitetos do Plano Real, plano econômico que encerrou décadas de hiperinflação no Brasil e criou as bases para a nossa economia até os dias atuais. Como presidente do Banco Central entre 1997 e 1999, no período da reeleição do presidente Fernando Henrique Cardoso, Gustavo enfrentou algumas das maiores crises internacionais da história recente: crise da Ásia e a crise da Rússia. Esteve no centro de uma das decisões mais marcantes da política monetária brasileira, com a adoção do câmbio flutuante. Após o período como presidente do Banco Central, Gustavo tornou-se sócio-fundador e conselheiro da Rio Bravo Investimentos. Como investidor e pensador econômico, o Gustavo é uma das vozes mais respeitadas e provocativas sobre inflação, disciplina fiscal e futuro do Brasil. Acompanhe o bate-papo e entenda como interpretar melhor o cenário macroeconômico do país. Confira também o episódio 171 com Armínio Fraga, ex-presidente do Banco Central após Gustavo Franco e fundador da Gávea Investimentos.
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