Что сказал новый глава ФРС и почему растут акции?
Notes de l’épisode
Вкус Биржи: новый шеф в ФРС и ралли на прибылях корпораций. Парадокс Безоса об ИИ и почему можно не соглашатсья с такой оценкой.
На этой неделе рынок получил сразу несколько сигналов, которые задают тон сейчас и будут задавать какое то время. Я разбираю каждый из них с анализом и прогнозом.
Главное событие — первое заседание FOMC под руководством нового главы ФРС Кевина Уорша. В эту среду, регулятор как и ожидалось, оставил ставку в диапазоне 3,5–3,75%, но не самое важное: Уорш фактически переписал стиль работы ФРС: его первое заявление по итогам заседания было урезано примерно до 130 слов против более чем 300 в недавних релизах, и из него исчез forward guidance — привычные сигналы о будущей траектории ставок. На пресс-конференции Уорш сразу признал «разницу» в формулировках.
Второй блок — почему акции снова идут вверх. Драйвер , как кажется многим, вовсе не геополитика или окончание конфликат, а пересмотр прогнозов по корпоративным прибылям. Консенсус по росту EPS S&P 500 на 2026 год сместился радикально, а Goldman Sachs подняла таргет по прибыли и говорит о «фундаментальном поле», которое ограничивает падение даже при турбулентном макро. Около половины роста прибылей в этом году приходится на бенефициаров AI-инфраструктуры и CAPEX мегакапов.
Ну и попробуем усомнитсья в словах Безоса. На технологической конференции в Париже основатель Amazon Джефф Безос заявил, что не согласен с расхожим страхом «ИИ оставит людей без работы», и что технология, наоборот, создаст дефицит рабочей силы, потому что поможет людям находить больше задач для решения. И это при том, что сам Amazon уже сократил десятки тысяч сотрудников, а CEO компании Энди Джасси ранее прямо предупреждал, что генеративный ИИ уменьшит корпоративный штат в ближайшие годы.
И наконец — то, что инвесторы часто пропускают: свежий отчёт SEC по результатам правоприменения за 2025 финансовый год. Регулятор демонстративно сместил фокус именно на мошенничество, манипулирование рынком и инсайдерскую торговлю, и при этом резко сократил общее число дел по сравнению с прошлым годом. SEC вернула инвесторам около $262 млн и получила рекордные 53 753 жалобы и обращения.