E159.港股的特殊之处与生存之道

🎤 本期嘉宾
恽雷@南方基金，基金经理，INFP
恽雷来坐客的往期节目：
自由现金流 ｜ DCF理解及应用 ｜ 资产配置与有效前沿
⏯️ 本期简介
* 本期节目录制于2026年 5月 中旬
这可能面基头一次连续两期节目都是同一位嘉宾，原因是我认为本期节目还挺贴合热点的。
一来持有恒科的基民最近心态都有些破防，一方面PE 估值已经来到了上市至今历史 10% 的水平，仅次于25 年 4 月贸易战，以及 24 年初，更让大家难受的，是和本轮 AI 牛科技牛没啥关系。
二来富途老虎这档子事一出，可能大家以后投资港股只能通过港股通和港股基金了。
所以，这期就趁热乎劲儿，赶快放出来。
聊完我才深刻感受到港股市场的特殊之处，而构成这种特殊之处的根源可能就在于它的定位本身：一个成交量有限的离岸市场。
它意味着，资金来来往往，来的时候，目标都很明确。而没有来的理由，或者需要走的时候，又走的非常坚决。
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