EP-110 NDV Jason 谈微策略卖币风险、比特币走向及熊市抄底节点

本期吴说播客邀请 NDV 创始人 Jason Huang，围绕近期比特币下跌、微策略卖币事件、宏观市场风险以及加密行业机会展开讨论。Jason 认为，本轮加密下跌前半段主要来自比特币四年周期的惯性抛压，近期则开始叠加美股回调、流动性收缩和微策略债务压力等因素。他判断市场尚未真正见底，熊底往往需要类似 FTX 崩盘级别的标志性事件，引发普遍绝望与无人讨论的状态。

在投资策略上，Jason 表示其二期基金今年收益约二十多个点，除加密资产外也参与了石油、黄金、白银等大宗商品交易。他对 AI 股票保持谨慎，认为自己虽是重度 AI 用户，但缺乏交易优势；同时担忧美股、半导体和 SpaceX 上市热背后存在拥挤交易与泡沫风险。与对短期市场的悲观不同，他仍看好加密行业中稳定币的长期价值，认为稳定币是加密领域最明确、最有现实用途的创新之一，未来仍有较大渗透空间。

此外，Jason 详细介绍了其正在推进的球星卡交易平台 Market.Cards。他认为球星卡是标准化投资个人 IP 的资产，具备固定发行、稀缺性、粉丝经济和注意力经济属性；相比 NFT，球星卡背后有体育联盟和成熟 IP 方持续运营，消费市场也已存在数十年。其平台试图将顶级卡牌拆分为份额，降低用户参与门槛，并借助 2026 年美加墨世界杯带来的关注度推动足球卡市场增长。

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嘉宾发言不代表吴说观点，不构成任何投资建议，请严格遵循当地法律法规。欢迎关注 Jason 的播客：《非共识的 20 分钟》

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时间线：
00:00 开场与 Jason 背景介绍
01:12 比特币下跌逻辑：四年周期、美股回调与流动性压力
03:02 为何微策略只卖少量比特币却放大恐慌
09:48 二期基金转向石油、黄金、白银等交易
12:16 AI 与通胀博弈：生产率提升未必压住现实物价
15:03 世界杯球星卡为何是“投资个人IP”的标准化资产
20:48 将顶级球星卡拆分交易，按“股票化”方式运作
24:27 球星卡与 NFT 的相似处与本质区别
28:29 高价球星卡的流动性、定价天花板与长期空间
31:16 球星卡涨跌核心因素：稀缺、评级、球员表现与个人魅力
33:44 预测市场走红的本质原因：稳定币与钱包普及
36:30 重度使用 AI 却未投资 AI 股票的原因
39:19 真正熊底需要标志性大事件触发市场绝望
42:02 看好稳定币赛道：加密行业最明确的成果
44:28 对美股、宏观环境与 SpaceX 上市热的悲观看法
46:20 预测：未来一年比特币或先大跌再反弹，以太坊不乐观
48:18 抄底策略：等一个 FTX 式极端悲观时刻