美國財政部，動作頻頻猶未停 / 美國聯準會，即將表態起手勢。 丁學文的財經世界EP302

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歡迎大家收聽 今天的，丁學文 財經世界 第302集

時間總是倏的一聲就過去了，進入九月份，這個世界仍舊精彩無比，尤其金融市場，過去一個月美國的財政部長Scott Bessent動作一個接著一個，從美日聯手出擊到債券市場加倍回購，甚至是對伊朗祭出制裁，這老兄忙得很，接下來九月份，應該得輪到聯準會主席Kevin Warsh出馬了，即將來到的Jackson Hole全球央行行長會議應該只是一個開始，接下來一個月少不了美國聯準會的各種動作出爐，我們今天要溫故知新的就是美國財政部和聯準會在金融市場作為的各種可能性解讀。

一，

8月24日，福斯商業台（Fox Business）爆料，美國財政部長Scott Bessent擴大公債回購的真正目的不是護盤，而是要讓放空長天期美債的「債券空軍」心存敬畏。

事實上，八月份以來，Scott Bessent的動作不斷，從和日本聯手拉抬日圓，和市場對做美國公債到對伊朗不假辭色的提出制裁威脅，各種動作夾雜著政治考量，讓金融市場如坐針氈不知所措。

現在，隨著來自20個主要經濟體的財政部長和央行總裁，將於8月31日和9月1日在北卡羅來納州Asheville召開會議，並為川普12月在佛羅里達州召開G20領袖峰會奠定基礎，全球市場都在睜大眼睛看著Scott Bessent接下來在對付伊朗和長債市場的一舉一動。我們怎麼解讀？

二，

隨著美國新任聯準會主席Kevin Warsh 8月28日在懷俄明州傑克森霍爾舉行的堪薩斯城聯準會年度研討會發表演說，市場都把它看成Warsh上任後的重要考驗。

通貨膨脹當然是重中之重。事實上，隨著美國7月汽車價格以年率約5%的速度上漲，住房與公用事業成本漲幅超過3.5%，休閒商品價格更以兩位數速度飆升，家庭生活成本整體上升3.7%，幾乎是聯準會(Fed)承諾的2%通膨目標近一倍。

Warsh迄今雖反覆承諾實現2%通膨目標，卻未清楚交代具體方法，反而將重點放在多個工作小組研究的長期議題。越來越多經濟學家指出，Warsh的發言過於籠統，已讓外界擔憂Fed獨立性，包括他是否為避免激怒川普而不願談論升息，或不願干擾財政部長Bessent壓低借貸成本的行動。

加上Bessent近期出手遏制長期美債殖利率上升，讓華許的處境更加複雜。華許曾強調，應讓債券投資人自由決定價格，減少政府「扶持」，但Bessent突然宣布擴大債券回購計畫，已經被視為財政部加深市場干預。我們怎麼解讀？

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