🎙️EP017 | JPM 2026直播复盘：从ADC，AI制药到中国资产出海潮，揭示下一个医药风口逻辑

🧭 节目简介 Summary

今年一月的JPM Healthcare Conference，被视为医药行业最重要的风向标之一。

这一期，我们邀请了一线VC投资人和大厂临床研发总监，从投资、临床、商业化多个视角，复盘这次JPM释放的真实信号：

• 行业真的在回暖吗？
• 中国biotech为什么再次被关注？
• ADC、双抗、AI制药，是机会还是已经开始内卷？
• 大厂现在到底在买什么？

📌 本期内容为一月小红书直播回放
今年我们会在小红书和大家见面6次，每一期都有不同主题，欢迎关注「药厂门口」，参与更多实时互动～

📚 小百科 | 术语速查

• JPM Healthcare Conference：全球最重要的医药投融资大会
• BD（Business Development）：负责对外合作、交易与并购
• License in/out：项目引进 / 授权
• NewCo：共同成立新公司进行开发合作
• ADC（抗体偶联药物）：抗体+毒素的靶向治疗方式
• 双抗（Bispecific antibody）：同时作用两个靶点的抗体

👥 直播嘉宾Vivian（VC投资人）
PhD + MBA背景，一级市场投资人，连续参与JPM会议Daniel（大厂临床研发总监）
医生出身，药厂临床研发负责人⏱️ 时间轴 Timeline

00:35｜开场 & JPM背景
什么是JPM？为什么它是医药行业最重要的“信息场”

08:00｜行业信号：回暖还是假象？
投资人视角：回暖已开始，但仍在试探阶段

12:30｜中国资产的崛起与争议
机会（速度/成本） vs 风险（信任/适应症/内卷）

20:30｜热门赛道变化：ADC → 双抗 → 新周期
从爆火走向理性，进入差异化竞争阶段

29:00｜AI制药：从概念到落地
AI不再是加分项，而是看实际应用能力

43:00｜融资与行业现状
钱回来了，但更集中在头部公司

50:00｜BD与交易逻辑变化
大厂更谨慎，合作模式更加多样化

01:01:00｜创业、科研与职业路径
行业门槛提升，能力与判断更重要

01:08:00｜大厂策略：自研 vs 外部合作
越来越依赖biotech与外部创新

01:17:00｜行业总结：回暖 + 分化
赢家通吃，长期仍然向好
临床：稳中向好

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