Ett Case
- Episódios
- 66
- Publicação
- semanal
- Último episódio
- 6 nov 2026
Sobre o podcast
I podcasten Ett Case går programleder Peter Ozsvat Carlsson og investor Bjørn Kristian Stadheim på jakt etter de gode investeringene. Vi undersøker selskaper, verdsettelse og risiko – med grundige resonnementer, humor og plass til sidespor. Abonner for tilgang til Case-episodene, merket med #. ChitChat byr på løpende markedssamtaler, og i &Friends møter vi gjester. Begge formatene er gratis.
Episódios 66
Dans så lenge musikken spiller
Dagens tema:- Store forskjeller mellom børsfallene i Asia, USA og Europa.- Opsjonssikring og lav fondseksponering som mulig rekylsignal.- Nvidia prises lavere enn SalMar på forventet inntjening.- Nvidia-short …
Notas do episódio
Dagens tema:
- Store forskjeller mellom børsfallene i Asia, USA og Europa.
- Opsjonssikring og lav fondseksponering som mulig rekylsignal.
- Nvidia prises lavere enn SalMar på forventet inntjening.
- Nvidia-short dekkes; Kitron-handel ender i tap.
- Bruton-oppgjør med uavklart vekslingskurs.
- Aker BP-plassering med rundt 12 % rabatt.
- Nord Media, B2 Impact og Intrums kredittrisiko.
- AI-kjøper trekker seg; Spotify finansierer gratis medlemskap.
Tidsstempler:
00:00:00 - Intro & Ansvarsfraskrivelse
00:01:00 - Børsfall og frykt for boblesprekk
00:02:39 - Put-call-ratio og tegn til rekyl
00:05:17 - Nvidia, verdsettelse og politisk AI-skepsis
00:07:24 - Sektorrotasjon eller bredt børsfall
00:09:58 - Proffene sikrer, småsparerne satser
00:12:03 - Flytter penger tilbake til aksjer
00:14:43 - Dekker shorten i Nvidia
00:15:47 - Trading og meglergarantier i praksis
00:16:48 - Bruton-utbetaling skuffer på dollarkursen
00:17:53 - Aker BP-plassering med stor rabatt
00:19:29 - Nord Media og porteføljeverdiene
00:20:32 - B2 Impact og Intrum-status
00:22:06 - Podcastopptak til trening av AI
00:23:45 - Spotify betaler for gratis medlemskap
00:25:58 - Bruton og spørsmål om vekslingsgebyr
00:28:06 - DJ-planer og siste markedstanker
Et ujevnt børsfall
Fra årets sluttkurstopper til 5. november er KOSPI ned 40,9 %, Nasdaq-100 14,7 % og Oslo Børs 3 %. STOXX 600 er ned 0,9 %. Forskjellene støtter en tese om sektorrotasjon, men utelukker ikke et bredere fall.
Sikring og mulig rekyl
Høy put-call-ratio og redusert eksponering hos trendfølgende fond kan gi grunnlag for rekyl. Hedgefondenes bruttoeksponering er anslått ned 7,8 % fra toppen, mens AAII-undersøkelsen viser 13,3 % kontanter. Tallene gjelder ulike investorgrupper og dokumenterer ingen markedsbunn.
Nvidia og marginrisiko
Nvidia sammenlignes med SalMar på forventet P/E rundt henholdsvis 13 og 16. Lav multippel avhenger av at inntjeningen holder; lavere marginer kan endre regnestykket. Politisk skepsis til AI-regulering og datasenterutbygging trekkes inn som mulig forklaring på salget.
Fra sikring til trading
En Nvidia-short brukt som porteføljesikring er dekket etter kursfallet, samtidig som noe langsiktig fondskapital flyttes fra korte renter tilbake til aksjer. I Kitron har gjentatte handler rundt lave 90-tall endt med tap da kursen falt uten stop-loss. Et meglerutsagn om 100 kr før jul er ingen garanti.
Bruton og valutaoppgjøret
Kontantoppgjøret er oppgitt til rundt 58,30 kr per aksje, med en implisitt dollarkurs under 9,25. Det er lavere enn forventet, men tidspunkt og eventuelt vekslingspåslag er uavklart. Oppgjøret har gitt gevinst; valutaberegningen krever fortsatt en forklaring.
Aker BP og Nord Media
BP har solgt en stor aksjepost i Aker BP til 311 kr, med rundt 12 % rabatt. Nord Media har rapporterte omløpsmidler på 1,66 mrd kr, omtrent 60 kr per aksje før siste markedsfall. Nvidia er største porteføljeposisjon, og verdiene kan falle videre.
B2 Impact og Intrum
B2 Impact har oppjustert EPS-målet for 2026. Intrum har fått negative ratingutsikter fra S&P, mens enkelte senere obligasjonsforfall anslås å gi rundt 20 % avkastning til forfall. Den høye renten gjenspeiler kredittrisiko.
AI-data og Spotify-støtte
En mulig kjøper av eldre Ett Case-opptak til AI-trening har trukket seg; noe salg er ikke bekreftet. Spotify tilbyr utvalgte brukere en gratis måned som Casejeger og betaler Ett Case. Inntektene fra novembertilbudet skal gis til et godt formål, med mottaker fortsatt uavklart.
Besøk oss på www.ettcase.no
Meld deg på vårt nyhetsbrev: https://ettcase.no/#nyhetsbrev
Bli Casejeger(+): https://members.spotify.com/to/ett-case
Innholdet i denne podcasten er kun for informasjons- og underholdningsformål, og skal ikke oppfattes som investeringsrådgivning. Både vertene og eventuelle gjester kan ha direkte eller indirekte posisjoner i de investeringene som diskuteres. Vi tar forbehold om at feil kan forekomme.
Null Interesse for Yield
Tidsstempler:00:00:00 - Intro & Ansvarsfraskrivelse00:02:36 - Neoclouds under press i gjeldsmarkedet00:06:40 - AI-investeringer og faren for bobler00:14:01 - Techgigantene faller etter rapportering00:17:12 …
Notas do episódio
Tidsstempler:
00:00:00 - Intro & Ansvarsfraskrivelse
00:02:36 - Neoclouds under press i gjeldsmarkedet
00:06:40 - AI-investeringer og faren for bobler
00:14:01 - Techgigantene faller etter rapportering
00:17:12 - Teknologirevolusjon og fremtidens arbeidsliv
00:23:02 - Språkmodeller som verktøy for trading
00:27:16 - Scatec etter varsel og kursfall
00:31:02 - Axactor og Intrum under lupen
00:33:38 - Kongsberg leverer sterk vekst
00:34:43 - Vend møter AI og shortpress
00:41:02 - Brasil-valget rammer Otello og Bemobi
00:49:54 - Ukens handler og North Media
00:52:31 - Flere handler og nye posisjoner
00:57:45 - Bruton-arbitrasje og risiko i dollaren
01:01:24 - Obligasjonsmarkedet varsler høyere risiko
01:05:43 - Vinterstue og vinmerket Yield
Dyrere kapital til datasentre
CoreWeave, Nebius og IREN står i sentrum for uroen rundt neocloud-selskaper, som leverer sky- og datakapasitet. Omtalte obligasjonsrenter på 15–16 % for CoreWeave illustrerer hvor krevende finansieringen har blitt. Når stadig mer av AI-utbyggingen lånefinansieres, øker sårbarheten for svakere etterspørsel og vanskeligere refinansiering.
Techvekst møter investeringsregningen
Intel faller rundt 25 % i førhandelen på opptakstidspunktet, mens Alphabet har levert 25 % omsetningsvekst og 103 % vekst i Google Cloud. Amazon legger opp til 220 mrd. dollar i konserninvesteringer, samtidig som AWS vokser kraftig. Kursreaksjonene må vurderes mot forventninger, utsikter og kapitalbehov; høy vekst alene sikrer ikke positiv fri kontantstrøm.
Scatec mellom kraftproduksjon og prosjektutvikling
Scatec har falt fra en lokal topp rundt 108,50 kr til 77 kr, før en oppgang mot 85 kr. Resultatvarselet knyttes til filippinske eiendeler, mens investeringsargumentet bygger på bedre kontantstrøm til egenkapitalen. Et anslag over 9 % gjør kontantstrømavkastningen interessant å undersøke nærmere. Kombinasjonen av kraftproduksjon og prosjektutvikling reiser også spørsmålet om virksomhetene bør organiseres separat.
Innkreving, gjeld og industriordrer
Axactor har innkreving på 104 % av forventet nivå og lavere rentekostnader, men svakere EBITDA trekker i motsatt retning. Intrum arbeider med tilbakekjøp av gjeld gjennom en auksjon der obligasjonseierne tilbyr salg til ulike priser; hensikten er å redusere gjeldsbelastningen og lette senere refinansiering. Kongsberg viser et annet bilde: EBIT øker 66 %, ordreinngangen overstiger 23 mrd. kr og ordrereserven nærmer seg 200 mrd. kr.
Brasil-risiko i Otello
Otellos eksponering mot Bemobi gir både brasiliansk aksjerisiko og valutarisiko. Når Bemobi og realen faller samtidig, kan verdien av Otellos eiendeler falle raskere enn Otello-aksjen. Rabattberegningen på opptakstidspunktet er rundt 16,1 %, mot omtrent 30 % tidligere og en ettårsmedian på 23 %. En lavere aksjekurs betyr dermed ikke nødvendigvis større substansrabatt.
North Media og øvrige handler
North Media handles rundt 50 danske kroner, mot en anslått børsportefølje på cirka 55 danske kroner per aksje, i tillegg til eiendom og drift. EAM Solar har juridiske krav og forbedring av eksisterende solkraftverk som mulige verdidrivere, mens Energeia har gitt rom for kjøp og salg. Hilbert illustrerer betydningen av tillit etter avvik mellom forventninger og leveranser; Kitron og NOBA representerer nye kjøp, med resultatrapportering og mulige tilbakekjøp som temaer.
Besøk oss på www.ettcase.no
Meld deg på vårt nyhetsbrev: https://ettcase.no/#nyhetsbrev
Bli casejeger (+): https://members.spotify.com/to/ett-case
Innholdet i denne podcasten er kun for informasjons- og underholdningsformål, og skal ikke oppfattes som investeringsrådgivning. Både vertene og eventuelle gjester kan ha direkte eller indirekte posisjoner i de investeringene som diskuteres. Vi tar forbehold om at feil kan forekomme.
73,6% Combined ratio eller -35% - Alt kan skje i Black October
Tidsstempler:00:00:00 - Intro & Ansvarsfraskrivelse00:00:32 - Ungarns revolusjon og dagens agenda00:03:43 - Black October og sikkerhetshull00:06:31 - Hedgefond med rekordhøye shortposisjoner00:13:34 - Gjeld og …
Notas do episódio
Tidsstempler:
00:00:00 - Intro & Ansvarsfraskrivelse
00:00:32 - Ungarns revolusjon og dagens agenda
00:03:43 - Black October og sikkerhetshull
00:06:31 - Hedgefond med rekordhøye shortposisjoner
00:13:34 - Gjeld og falsk markedstrygghet
00:15:40 - Rentefall og alternativer til aksjer
00:17:46 - Gjensidige og combined ratio
00:22:02 - Forsikringspriser og svak konkurranse
00:29:23 - Intrum stuper etter svake tall
00:35:45 - Volvo og kinesisk bilkonkurranse
00:40:57 - Nordic Mining og dyr finansiering
00:43:03 - Oljeproduksjon og europeisk regulering
00:44:06 - Norsk Hydro og gassproblemer
00:45:15 - Scatec og risiko i rapportsesongen
00:48:26 - Otello øker rammen for tilbakekjøp
00:51:04 - Avslutning og tilgang for casejegere
Black October og sikkerhetshull
Betegnelsen Black October brukes på X om en rekke meldinger om hacking og sikkerhetshull, blant annet knyttet til PHP og nettsider bygget med WordPress. AI-agenter som leter etter svakheter, er én mulig forklaring på økt aktivitet, men omfanget og årsakene er uavklart. Det foreligger ingen ferdig investeringstese; observasjonen er at utviklingen kan få betydning utenfor teknologimiljøene.
Høy shortandel gir ingen entydig markedsprognose
Tall tilskrevet Goldman Sachs plasserer shortposisjonene i bankens kundebok i 99. persentil over fem år, med shortsalg rundt fem ganger kjøpene. Posisjonene kan være veddemål på kursfall, men også sikring av obligasjoner eller deler av long/short-strategier. Mange shortposisjoner kan gi kjøpspress ved inndekning, men sammensatte sikringsstrategier gjør det usikkert hvor sterk denne effekten blir.
Gjensidige: forsikringsdrift og investeringsavkastning
Gjensidiges oppgitte combined ratio på 73,6 % innebærer at 73,60 kr av hver hundrelapp i forsikringsinntekter går til skader og drift. De resterende 26,40 kr er forsikringsresultat før blant annet investeringsresultat og skatt. Avkastningen på midlene selskapet disponerer mellom premieinnbetalinger og skadeoppgjør, kommer i tillegg og kan være både positiv og negativ. Høy lønnsomhet og kraftige premieøkninger aktualiserer konkurranse, prissammenligning og mulige effektivitetsgevinster fra AI.
Intrum: svakere drift etter kapitaltilførsel
Intrum faller over 35 % under opptaket etter en rapport med 6 % lavere inntekter og 21 % lavere justert driftsresultat. En goodwillnedskrivning på rundt 500 mill. svenske kroner i Tyskland kommer i tillegg. Ny egenkapital på 7,5 mrd. svenske kroner har bedret finansieringen, men høy gjeld og dyr kapital er fortsatt konkurranseulemper. Svakere utsikter for serviceinntektene gjør overgangen mot mindre kapitalkrevende virksomhet mer krevende.
Volvo Cars og verdien av et etablert bilmerke
Volvo Cars faller rundt 26 % under opptaket, og svakere salg i Kina står sentralt. BYD, XPeng og Zeekr utfordrer europeiske produsenter på elbiler, der et kjent merkenavn ikke alene sikrer et varig kvalitetsfortrinn. Geelys majoritetseierskap gjør samtidig skillet mellom europeiske og kinesiske produsenter mindre entydig. Merkevarepremien må forsvares med egenskaper kundene faktisk vil betale for.
Lenker i episoden:
https://x.com/balaibb/status/2113205530747445559?s=46
https://x.com/unusual_whales/status/2113323749629927902?s=46
Besøk oss på www.ettcase.no
Meld deg på vårt nyhetsbrev: https://ettcase.no/#nyhetsbrev
Bli en Casejeger (+): https://members.spotify.com/to/ett-case
Innholdet i denne podcasten er kun for informasjons- og underholdningsformål, og skal ikke oppfattes som investeringsrådgivning. Både vertene og eventuelle gjester kan ha direkte eller indirekte posisjoner i de investeringene som diskuteres. Vi tar forbehold om at feil kan forekomme.
50 Øl i Praha & Shipping-Arbitrasje
Tidsstempler:00:00:00 - Intro & Ansvarsfraskrivelse00:01:34 - Fotballturer til Liverpool og Praha00:06:16 - Dagens saker på agendaen00:07:50 - Tesla Roadster og flyvende biler00:10:57 - Porsche satser på …
Notas do episódio
Tidsstempler:
00:00:00 - Intro & Ansvarsfraskrivelse
00:01:34 - Fotballturer til Liverpool og Praha
00:06:16 - Dagens saker på agendaen
00:07:50 - Tesla Roadster og flyvende biler
00:10:57 - Porsche satser på bensin
00:13:37 - AI-frykt og Anthropics assistentbehov
00:15:15 - CoreWeave og dyr datasentergjeld
00:16:24 - Bruton og mulig fusjonsarbitrasje
00:20:04 - Otello og videre tilbakekjøp
00:22:43 - Eqva-obligasjonen og mulig reprising
00:28:01 - Obligasjoner opp mot aksjer
00:31:11 - DNO og betaling fra Kurdistan
00:32:47 - DOF får ny fjerningskontrakt
00:33:48 - Entra, tilbakekjøp og rentesensitiv eiendom
00:37:00 - Fransk statsgjeld og strukturelle ubalanser
00:41:08 - Neste case og avslutning
AI-frykt møter bemanning og lånekostnader
Vend har hentet seg inn etter AI-uro, mens en omtalt stillingsannonse fra Anthropic tilbyr 145 000 pund årlig for en assistentrolle i London. Kalenderstyring og organisering inngår i oppgavene, selv hos selskapet bak Claude. Samtidig er CoreWeave-gjeld omtalt med rundt 1 000 basispunkter i påslag over statsobligasjoner med tilsvarende løpetid og en markedsavkastning rundt 15–16 %. Det er et annet bilde av AI-investeringene enn teknologiløftene alene gir.
Bruton og verdien av et raskt oppgjør
Fusjonen med International Seaways åpner for kontantoppgjør til mindre Bruton-eiere, anslått til rundt 59,50 kr ved den benyttede dollarkursen. Regneeksemplet gir omtrent 4,74 % avkastning dersom oppgjøret kommer etter 31 dager, tilsvarende rundt 72,4 % annualisert. Den høye årsraten skyldes den korte perioden og er ingen lovnad om gjentakbar avkastning. Valutabevegelser, forsinkelser og en fusjon som ikke gjennomføres, kan endre utfallet.
Eqva: kupong først, mulig reprising etterpå
Eqva-obligasjonen er kjøpt rundt kurs 98 og har en margin på 775 basispunkter over tremåneders NIBOR. Med rentenivået brukt i regneeksemplet gir det nær 12,5 % løpende kupong og anslagsvis rundt 13 % avkastning til forfall. Obligasjonsgjelden på 500 mill. kr er stor sammenlignet med en omtalt markedsverdi rundt 250 mill. kr. Bedre driftsresultater kan gi reprising, men avkastningsnivået innebærer betydelig kredittrisiko; kreditorprioritet er ingen garanti mot tap.
Entra og muligheten for lavere renter
Entra vil kjøpe egne aksjer for opptil 200 mill. kr, samtidig som leieinntektene holder seg og eiendomsverdiene skrives ned. Lavere renter kan bedre regnestykket for eiendom, men ledighet og finansieringskostnader må vurderes sammen med aksjerabatten. Kontorledigheten i Oslo er en egen bekymring. Techstep, Nordic Mining og Vår Energi nevnes også innledningsvis med henholdsvis kapitalinnhenting, finansieringsbehov og lavere produksjonsforventninger, uten en videre analyse.
Franske renter og konsentrerte markeder
Fransk statsgjeld aktualiserer vanskelige budsjettkutt og politiske begrensninger på innstramming. Rentekurven viser høyere renter på store deler av løpetidsskalaen, men bevegelsen i seg selv forklarer ikke hvor mye som skyldes kredittrisiko. Samtidig gjør konsentrasjonen i amerikanske aksjeindekser at indeksutviklingen kan gi et annet bilde enn en likevektet portefølje. Makrobildet gir spørsmål å undersøke, men et usikkert grunnlag for kortsiktig handel.
Besøk oss på www.ettcase.no
Meld deg på vårt nyhetsbrev: https://ettcase.no/#nyhetsbrev
Innholdet i denne podcasten er kun for informasjons- og underholdningsformål, og skal ikke oppfattes som investeringsrådgivning. Både vertene og eventuelle gjester kan ha direkte eller indirekte posisjoner i de investeringene som diskuteres. Vi tar forbehold om at feil kan forekomme.
& Christian Sveen Harto (1/2) Fra brutt ned i militæret til Investtech-topp
Christian Sveen Harto er daglig leder i Investtech. En gevinst i Algeta var inngangen til aksjer og ga troen på egen teft for farmasiaksjer, før et kursfall på rundt 90 % i Clavis Pharma har kostet ham …
Notas do episódio
Christian Sveen Harto er daglig leder i Investtech. En gevinst i Algeta var inngangen til aksjer og ga troen på egen teft for farmasiaksjer, før et kursfall på rundt 90 % i Clavis Pharma har kostet ham sparepengene som skulle gå til bolig. Veien tilbake til aksjemarkedet har gått gjennom statistikk, faste kriterier og mindre tillit til egen magefølelse.
I del to av denne miniserien får du høre mer om forskningsresultater og hvordan du kan unngå tap i aksjemarkedet. Hør den her: https://open.spotify.com/episode/35yiYh21Q8OfgSyOC3l09b?si=U6IgN095SyGd9RG3Z8JWLA
Harto har bakgrunn fra langrenn, militæret og studier i markedsføring og merkevarebygging på BI. Han har kommet inn i Investtech ved å ringe, mase og til slutt var det et fravær i salgsavdelingen ga ham muligheten til å begynne mens han fortatt studerte. Nå har han rundt ti år bak seg som daglig leder.
Erfaringen fra Clavis har formet investeringspraksisen hans. Aksjeforumene har gitt bekreftelse på investeringen, også når kursen har falt. I dag bruker han et privat aksjefilter med pris/bok under 1, P/E under 15, kombinert med positiv trend på mellomlang og lang sikt. Mesteparten av hans egne investeringsmidler er plassert i Investtechs fond, Investtech Invest.
Lederrollen handler om å koble kundenes behov med forskernes arbeid. Harto bringer spørsmål fra markedet inn til fagmiljøet, mens forskerne vurderer hva datagrunnlaget kan gi robuste svar på. Investtech har samlet og bearbeidet markedsdata siden 1997. Nå prøves AI-verktøy på selskapets data lokalt, samtidig som tilkobling til kundenes egne AI-assistenter er en retning for produktutviklingen.
Fondet har prestert svært godt. I 2024 ble det kåret til det beste norden-fondet. Alt dette med en regelstyrt forvaltning. Historiske gjennomganger har lokalisert mesteparten av meravkastningen til små og mellomstore selskaper. Det er her fokuset ligger i dag, men disse kan henge etter de største selskapene over lengre perioder. Likviditeten setter dessuten grenser for veksten: Med rundt 250 mill. kr under forvaltning er anslaget at strategien må tilpasses dersom fondet nærmer seg 800 mill. kr.
Kapitler
00:00:00 - Intro & Ansvarsfraskrivelse
00:00:31 - Christian Harto og Peters første finansjobb
00:03:45 - Oppvekst, militæret og veien til finans
00:08:10 - Algeta ga skyhøy selvtillit
00:09:13 - Clavis og den dyre lærepengen
00:12:55 - Veien tilbake gjennom Investtech
00:16:05 - Statistikk, følelser og disiplin
00:18:41 - Å lede forskere og selgere
00:22:57 - AI og fremtidens aksjeanalyser
00:27:40 - Slik investerer Christian privat
00:30:16 - Når er dyre aksjer verdt prisen?
00:34:30 - Fra analysehus til eget fond
00:39:10 - Småselskaper, meravkastning og krevende perioder
00:43:57 - Fondets størrelse og likviditetens grenser
00:47:10 - Fremtidsvisjoner og en enklere aksjehverdag
00:51:48 - Avrunding og neste episodes forskning
Besøk oss på www.ettcase.no
Meld deg på vårt nyhetsbrev: https://ettcase.no/#nyhetsbrev
Innholdet i denne podcasten er kun for informasjons- og underholdningsformål, og skal ikke oppfattes som investeringsrådgivning. Både vertene og eventuelle gjester kan ha direkte eller indirekte posisjoner i de investeringene som diskuteres. Vi tar forbehold om at feil kan forekomme.
Nå kjører vi på, jeg skal til Manchester i morgen tidlig
Tidsstempler:00:00:00 - Intro & Ansvarsfraskrivelse00:01:35 - Statsbudsjettet, oljepenger og formuesskatt00:06:49 - SpaceX og fremtidens roboter00:08:53 - Børsrekorder, renter og markedsoptimisme00:14:41 …
Notas do episódio
Tidsstempler:
00:00:00 - Intro & Ansvarsfraskrivelse
00:01:35 - Statsbudsjettet, oljepenger og formuesskatt
00:06:49 - SpaceX og fremtidens roboter
00:08:53 - Børsrekorder, renter og markedsoptimisme
00:14:41 - Likviditet, indeksfond og AI-investeringer
00:24:02 - Goodtech sikrer stor kontrakt
00:27:11 - Next Biometrics søker konkurs
00:28:47 - Wallenius Wilhelmsen og kinesiske biler
00:34:34 - Techstep henter ny kapital
00:36:10 - Volare børsnoteres og Frontline selger
00:39:18 - NorAm Drilling og løpende utbytter
00:40:22 - Otello, tilbakekjøp og verdsettelsesrabatt
00:50:49 - Vend møter økende AI-frykt
00:58:06 - Finn utfordres av nye markedsplasser
01:03:28 - Adobe utfordres av åpen kildekode
01:06:44 - Slik gikk Trumps bordplassportefølje
Børsrekorder og finansieringen av AI
Høyere renter øker avkastningskravet til både selskapsinvesteringer og aksjer. Likevel kan aksjeverdiene stige langt mer enn kapitalen som tilføres, fordi siste handel setter markedsverdien på hele aksjebeholdningen. Nye obligasjonslån krever derimot at långiverne faktisk stiller kapital til rådighet. Når AI-investeringene i større grad lånefinansieres, blir balansen og fremtidig kontantstrøm viktigere for risikobildet.
Goodtech og Next Biometrics
Goodtech har sikret en kontrakt på 240 mill. kr, tilsvarende nesten 80 % av ordreboken ved utgangen av andre kvartal. Aksjen har steget rundt 28 % på en måned, med både kontrakten og ekstraordinært utbytte som bakteppe. Next Biometrics viser den andre siden av kapitalmarkedet: Etter gjentatte kapitalinnhentinger har selskapet søkt konkurs, uten støtte til videre finansiering fra de store aksjonærene.
Tankskip og rigger
Volare har hentet 500 mill. dollar og går på børs med seks skip i drift og åtte nybygg frem mot 2028. Trafigura øker samtidig shippingeksponeringen gjennom kjøp av fire LR2-produkttankere og tre Suezmax-tankere fra Frontline. NorAm Drilling har alle 11 riggene i arbeid og løpende utdelinger til aksjonærene. Høy kapasitetsutnyttelse støtter kontantstrømmen, men både skipsrater og riggetterspørsel er konjunkturfølsomme.
Otellos rabatt og tilbakekjøp
Otello handles over 20 kr, som er maksimalprisen i det eksisterende tilbakekjøpsprogrammet, mens beregnet substansverdi ligger over 30 kr per aksje. Styret har tidligere hevet prisgrensen fra 15 til 20 kr innenfor den eksisterende rammen. En ny økning kan åpne for videre kjøp, men er foreløpig en forventning. Verdsettelsen avhenger også av Bemobi-kursen og brasiliansk real, og rabatten alene garanterer ingen kursoppgang.
Vend og verdien av markedsplassen
Nordea har kuttet kursmålet på Vend fra 315 til 130 kr, mens Arctic opprettholder kjøpsanbefaling og et kursmål på 380 kr. Uenigheten gjelder blant annet om AI-agenter kan redusere verdien av å annonsere på Finn ved å finne tilbud på tvers av markedsplasser. Finns nettverk og kontroll over annonsedata kan beskytte posisjonen. Åpne alternativer som Hjem.no kan samtidig gjøre det lettere å utfordre prissettingen, særlig dersom kjøperne flytter søkene sine til AI-tjenester.
Trump Proximity Portofolio
En forsøksportefølje vektet etter nærheten til Trump ved en middag har steget 0,11 % etter én uke. De samme aksjene med lik vekting har steget 0,48 %, mens Nasdaq har falt. Lik vekting har dermed gitt best resultat av de to variantene. Én uke gir ikke grunnlag for å tilskrive bordplasseringen noen investeringsverdi.
Otello-tracker: https://otellotracker.com
Bli en casejeger i Ett Case: https://members.spotify.com/to/ett-case
Besøk oss på www.ettcase.no
Meld deg på vårt nyhetsbrev: https://ettcase.no/#nyhetsbrev
Innholdet i denne podcasten er kun for informasjons- og underholdningsformål, og skal ikke oppfattes som investeringsrådgivning. Både vertene og eventuelle gjester kan ha direkte eller indirekte posisjoner i de investeringene som diskuteres. Vi tar forbehold om at feil kan forekomme.
Trump Proximity AI-Portefølje
Dagens tema:- Kongsberg Gruppen får luftvernordrer på 11,5 mrd kr, mens Pexip øker forsvarsandelen.- Nordic Mining trenger mer kapital, med usikkerhet om dagens aksjonærverdier.- Hafnias eierandel i TORM gir …
Notas do episódio
Dagens tema:
- Kongsberg Gruppen får luftvernordrer på 11,5 mrd kr, mens Pexip øker forsvarsandelen.
- Nordic Mining trenger mer kapital, med usikkerhet om dagens aksjonærverdier.
- Hafnias eierandel i TORM gir konsolidering som tillegg til tankmarkedets syklus.
- Equinors mulige Uniper-kjøp og Vår Energis utvidelser viser to ulike oppkjøpsstrategier.
- Axactor faller over 20 %, mens nye kjøp i Energeia og NOBA gir eksponering mot andre drivere.
- En tenkt AI-portefølje vekter selskaper etter bordplass hos Trump.
- Nikes kursfall reiser spørsmål om merkevarers levetid og generasjonsskifter.
- Aksjeplukking har en tidskostnad, og bitcoins kursmål trenger etterprøvbare forutsetninger.
- Lavere renter kan løfte boligverdier, men samtidig gjøre inngangsbilletten dyrere.
Tidsstempler:
00:00:00 - Intro & Ansvarsfraskrivelse
00:02:04 - Magnora og abonnement for casejegere
00:05:10 - Kongsberg Gruppen får nye storordrer
00:07:16 - Nordic Mining trenger mer kapital
00:10:21 - Pexip vokser innen forsvar
00:12:23 - Hafnia og sykliske shippingaksjer
00:15:34 - Equinor og mulig Uniper-oppkjøp
00:19:48 - Vår Energi bygger større hubber
00:20:52 - Axactor under press fra rentene
00:26:11 - Nye kjøp i NRG og NOBA
00:30:24 - Portefølje etter bordplass hos Trump
00:35:24 - Nike og merkevarers levetid
00:42:14 - Er aksjeplukking verdt tiden?
00:51:13 - Bitcoin og verdien av kursmål
00:57:26 - Billigere boliger og lavere formue
01:06:31 - Demografi og bolig som investering
Forsvar gir ordre og mulig reprising
Kongsberg Gruppen har fått luftvernordrer på 11,5 mrd kr, fordelt på 10 mrd kr fra Belgia og 1,5 mrd kr fra Nederland. DNB har oppgradert aksjen til kjøp med kursmål 400 kr. Hos Pexip utgjør forsvar og nasjonal sikkerhet rundt 15 % av årlige gjentakende inntekter, mot 7 % året før. En større forsvarsandel åpner for en annen verdsettelse enn den tradisjonelle kategorien videokonferanse.
Nordic Mining og kapitalbehovet
Nordic Mining har fått ny utslippstillatelse, men har samtidig hatt lederskifte og oppgir likviditet bare til omtrent midten av oktober. Ny kapital fremstår nødvendig. For dagens aksjonærer avhenger utfallet både av gruvens økonomi og av hvordan finansieringen struktureres, med utvanning som en sentral risiko.
Bordplass som porteføljevekt
En tenkt portefølje fordeler kapital etter representantenes avstand til Trump ved et bord i Det hvite hus. Nvidia og SpaceX får omtrent 20 % hver, mens Palo Alto Networks får 2,92 %. Øvelsen illustrerer politisk nærhet og konsentrasjonsrisiko, men gir ikke dokumentasjon for meravkastning. Micron bringer samtidig inn et mer økonomisk spørsmål: hvor mye av høy forventet inntjening i minnebrikker er varig, og hvor mye er syklisk?
Besøk oss på www.ettcase.no
Meld deg på vårt nyhetsbrev: https://ettcase.no/#nyhetsbrev
Bli en Casejeger (+): https://members.spotify.com/to/ett-case
Innholdet i denne podcasten er kun for informasjons- og underholdningsformål, og skal ikke oppfattes som investeringsrådgivning. Både vertene og eventuelle gjester kan ha direkte eller indirekte posisjoner i de investeringene som diskuteres. Vi tar forbehold om at feil kan forekomme.
For 99 kr/mnd får du Norges Dyreste Podcast
Tidsstempler:00:00:00 - Intro & Ansvarsfraskrivelse00:01:38 - Bli Casejeger: Betaling for case-episoder00:07:31 - Meta Muse og AI-fortjenesten00:09:36 - AI i praktisk bruk00:12:11 - AI-priser, konkurranse og …
Notas do episódio
Tidsstempler:
00:00:00 - Intro & Ansvarsfraskrivelse
00:01:38 - Bli Casejeger: Betaling for case-episoder
00:07:31 - Meta Muse og AI-fortjenesten
00:09:36 - AI i praktisk bruk
00:12:11 - AI-priser, konkurranse og inflasjon
00:18:30 - Norges Bank hever renta
00:25:23 - Renter, avkastningskrav og risiko
00:29:04 - Goodtech: Ekstrautbytte eller tilbakekjøp
00:30:07 - Otello: Tilbakekjøp og voksende rabatt
00:32:45 - North Media og aksjonærenes reaksjoner
00:34:53 - Lytterspørsmål: Når markedet er uenig
00:40:09 - Utfordre tesen og skape katalysatorer
00:43:24 - Børsnoteringer uten tildeling
00:46:35 - Når bør du selge?
00:48:10 - Emisjoner, prisankring og verdifeller
00:51:20 - Avrunding og praktisk abonnementsinformasjon
Bli Casejeger for 99 kr i måneden
Case-episodene og dypdykkene i Ett Case legges bak betaling, mens chitchat-episodene fortsatt er åpne. Betalende abonnenter blir Casejegere.
Meta Muse og kampen om AI-fortjenesten
Meta Muse har anslagsvis 2,8 mill. installasjoner de første 12 dagene, ifølge Apptopia-estimatet i tallgrunnlaget. Metas eksisterende brukerbase gir en distribusjonsfordel. Verdien kan tilfalle modellutviklere, plattformene som møter kundene, eller brukerne gjennom billigere tjenester.
Renteheving og alternative plasseringer
Norges Bank har hevet styringsrenten fra 4,25 til 4,50 %, etter en kuttfase som tok renten ned til 4,00 %. Høyere renter belaster gjeldstunge virksomheter og boligbygging, mens banker kan få støtte til rentemarginene. En amerikansk langrente rundt 5,2 % gjør obligasjoner mer konkurransedyktige mot aksjer, men inflasjon og tillit til statsfinansene inngår også i risikobildet.
Goodtech og Otello velger ulike veier
Goodtech har vedtatt et ekstrautbytte på 2 kr per aksje. Utbytte gir aksjonærene råderett over pengene, mens tilbakekjøp kan øke verdien per gjenværende aksje dersom kjøpsprisen er lavere enn underliggende verdi. Otello har kjøpt tilbake nær 900 000 aksjer, men lav handelsomsetning begrenser tempoet. Et ekstraordinært tilbakekjøpstilbud på eksempelvis 20 kr er et mulig alternativ som drøftes, ikke et varslet tiltak.
North Media og arbeidet med en katalysator
Flere hundre aksjonærer har uttrykt støtte til arbeidet for endringer i North Media, og dialogen med styret fortsetter. Investeringsideen bygger på en betydelig rabatt til underliggende verdier og muligheten for bedre kapitalallokering. Risikoen er at rabatten består dersom endringene uteblir. Oppslutning blant aksjonærer er dermed ikke det samme som en gjennomført katalysator.
Ekkokammer, markedssignaler og Vend
Et anonymt lytterspørsmål setter søkelys på hvordan en investering vurderes når argumentene virker gode, men kursen faller. Alternative scenarioer, motargumenter og en forhåndsbestemt posisjonsstørrelse kan skille analyse fra stadig sterkere overbevisning.
Null tildeling, prisankring og salg
Sport Outlet og Linjemontage ga null tildeling i tegningsforsøkene.
Betal via Spotify – lytt i Apple Podcasts
Vil du høre Case-episodene i Apple Podcasts?
Slik gjør du:
1. Bli Casejeger ved å abonnere på podcasten Ett Case via Spotify: https://members.spotify.com/to/ett-case
2. Åpne bekreftelsesmailen du får etterpå, og kopier din personlige RSS-lenke.
3. Åpne Apple Podcasts på iPhone eller iPad og gå til Bibliotek.
4. Trykk på …, og velg Legg til et program via URL (Add a Show by URL).
5. Lim inn lenken og trykk Følg.
Nå finner du abonnementet i biblioteket ditt, og nye episoder blir tilgjengelige der så lenge abonnementet er aktivt. Du trenger ikke betale en gang til hos Apple. Behold lenken for deg selv – den er personlig.
Besøk oss på www.ettcase.no
Meld deg på vårt nyhetsbrev: https://ettcase.no/#nyhetsbrev
Innholdet i denne podcasten er kun for informasjons- og underholdningsformål, og skal ikke oppfattes som investeringsrådgivning. Både vertene og eventuelle gjester kan ha direkte eller indirekte posisjoner i de investeringene som diskuteres. Vi tar forbehold om at feil kan forekomme.
#53 – Make North Media Great Again
North Medias verdipapirportefølje er større enn hele selskapets børsverdi. Per 31. juli 2026 er porteføljen verdt 927,2 mill DKK, mens markedsverdien er om lag 831 mill DKK. Det gjør kapitalallokeringen til et …
Notas do episódio
North Medias verdipapirportefølje er større enn hele selskapets børsverdi. Per 31. juli 2026 er porteføljen verdt 927,2 mill DKK, mens markedsverdien er om lag 831 mill DKK. Det gjør kapitalallokeringen til et hovedspørsmål: hvordan verdiene i balansen skal komme aksjonærene til gode.
Idealkapitals sum-av-delene-analyse anslår nettoverdiene til 2 859,5 mill DKK, tilsvarende 158,6 DKK per aksje. Kursen på 46,10 DKK per 31. juli gir dermed en beregnet rabatt på 70,9 %. Analysen verdsetter BoligPortal til 700 mill DKK, FK Distribution til 675 mill DKK og eiendommene til 430 mill DKK før pantelån. Verdsettelsen trekker fra 96,3 mill DKK i pantelån og en samlepost på 200 mill DKK for konsernkostnader og øvrige kostnader ved å drive selskapet. Anslått substansverdi er ikke et kursmål.
FK Distribution har en etablert posisjon innen uadressert reklame i Danmark og genererer kontanter i et marked med fallende papirvolumer. BoligPortal representerer en digital markedsplass, mens Svensk Direktreklam krever en snuoperasjon. Mindre virksomheter som Bekey, Dayli og Karman tilfører muligheter, men også usikkerhet. Verdipapirporteføljen har gitt 15,4 % avkastning i første halvår 2026, mot MSCI Worlds 8,9 %. Konsentrasjonen i blant annet NVIDIA, Microsoft og Apple innebærer samtidig at kapitalreserven er utsatt for aksjemarkedsfall.
Idealkapitals aksjonærinitiativ etterlyser tilbakekjøp og sletting av egne aksjer, tydeligere kapitalbehov og konkrete avkastningskrav til investeringer. Kjøp under substansverdi kan øke verdien per gjenværende aksje, selv om konsernets samlede kapital blir mindre. Forslagene til generalforsamlingen har blitt nedstemt, men dialogen med styret og ledelsen har fortsatt. Risikoen er at rabatten vedvarer dersom kapitalpolitikken forblir uendret, samtidig som tapsvirksomheter og svakere aksjelikviditet reduserer interessen for selskapet.
Kapitler
00:00:00 - Intro & Ansvarsfraskrivelse
00:00:32 - Aksjonærinitiativet og dialogen med ledelsen
00:02:45 - Dette er North Media
00:05:25 - Idealkapitals prinsipper for godt eierskap
00:07:02 - Investeringshypotesen og den store rabatten
00:11:11 - Verdiene i de enkelte virksomhetene
00:18:08 - Hvordan tilbakekjøp skaper aksjonærverdier
00:22:55 - Tilbakekjøp hos Topdanmark og Otello
00:26:35 - Regneeksempler på langsiktig verdiskapning
00:33:23 - Utbyttepolitikken og lærdommer fra Aker
00:40:09 - Hvorfor markedet straffer North Media
00:44:23 - Konkrete tiltak og tydeligere kapitalkrav
00:49:44 - Hovedeieren og endringer i ledelsen
00:59:20 - Risikoen for en vedvarende rabatt
01:03:01 - Kapitalberedskap og risiko i aksjeporteføljen
01:06:49 - Veien videre for aksjonærinitiativetLenker i episoden:
Idealkapitals analyse og aksjonærinitiativ: https://www.idealkapital.no/wp-content/uploads/2026/09/make-north-media-great-again-idealkapital-norsk.pdfBesøk oss på www.ettcase.no
Meld deg på vårt nyhetsbrev: https://ettcase.no/#nyhetsbrev
Innholdet i denne podcasten er kun for informasjons- og underholdningsformål, og skal ikke oppfattes som investeringsrådgivning. Både vertene og eventuelle gjester kan ha direkte eller indirekte posisjoner i de investeringene som diskuteres. Vi tar forbehold om at feil kan forekomme.Legg vekk kølla, vi er tilbake
Hunters innleide tankskip og Otellos eierpost i Bemobi illustrerer hvordan kapitalstruktur påvirker aksjonærenes avkastning. Eksponeringen mot en bransje er bare utgangspunktet - faste forpliktelser …
Notas do episódio
Hunters innleide tankskip og Otellos eierpost i Bemobi illustrerer hvordan kapitalstruktur påvirker aksjonærenes avkastning. Eksponeringen mot en bransje er bare utgangspunktet - faste forpliktelser, kapitalbehov og fordelingen av verdier avgjør hva som tilfaller hver aksje.
Hunter leier inn VLCC-skip til faste priser og eksponerer inntektene mot spotmarkedet. Modellen krever mindre egenkapital enn å eie skipene, men gir høy operasjonell giring begge veier. Det samme skillet er relevant for AI-infrastruktur: eierskap til datasentre og leie av kapasitet gir ulike forpliktelser og ulik risiko.
Morrow har kjøpt MedMera og hentet kapital til 11,50 kr per aksje. Kursen ligger nær 16 kr på omtaletidspunktet. North Media viser en annen sammenheng mellom drift, kapital og prising: kapitalforvaltningen har levert over 15 % avkastning i første halvår, samtidig som antallet eiere gjennom Nordnet har falt fra 1 422 til 1 211. I Otello har rabatten mot Bemobi økt, mens tilbakekjøp gradvis fordeler verdiene på færre aksjer.
Goodtech har varslet ekstraordinært utbytte på 2 kr og tilbakekjøp, mot en omtalt aksjekurs på 13,75 kr. For Energeia er finansieringen av solprosjektene det sentrale spørsmålet. Eidsivas signal om å kunne øke deltakelsen i et prosjekt åpner for en løsning som kan redusere behovet for kapitalinnhenting i det børsnoterte selskapet, men utfallet avhenger av finansieringsvilkårene og videre beslutninger.
Kapitler
00:00:00 - Innledning og forbehold om investeringer
00:00:36 - Tilbake etter sommerens studiobygging
00:07:25 - Hunter, Rolex og tapt oppside
00:12:43 - Selskapsstruktur, giring og investeringsrisiko
00:14:16 - AI-kappløpet og ønsket om regulering
00:21:33 - AI utfordrer butikk og kundeservice
00:27:20 - Stemmeagenter og konkurranse mellom AI-aktører
00:31:30 - AI-adopsjon og bedriftenes forretningsutvikling
00:35:09 - Store svingninger i minneprisene
00:37:46 - Morrow og oppkjøpet av MedMera
00:42:26 - North Media mister Nordnet-aksjonærer
00:45:37 - Otello, tilbakekjøp og Bemobi-rabatten
00:49:51 - Goodtech, utbytte og mulig oppkjøp
00:52:29 - Energeia og finansiering av solprosjekter
00:57:47 - Investeringsbøker og Buffetts tidlige investeringer
01:03:38 - Ny sesong og veien videreBesøk oss på www.ettcase.no
Meld deg på vårt nyhetsbrev: https://ettcase.no/#nyhetsbrevInnholdet i denne podcasten er kun for informasjons- og underholdningsformål, og skal ikke oppfattes som investeringsrådgivning. Både vertene og eventuelle gjester kan ha direkte eller indirekte posisjoner i de investeringene som diskuteres. Vi tar forbehold om at feil kan forekomme.
Store og Små Deals
Store kapitalhentinger og frisk AI-prising preger markedet samtidig som flere nordiske enkeltselskaper handles på spesielle situasjoner. SpaceX, Google, Intrum, Morrow Bank, Atkore, Otello, Goodtech, North …
Notas do episódio
Store kapitalhentinger og frisk AI-prising preger markedet samtidig som flere nordiske enkeltselskaper handles på spesielle situasjoner. SpaceX, Google, Intrum, Morrow Bank, Atkore, Otello, Goodtech, North Media og Axactor viser samme underliggende tema: likviditet, kapitalallokering og hva markedet faktisk betaler for risiko.
SpaceX trekkes frem som et mulig toppsignal etter handel opp over 20 % kort tid etter åpning for retail-investorer. Prisingen omtales som svært krevende, med analogien rundt 95 ganger omsetning, samtidig som selskapet representerer et av de mest ekstreme vekstnarrativene i markedet.
Google-emisjonen på rundt 30 mrd dollar blir et annet signal. Kapitalbehovet kobles til AI-investeringer, og det interessante er ikke bare størrelsen, men skiftet fra tilbakekjøp til emisjon. Når både Berkshire/Buffett-miljøet og Cathie Wood deltar i samme emisjon, blir det et uvanlig bilde på hvor bred AI-kapitalstrømmen er blitt.
Intrum står i en mer klassisk balansekrise. Aksjen har falt kraftig etter annonserte emisjoner på 1,5 mrd svenske kroner og 6 mrd svenske kroner, med tegningskurs på 2,45 kroner. Tegningsrettsmarkedet, garanterte plasseringer og differansen mellom aksjekurs og implisitt rettspris gjør caset mer teknisk enn fundamentalt på kort sikt.
Morrow Bank, Otello/Bemobi, Goodtech, North Media og Axactor viser den andre siden av markedet: mindre likvide aksjer der kapitalallokering, rabatter, oppkjøp, buybacks og balanse kan bety mer enn brede indeksbevegelser. Goodtech fremstår som et nytt automasjons- og robotikkcase med sterk balanse, mens North Media fortsatt handler med stor diskusjon rundt porteføljeverdier og kapitalbruk.
Kapitler
00:00:00 - Intro og ansvarsfraskrivelse
00:00:35 - Dagens program
00:02:10 - SpaceX som toppsignal
00:06:50 - Likviditet og boblefrykt
00:09:28 - Olje og Oslo Børs
00:11:03 - Google-emisjon og AI
00:15:51 - Nvidia og konkurranse
00:18:25 - Intrum og tegningsretter
00:24:12 - Morrow Bank-emisjonen
00:27:51 - Atkore og datasentre
00:32:35 - Morrow Bank-caset
00:38:20 - Nye børsnoteringer
00:41:33 - Otello og Bemobi-rabatt
00:48:49 - Goodtech som nytt case
00:49:52 - North Media og kapitalallokering
00:53:35 - Axactor og FortressBesøk oss på www.ettcase.no
Meld deg på vårt nyhetsbrev: https://ettcase.no/#nyhetsbrev
Innholdet i denne podcasten er kun for informasjons- og underholdningsformål, og skal ikke oppfattes som investeringsrådgivning. Både vertene og eventuelle gjester kan ha direkte eller indirekte posisjoner i de investeringene som diskuteres. Vi tar forbehold om at feil kan forekomme.
Circio – med CEO Erik Wiklund
Erik Wiklund, CEO i Circio, leder et børsnotert biotekselskap som utvikler sirkulært RNA som genetisk plattform-teknologi. Kjernen er enkel: gjøre genuttrykk mer stabilt, mer effektivt og potensielt billigere …
Notas do episódio
Erik Wiklund, CEO i Circio, leder et børsnotert biotekselskap som utvikler sirkulært RNA som genetisk plattform-teknologi. Kjernen er enkel: gjøre genuttrykk mer stabilt, mer effektivt og potensielt billigere enn dagens løsninger innen genterapi og celleterapi.
Circio bygger videre på Targovax-skallet, men med ny teknologi, nytt forskningsløp og et team på rundt 15 personer. Forskningen ledes fra Stockholm, med utspring i oppdagelsen av sirkulært RNA som Erik og CTO Thomas var med på å etablere i akademia. Arbeidet ble publisert i Nature i 2013 og har siden utviklet seg til et felt der store farmaselskaper bruker betydelig kapital.
Circios teknologi, CircVec, fungerer som et genetisk software-lag som kan plugges inn i andres leveringssystemer. I mus har selskapet vist 40-50 ganger høyere genuttrykk i enkelte AAV-baserte genterapier. Innen øye er effekten målt til rundt 50 ganger, noe som i teorien kan åpne for lavere dose, lavere toksisitet og lavere produksjonskostnad.
Forretningsmodellen er ikke bygget rundt ett binært produkt. Circio ønsker å lisensiere teknologien til flere partnere, samtidig som selskapet selv tar ett produktløp videre mot klinikk. Hjerte peker seg ut som det mest sannsynlige første løpet, fordi dataene er robuste og overføringen fra mus til menneske vurderes som mer forutsigbar enn i øye og nervesystem.
Finansieringen er strukturert rundt tegningsretter, med mål om 300 mill kr inn. 150 mill kr skal være nok til å sende inn IND-søknad, mens 300 mill kr skal finansiere selskapet ut 2030 og dekke et første klinisk løp. Neste viktige fase handler om sykdomsmodeller, data i større dyr, partneravtaler og mulig lisensiering.
Kapitler
00:00:00 - Intro & Ansvarsfraskrivelse
00:02:34 - Hva er Circio
00:04:12 - Teknologi og bruksområder
00:08:55 - Genterapi i øye og hørsel
00:13:57 - Bakgrunn og oppdagelsen
00:15:37 - Team og organisering
00:20:51 - Veien til penger
00:25:00 - IP og konkurransefortrinn
00:29:18 - Lisenspartnere og kunder
00:31:05 - Samarbeid med biotekselskaper
00:35:52 - Plattform og produktløp
00:39:32 - Preklinisk og klinisk utvikling
00:45:32 - Flaskehalser og ressursløft
00:49:12 - Tidslinje og oppkjøpsmuligheter
00:56:38 - Lisensavtaler og økonomi
01:01:52 - Finansiering og tegningsretter
01:06:08 - Blue sky og bunnplanke
01:22:09 - Roadmap og nyhetsflyt
01:30:10 - Avslutning og fremtidsutsikterBesøk oss på www.ettcase.no
Meld deg på vårt nyhetsbrev: https://ettcase.no/#nyhetsbrev
Innholdet i denne podcasten er kun for informasjons- og underholdningsformål, og skal ikke oppfattes som investeringsrådgivning. Både vertene og eventuelle gjester kan ha direkte eller indirekte posisjoner i de investeringene som diskuteres. Vi tar forbehold om at feil kan forekomme.Tidenes Deal og Tidenes Styggeste
Dagens tema:- Mutaris solgte hele restposten i Terranor, og aksjen steg rundt 50 % inkludert utbytte etter nedsalget.- Morrow Bank har fått godkjent Medmera-transaksjonen og setter tegningskursen i …
Notas do episódio
Dagens tema:
- Mutaris solgte hele restposten i Terranor, og aksjen steg rundt 50 % inkludert utbytte etter nedsalget.
- Morrow Bank har fått godkjent Medmera-transaksjonen og setter tegningskursen i fortrinnsrettsemisjonen til 11,50 kr.
- North Media prises lavere enn verdien av den likvide børsporteføljen, mens tilbakekjøp fremstår som et sentralt kapitalallokeringsgrep.
- EAM Solar henter kapital med garantister, og emisjonsstrukturen forklares gjennom forskjellen på rettede emisjoner, fortrinnsrettsemisjoner og reparasjonsemisjoner.
- BioMar er børsnotert i Danmark med sterk interesse for et selskap innen fiskefôr og ingredienser til oppdrett.
- Hilbert Group henter 46 mill kr i en ny rettet emisjon, mens Vend vurderes opp mot AI-risiko og sterke markedsplasser.
- Atlantic Sapphire tas av børs etter en lang verdidestruksjon på anslagsvis 8-9 mrd kr.
- Nasdaq er opp 32 % siden bunnen 31. mars, samtidig som leieprisene på Nvidia H200-kapasitet har falt nær 40-50 % på tre uker.
- AI-investeringer hos hyperscalere får svak implisitt avkastning i FT-beregninger, men nye bruksmønstre kan være vanskelige å modellere.
- Ferraris første elbil utfordrer merkevaren mer enn teknologien.Tidsstempler:
00:00:00 - Intro & Ansvarsfraskrivelse
00:00:31 - Bryllup og oppussing hjemme
00:03:14 - Agenda for chitchat-episoden
00:05:18 - Terranor-dealen ryddes opp
00:10:34 - Morrow Bank og Medmera
00:13:38 - Nord Media og kapitalallokering
00:18:31 - EAM-emisjon og garantister
00:24:18 - Kapitalhenting og Aksaktor
00:26:54 - Biomar børsnoteres i Danmark
00:30:00 - Hilbert-emisjon og Vend
00:33:39 - Atlantic Sapphire tas av børs
00:38:29 - Nasdaq-rally og Nvidia-short
00:40:34 - Fallende chip-leiepriser
00:49:04 - AI-investeringer og avkastning
00:57:35 - Podcastformat og temadiskusjoner
01:03:17 - Elektrisk Ferrari og elbilerTerranor-overhenget forsvinner
Mutaris gikk fra 100 % eierskap i Terranor før børsnoteringen til 46 % før siste nedsalg. Hele restposten ble solgt i én transaksjon, og det tidligere overhenget i aksjen forsvant. Plasseringen ble gjort på 22 kr, og aksjen handlet senere rundt 31,30 kr; inkludert utbytte tilsvarer det rundt 50 % avkastning fra dealnivået.Morrow Bank og Medmera
Morrow Bank har fått godkjennelse for sammenslåingen med Medmera i Sverige. Transaksjonen finansieres med kontanter, belåning, aksjer og en fortrinnsrettsemisjon på rett under 600 mill kr. Tegningskursen er satt til 11,50 kr, mens aksjen nylig har handlet rett under 13 kr.North Media og kontantbruk
North Media har en børsportefølje med blant annet Nvidia, Microsoft og Meta som er større enn selskapets markedsverdi. Det gjør at driften, inkludert den danske kontantstrømmen, i praksis prises svært lavt. Tilbakekjøp av egne aksjer fremstår som et mer effektivt kapitalgrep enn å la en stor likvid portefølje bli stående i et selskap som markedet rabatterer.EAM Solar og emisjonsmekanikk
EAM Solar-emisjonen er garantert på 50 øre per aksje. Eksisterende aksjonærer kan tegne og beholde eierandelen, mens garantistene får aksjer bare dersom emisjonen ikke fulltegnes av aksjonærene. Garantihonoraret gjøres også opp i aksjer, og strukturen gir selskapet høyere sikkerhet for at kapitalplanen faktisk gjennomføres.Kapitalhenting i praksis
Norske emisjoner faller ofte i tre hovedformer: rettede emisjoner, fortrinnsrettsemisjoner og reparasjonsemisjoner. Rettede emisjoner kan gjennomføres raskt med styrefullmakt, ofte rundt 10 % av aksjekapitalen. Fortrinnsrettsemisjoner tar mer tid, men gir eksisterende aksjonærer en mer direkte mulighet til å unngå utvanning.BioMar, Hilbert og Vend
BioMar er notert i Danmark etter sterk interesse i IPO-en. Selskapet opererer i fiskefôr og ingredienser til oppdrett, et marked med høye inngangsbarrierer og historisk god avkastning på sysselsatt kapital. Hilbert Group hentet 46 mill kr i en ny rettet emisjon, mens Vend vurderes som et kvalitetsselskap der AI-risikoen kan være overvurdert.Atlantic Sapphire tas av børs
Atlantic Sapphire blir et privat selskap etter en svært krevende børsreise. Anslagsvis 8-9 mrd kr i aksjonærkapital har gått tapt gjennom bygging, drift, renter og administrasjon. For konvertible eiere blir valget enten å sitte videre i gjeldsinstrumentet, konvertere til aksjer eller vurdere likviditet og risiko i et unotert selskap.Nasdaq, Nvidia og H200-priser
Nasdaq er opp 32 % siden bunnen 31. mars. Samtidig har leieprisen på Nvidia H200-kapasitet falt kraftig på tre uker, delvis forklart av overgangen til Blackwell og mer tilbud i markedet. Fallet er ikke nødvendigvis et dommedagssignal for AI, men det er et viktig datapunkt for datasentre, chip-finansiering og avkastningskrav.AI-investeringer og vanskelig avkastning
Financial Times-beregninger av implisitt avkastning på hyperscalernes AI-investeringer viser svak lønnsomhet i flere scenarier, med Amazon som et unntak i materialet som omtales. Samtidig kan nye bruksområder være vanskelige å fange i dagens regneark. Skole, programvare, kundeservice og interne arbeidsprosesser kan få samme type obligatorisk digital tilstedeværelse som nettsider og sosiale medier tidligere fikk.Ferrari og elbilskiftet
Ferraris første elbil prises rundt 650 000 euro og har fått en designreaksjon som handler mer om merkevare enn batteriteknologi. Sammenligningen med Aston Martin Cygnet er relevant: en bil kan være laget like mye for regulatorisk posisjonering som for reell etterspørsel. Elbilskiftet reduserer løpende kostnader, men utfordrer samtidig deler av bilkulturen som Ferrari historisk har bygget verdi på.Lenker i episoden:
https://x.com/ThierryBorgeat/status/2060084646101012618?s=20Besøk oss på www.ettcase.no
Meld deg på vårt nyhetsbrev: https://ettcase.no/#nyhetsbrevInnholdet i denne podcasten er kun for informasjons- og underholdningsformål, og skal ikke oppfattes som investeringsrådgivning. Både vertene og eventuelle gjester kan ha direkte eller indirekte posisjoner i de investeringene som diskuteres. Vi tar forbehold om at feil kan forekomme.
Space Spacet & 3D printet kjøtt
Dagens tema: - Handelsrestriksjoner i Anthropic og tokenisering - Teorien om verdens største boble i verdensrommet - Endringer i MSCI-indeksene for norske aksjer - Flått-epidemi i USA og muligheter i lab-kjøtt …
Notas do episódio
Dagens tema:
- Handelsrestriksjoner i Anthropic og tokenisering
- Teorien om verdens største boble i verdensrommet
- Endringer i MSCI-indeksene for norske aksjer
- Flått-epidemi i USA og muligheter i lab-kjøtt
- Prisstigning på merinoull grunnet lave sauebestander
- Cerebras Systems som utfordrer til Nvidia
- Oppdateringer på Morrow Bank, Eqva, Terranor og EnergeiaTidsstempler:
00:00:00 - Intro og ansvarsfraskrivelse
00:00:32 - Oversikt over dagens temaer
00:02:41 - Snap og oppmerksomhetsøkonomi
00:08:30 - Antropic og private aksjer
00:11:07 - Tokenisering av eiendom og aksjer
00:13:15 - Hilbert og Syntetika lansering
00:16:56 - SpaceX og datasentre i rommet
00:18:01 - Teorien om rom-boblen
00:22:43 - Endringer i MSCI-indeksene
00:25:50 - Flått-utbrudd i USA
00:27:23 - Lab-kjøtt og 3D-printing
00:30:02 - Merino-ull og prisstigning
00:33:42 - Cerebras utfordrer Nvidia
00:36:55 - Morrow Bank og transformasjon
00:39:02 - Analyse av Eqva-tallene
00:40:35 - Terranor Group og marginer
00:42:46 - Energeia og Seval Skog
00:51:04 - Avsluttende bemerkningerAntropic og handelsrestriksjoner
Antropic har strammet inn på handel av aksjer. Enhver handel eller overføring som ikke er godkjent av styret er ugyldig. Dette skaper en kritisk situasjon for de som sitter med syntetiske aksjer eller har handlet i et sekundærmarked uten godkjennelse, da disse posisjonene i praksis kan være null verdt. Det illustrerer risikoen ved tokenisering av private selskaper hvor den juridiske fasiten ligger i selskapets egne aksjonærlister, ikke på en blokkjede.Synthetika og Hilbert
Hilbert lanserer Syntetika, en tokeniseringsplattform som gjør det enklere å investere i yield-produkter med bitcoin-eksponering. Plattformen skal redusere behovet for tunge fiat-prosesser og forenkle onboarding. For Hilbert betyr dette potensielt økt AUM og en ny forretningsmodell hvor tokeniserte hedgefond kan handles direkte.Rom-boblen og datasentre i space
SpaceX og Google er i samtaler om datasentre i verdensrommet. Teorien er at dette kan skape tidenes største boble. Kombinasjonen av AI-robotikk, uendelig solenergi og tilgang til ressurser utenfor jordens knapphetsfaktorer kan føre til en prising basert på teoretisk uendelig verdi. Når fysiske begrensninger forsvinner, forsvinner også de tradisjonelle økonomiske reglene for knapphet.MSCI-indeksendringer
Endringer i MSCI-indeksene trer i kraft 29 mai. Vår Energi går inn i Global Standard Indexes. B2 Impact, BW Energy og Sats går inn i Global Small Cap, mens Grieg Seafood ryker ut. I Micro Cap-indeksen kommer Circio Holding og Grieg Seafood inn, mens Aker Biomarine, Arendals Fossekompani, B2 Impact, Ocean Geoloop og Sats går ut.Lab-kjøtt og flått-epidemi
Et massivt utbrudd av flått i Nord-Amerika har ført til at opptil 450 000 mennesker har utviklet Alpha-gal syndrom, en allergi mot rødt kjøtt. Dette skaper en tvungen etterspørsel etter alternativt protein. Selskaper som Steakholder Foods (STKH) med 3D-printing av kjøtt, Agronomics (ANIC) og giganten JBS med sine investeringer i BioTech Foods, blir sentrale aktører når tradisjonelt kjøtt ikke lenger er et alternativ for denne gruppen.Aksje Type eksponering
Steakholder Foods — STKH, Nasdaq 3D-printet/alternativt kjøtt og food-tech
BSF Enterprise — BSFA, London 3D Bio-Tissues / Cultivated Meat Technologies
Agronomics — ANIC, London AIM Børsnotert investeringsselskap i cellulært landbruk
CULT Food Science — CULT, CSE / CULTF, OTC / LN0, Frankfurt Investeringsplattform for cellular agriculture
JBS — JBS, NYSE / JBSS32, B3 Verdensstor kjøttgigant med cultivated-protein-satsing
Tyson Foods — TSN, NYSE Tradisjonell kjøttgigant med venture-investering i Memphis Meats/UPSIDEMerinoull-markedet
Australia står for 70 % av verdens produksjon av merinoull, men sauebestanden er nå på sitt laveste nivå på 120 år. Dette har sendt prisene i været, med en økning på 60-70 % year-to-date. Resultatet blir enten betydelig høyere priser for forbrukerne eller lavere kvalitet i kommende sesonger.Cerebras Systems vs Nvidia
Cerebras Systems har notert seg med chipper som er 58 ganger større enn tradisjonelle GPU-er og hevder å være 15 ganger raskere enn Nvidia til AI-bruk. Ved å utfordre Nvidias dominans kan dette presse marginene i AI-maskinvaremarkedet. Selskapet demonstrerer sin hastighet ved å hevde at de kan klone komplekse systemer som Salesforce på 30 sekunder. Aksjen gikk opp 80% første handelsdagNorske selskapsanalyser
Morrow Bank er i en transformasjonsfase med oppkjøp av svensk bank, noe som øker volumet med 70 % og gjør banken mer hyper-effektiv. Eqva sitter på 360 % millioner i kontanter klare for compounding-strategien, men sliter med høye fundingkostnader på over 12 % . Terranor er et case basert på margin-ekspansjon, til tross for usikkerhet i Finland og et betydelig aksjeoverheng fra Mutaris. Energeia viser sterk fremgang med Seval Skog-prosjektet, som har en lav leverage på 12,3 % og et betydelig potensial dersom selskapet går over til en ren prosjekt-modell fremfor å finansiere alt selv.Lenker:
https://x.com/tftc21/status/2053886845084451147?s=46
https://www.investegate.co.uk/announcement/rns/bsf-enterprise--bsfa/annual-financial-report-/8716474
https://www.agronomics.im/portfolio/
https://cultfoodscience.com/investor-relations
https://biotech-foods.com/servicios/jbs-el-mayor-productor-mundial-de-proteinas/
https://tysonfoods.com/news/news-releases/2018/1/tyson-foods-invests-cultured-meat-stake-memphis-meatsBesøk oss på www.ettcase.no
Meld deg på vårt nyhetsbrev: https://ettcase.no/#nyhetsbrevInnholdet i denne podcasten er kun for informasjons- og underholdningsformål, og skal ikke oppfattes som investeringsrådgivning. Både vertene og eventuelle gjester kan ha direkte eller indirekte posisjoner i de investeringene som diskuteres. Vi tar forbehold om at feil kan forekomme.
ChitChat 101
Dagens tema: - Hantavirus-utbrudd på cruiseskip og spekulasjon i prepper-case - Massiv utvanning i Intrum og finansielle grep i Axactor - Emisjoner og nedsalg i Elkem, Hexagon og Magnora - Verdiforskjellen …
Notas do episódio
Dagens tema:
- Hantavirus-utbrudd på cruiseskip og spekulasjon i prepper-case
- Massiv utvanning i Intrum og finansielle grep i Axactor
- Emisjoner og nedsalg i Elkem, Hexagon og Magnora
- Verdiforskjellen mellom børskurs og prosjektverdi i EnergeiaTidsstempler:
00:00:00 - Episode 101 har gått radig unna
00:02:10 - Agenda
00:03:00 - Hantaviruset er her
00:05:40 - Ivermectin som case
00:08:00 - Få en edge på case
00:11:20 - Intrum
00:18:00 - Axactor
00:19:40 - B2
00:22:00 - Elkem
00:23:50 - Constellation
00:24:20 - Hexagon
00:25:10 - EnergeiaHantavirus og prepper-logikk
Et utbrudd av Andes-hantavirus er knyttet til cruiseskipet MV Hondius. Av åtte tilfeller er fem bekreftet og tre personer er døde. Risikoen for befolkningen globalt vurderes som lav, men hendelsen åpner for spekulasjon i produsenter av Ivermectin. Dette følger en logikk om preppings, tilsvarende joddpiller under atomtrusselen, hvor markedet kan reagere på frykt før faktiske tall foreligger.Kapitalinnhenting i inkassobransjen
Intrum henter 7,5 milliarder svenske kroner gjennom en kombinasjon av rettet emisjon og fortrinnsrettsemisjon. Med en marketcap på rundt 5 milliarder svenske kroner medfører dette en massiv utvanning. Formålet er å redusere gjeldsgraden raskere enn tidligere guidet. I samme bransje har Axactor gjennomført en finansieringsrunde på over 200 millioner euro med Fortress som partner. Dette har redusert fundingkostnaden fra rundt 900 bps til 390 bps, noe som gir betydelig økt investeringskapasitet.Emisjoner i industri og teknologi
Elkem har hatt svært høy interesse for sin emisjon med en tight rabatt, noe som tyder på at aksjen er attraktiv ved dagens prisnivå. Magnora henter kapital for å styrke sin posisjon i en kommende spin-off av et AI-senter. Hexagon har sett nedsalg med en rabatt på over 20 %, primært fordi sentrale aktører som Knut Flack og Mitsui ikke deltok i akselerasjonen.Verdigapet i Energeia
Energeia har en marketcap på 57 millioner kroner, men besitter verdier som kan være mange ganger høyere. Selskapet har nådd milepælen med konsesjon på første prosjekt, men venter fortsatt på final investment decision. Det er et betydelig gap mellom dagens børskurs og verdien av prosjektselskapa, som i sammenlignbare transaksjoner har vært verdsatt til over en halv milliard kroner. Eierskapet gjennom Eidsiva oppleves som tregt, noe som holder kursen nede.Besøk oss på www.ettcase.no
Meld deg på vårt nyhetsbrev: https://ettcase.no/#nyhetsbrevInnholdet i denne podcasten er kun for informasjons- og underholdningsformål, og skal ikke oppfattes som investeringsrådgivning. Både vertene og eventuelle gjester kan ha direkte eller indirekte posisjoner i de investeringene som diskuteres. Vi tar forbehold om at feil kan forekomme.
Short Squeeze og To Plasserte Druer
Timestamps 00:00:00 - Intro 00:01:00 - Peter drikkes ut 00:20:45 - Shortsqueezen i Avis 00:29:40 - Tregningsrettene i CRNA 00:38:00 - Ai tar jobben din, hva om du tar AI-jobben? 00:47:20 - B3 Consulting …
Notas do episódio
Timestamps
00:00:00 - Intro
00:01:00 - Peter drikkes ut
00:20:45 - Shortsqueezen i Avis
00:29:40 - Tregningsrettene i CRNA
00:38:00 - Ai tar jobben din, hva om du tar AI-jobben?
00:47:20 - B3 Consulting
00:53:00 - Rapporteringssesongen hittil
00:55:00 - Energeia rundt grøten
00:57:50 - Axactor-dealen
01:00:00 - Intrum
01:01:30 - North MediaShort squeeze i Avis
Avis opplevde en ekstrem prisstigning fra rundt 107 USD til over 800 USD på kort tid. Dette skyldtes en massiv short squeeze hvor SRS Investment Management og Pentwater kontrollerte en enorm andel av aksjene. SRS eide 49,3 % av de ordinære aksjene, mens Pentwater eide 22,2 %. Gjennom bruk av cash-settled Total return swaps nådde den totale økonomiske eksponeringen hele 108,4 %. Når profesjonelle aktører kontrollerer så stor en andel av flyten, blir shortere desperate, noe som driver kursen i været.Tegningsrettene i CRNA
Tegningsrettighetene under CRNAS gir en rabatt på 20 % på aksjen. Det er en VWAP-periode (volumvektet gjennomsnittspris) i midten av mai som bestemmer strikeprisen. Konvertering kan skje fra 26. mai til 9. juni. Det er et interessant case for de som er long i selskapet, da man kan selge aksjer og kjøpe tegningsretter for å oppnå en rabatt på posisjonen, forutsatt at kursen holder seg stabil.AI og arbeidsmarkedet
Mens nyutdannede siviløkonomer opplever et trangt marked, skriker AI-selskapene etter folk. OpenAI har 670 ledige stillinger og Anthropic har hundrevis. Det oppstår et skille mellom de som blir erstattet av AI og de som kan ta AI-jobbene. Implementeringsbransjen, hvor konsulenter hjelper bedrifter med å integrere AI, kan bli den nye store vekstmotoren, tilsvarende det man så under sky-revolusjonen rundt 2010.Oppsummering av rapporteringssesongen
Rapporteringssesongen har vært generelt positiv, men med stor spredning. Nordic Semiconductor, Hydro og Norwegian har levert sterkt. På den andre siden har Borre Drilling møtt tøff konkurranse fra kinesiske aktører, og Tomra har levert skuffende tall. Markedet straffer nå selskaper hardt dersom guidingen er svak eller kostnadspresset øker.Kapitalinnhenting i Axactor
Axactor hentet 200 millioner euro i en emisjon med betydelig rabatt. Fortress er invitert inn som en strategisk aksjonær med mye kompetanse i sektoren, mens Fredriksen er utvannet til rundt 33 %. Dette endrer selskapets finansielle posisjon fundamentalt og gjør dem mer robuste.Aktivisme i Nord Media
Nord Media handles for tiden under sin netto kontantbeholdning (net cash), noe som er svært uvanlig. Selskapet har over 1 milliard danske kroner i likviditet, men en markedsverdi som er lavere enn dette. Det presses nå på for en mer aktiv kapitalallokering, inkludert tilbakekjøp av aksjer og en utbyttepolitikk inspirert av Aker, hvor en fast prosentandel av underliggende verdier betales ut til aksjonærene.Lenker:
https://www.idealkapital.no/north-media/
Besøk oss på www.ettcase.no
Meld deg på vårt nyhetsbrev: https://ettcase.no/#nyhetsbrevInnholdet i denne podcasten er kun for informasjons- og underholdningsformål, og skal ikke oppfattes som investeringsrådgivning. Både vertene og eventuelle gjester kan ha direkte eller indirekte posisjoner i de investeringene som diskuteres. Vi tar forbehold om at feil kan forekomme.
North Media og Biotek (deep) Value
Dagens tema: - North Media-generalforsamlingen: Hvordan gikk det egentlig? - Caseet i North Media: Hva er egentlig caset? - Circio (CRNA) tegningsretter: En sinnssyk rabatt? - Morrow: Et spennende case i …
Notas do episódio
Dagens tema:
- North Media-generalforsamlingen: Hvordan gikk det egentlig?
- Caseet i North Media: Hva er egentlig caset?
- Circio (CRNA) tegningsretter: En sinnssyk rabatt?
- Morrow: Et spennende case i nisjebanksektoren?
- Interim: Hvor skal renten?
- Steeptec: En børsnotert industriforverver?Tidsstempler:
00:00:00 - Intro
00:03:00 - North Media GF oppsummering
00:10:30 - Veien videre mot tilbakekjøp
00:13:00 - Hva er North Media Caset?
00:25:00 - Dette er rabatten
00:30:30 - Tilbakekjøp er beste løsning
00:33:50 - Erfaringer rundt tilbakekjøpseffekter
00:38:55 - Circio Holding TR (CRNAS)
00:51:50 - Kristians Case
00:54:20 - Morrow Bank
01:01:30 - IntrumNorth Media-generalforsamlingen:
Are Hvalbye deltok på North Media-generalforsamlingen og beskrev opplevelsen som "tilforlattelig bra". Han holdt et innlegg som ble godt mottatt, og fikk et inntrykk av selskapets kontorbygg og logistikkbygg.Caseet i North Media:
Kristian Ragnhalsen gjennomgikk caseet i North Media, som består av to hovedverdener: distribusjonsmaskinen og digital services. Selskapet har en lang historikk og har gjennomgått flere strukturendringer.Circio (CRNA) tegningsretter:
Peter beskrev Circio (CRNA) tegningsretter som en "sinnssyk rabatt". Tegningsrettene gir rett på en tegningskurs på 80% av VVAP mellom 8. til 22. mai.Morrow:
Kristian Ragnhalsen beskriver Morrow som et spennende case i nisjebanksektoren. Selskapet har kjøpt opp Medmera og har en kombinert portefølje på 28,2 milliarder.Interim:
Kristian Ragnhalsen beskrev Interim som Ett Case med en refinansiering som er på gang. Selskapet har en short-posisjon på 8%.Sdiptec:
Kristian Ragnhalsen beskrev Steeptec som en børsnotert industriforverver. Selskapet har en EV/EBIT-multiple på 10 og har en høy margin.Lenker:
- Circio tegningsretter: https://www.circio.com/en/wp-content/uploads/sites/2/2026/01/circio-holding-asa-securites-note-13-january-2026.pdf
- North media infoside: https://www.idealkapital.no/north-media/Besøk oss på www.ettcase.no
Meld deg på vårt nyhetsbrev: https://ettcase.no/#nyhetsbrev
Innholdet i denne podcasten er kun for informasjons- og underholdningsformål, og skal ikke oppfattes som investeringsrådgivning. Både vertene og eventuelle gjester kan ha direkte eller indirekte posisjoner i de investeringene som diskuteres. Vi tar forbehold om at feil kan forekomme.En laang Fredag med TurboQuant‑kompresjon og Porsche‑trade
Sjekk ut https://www.idealkapital.no/north-media/ for North Media - som opptar oss om dagen. Tidsstempler: 00:00:00 - Intro 00:01:00 - Marerittleilighetene i Spania 00:03:50 - Østeuropeiske St. Tropez 00:08:20 …
Notas do episódio
Sjekk ut https://www.idealkapital.no/north-media/ for North Media - som opptar oss om dagen.
Tidsstempler:
00:00:00 - Intro
00:01:00 - Marerittleilighetene i Spania
00:03:50 - Østeuropeiske St. Tropez
00:08:20 - Den førstefødte skal bli en gutt
00:09:30 - Google TurboQuant og påfølgende konsekvenser
00:17:00 - Første billion‑dollar‑single‑man‑company
00:18:40 - Markedet: Olje fortsatt i sentrum
00:26:10 - Er renteoppgang riktig medisin for inflasjonen?
00:36:10 - Porsche‑traden er gjennomførtDen ekstreme prisøkningen på eksterne harddisker
Prisene på eksterne SSD‑enheter har mer enn doblet seg hittil i år. Etterspørselen er drevet av AI‑datasentre som krever store mengder databrikker. Men kanskje ikke helt sånn likevel?
Googles TurboQuant‑kompresjon
Google kunngjorde en ny kompresjonsteknikk, TurboQuant, som reduserer minnebehovet i store språkmodeller med faktor seks uten tap av nøyaktighet og åtte ganger raskere prosessering. Resultatet er både lavere RAM‑behov i datasentre og muligheten til å kjøre avanserte modeller lokalt på PC‑ og mobil‑enheter. Dette demper den forventede “RAM‑hunger” og har umiddelbart bidratt til at både RAM‑ og harddiskpriser har begynt å falle.
Sam Altman og DRAM‑rug pull
I oktober 2025 signerte OpenAI LOI‑avtaler med Samsung og SK Hynix om opptil 900 000 DRAM‑wafers per måned – omtrent 40 % av verdensforsyningen. Da OpenAI i mars 2026 trakk tilbake den planlagte “Stargate”‑utvidelsen, ble de store DRAM‑bestillingene kansellert. Markedet hadde priset inn de forventede leveransene, så de påfølgende avbestillingene førte til et fall på rundt 35 % i spotpriser og kraftige kursfall for leverandører som Micron.
Enmans billion‑dollar‑selskap med AI‑assistenter
Matthew Gallagher brukte to måneder, $20 000 i AI‑verktøy og en egen vekt‑app for å bygge et selskap som selger GLP‑1‑baserte vekttaps‑sprøyter. Salget har nå nådd $1,8 millioner, og selskapet er blitt omtalt som den første “single‑person‑billion‑dollar‑company” i USA, takket være AI‑drevet produktutvikling og markedsføring.
Olje‑ og energimarkedet rundt Hormuz
Konflikten i Hormuz‑stredet har presset oljeprisen opp igjen, mens frykt for leveranse‑avbrudd gir økt etterspørsel etter sikker energireserve. Samtidig diskuteres om renteoppgangen er riktig medisin for den inflasjonen som er drevet av energishokket. Sentralbankene hever styringsrenten for å dempe inflasjonsforventningene, men høyere lånekostnader kan også bremse den økonomiske aktiviteten i en allerede stresset energisektor.
VLCC, OBX, Gender Reveal og andre Dagsaktuelle Uttrykk
Vi starter med et tilbakeblikk på forrige episode - dystert nytt fra Iran. Hva skjer egentlig i Terranor, hvorfor reagerer ikke kursen på kontrakter, og hvor mye betyr overheng, kostnadsinflasjon og sentiment? …
Notas do episódio
Vi starter med et tilbakeblikk på forrige episode - dystert nytt fra Iran.
Hva skjer egentlig i Terranor, hvorfor reagerer ikke kursen på kontrakter, og hvor mye betyr overheng, kostnadsinflasjon og sentiment? Videre ser vi på OBX som har gått som en kule – drevet av olje og energi – samtidig som resten av verden henger etter.
Så dykker vi ned i shipping:
VLCC-rater på nivåer vi knapt har sett før. Hva betyr 400.000 dollar per dag i praksis? Hvor raskt kan et skip egentlig tjenes inn – og hvor bærekraftige er disse ratene?Vi snakker også porteføljestrategi i et mer usikkert makrobilde:
– redusert eksponering
– kortere trades
– muligheter i Energeia og North Media
– valutaeffekter som spiser avkastningOg som alltid: litt digresjoner underveis.
Gender reveal, pusteteknikker, sykling, og hvorfor man aldri bør drive med “backtrading” (aka ringe eksen i fylla).En episode som kombinerer marked, makro og meninger – akkurat slik vi liker det.
Besøk oss på www.ettcase.no
Meld deg på vårt nyhetsbrev: https://ettcase.no/#nyhetsbrevDisclaimer
Innholdet i denne podcasten er kun for informasjons- og underholdningsformål, og skal ikke oppfattes som investeringsrådgivning. Både vertene og eventuelle gjester kan ha direkte eller indirekte posisjoner i de investeringene som diskuteres. Vi tar forbehold om at feil kan forekomme.Iran, energi og AI – fra bitcoinmining til private credit‑nedskriving
Dagens tema: - Iran står for 2‑5 % av verdens bitcoin‑mining og påvirker oljeprisen. - Energipriser rammer de fattigste, etikk i finans og bærekraft. - Lansering av nye AI‑tjenester, automatisering og …
Notas do episódio
Dagens tema:
- Iran står for 2‑5 % av verdens bitcoin‑mining og påvirker oljeprisen.
- Energipriser rammer de fattigste, etikk i finans og bærekraft.
- Lansering av nye AI‑tjenester, automatisering og fremtidens arbeidsflyt.
- JP Morgan nedskriver private‑credit‑porteføljen.
- REC‑emisjon med tegningsrett og påvirkning på aksjekursen.
- Diskusjon om obligasjoner kontra aksjer i dagens marked.
- Subsidier versus insentiver i energisektoren.Tidsstempler:
00:00:00 - Intro & ansvarsfraskrivelse
00:00:32 - Velkommen og chitchat
00:01:05 - Oljepris og Irans bitcoin‑mining
00:04:10 - Historie fra Libanon og strømkrise
00:05:11 - Energipriser rammer de fattige
00:06:15 - Etikk i finans og bærekraft
00:08:50 - Lansering av nye tjenester
00:10:25 - Automatisering og AI‑framtiden
00:12:28 - Arbeidsflyt og AI‑verktøy
00:14:31 - AI‑seminar og konsulentautomatisering
00:16:01 - AI som enabler for forretningsutvikling
00:20:40 - Konsulenter vs forretningsutviklere
00:24:51 - Private credit og JP Morgan‑nedskriving
00:27:59 - REC‑emisjon og tegningsretter
00:33:45 - Obligasjoner kontra aksjer
00:38:56 - Batterier, solenergi og husholdning
00:44:37 - Subsidier eller insentiver i energi
00:56:01 - Avsluttende spørsmål og oppsummeringIran, olje og bitcoin‑mining
Iran legaliserte bitcoin‑mining i 2019 med krav om salg til sentralbanken. På grunn av svært billig strøm har landet stått for mellom 2‑5 % av global bitcoin‑produksjon. Dette påvirker både oljemarkedet og geopolitikken, siden Iran både produserer olje og bruker energiinfrastrukturen til kryptomining. Reduksjonen i oljetilbudet kombineres med en ny, uforutsigbar kilde til inntekter fra digital valuta.Energipriser, fattigdom og etikk
Stigende energipriser rammer de laveste inntektsgruppene hardest. Når en betydelig del av lønnen går til strøm og oppvarming, reduseres kjøpekraften dramatisk. Dette reiser spørsmål om etisk ansvar i finanssektoren: bør investorer aktivt unngå selskaper som bidrar til energikostnads‑press på de mest sårbare?AI‑tjenester og automatisering
To nye AI‑baserte tjenester ble lansert i løpet av uka, med mål om å erstatte tradisjonelle manuelle prosesser. Ved å kombinere kode, arbeidsflyt og store språkmodeller kan man automatisere alt fra e‑post‑håndtering til dokument‑sammendrag. AI fungerer her som en enabler, ikke som en erstatning for forretningsutvikling.Private credit og JP Morgan‑nedskriving
JP Morgan skrev ned verdien på sin private‑credit‑portefølje etter en rekke misligholdte låneavtaler til programvare‑selskaper. Nedskrivingen reflekterer en bredere risiko i sektoren, der økt gjeldsbelastning og høyere renter gjør låne‑modellen mindre robust.REC‑emisjon og tegningsrett
REC kunngjorde en tegningsrettsemisjon med 9,7 % rettigheter per aksje. Aksjekursen steg med 30 % samme dag, men investorer måtte betale mer for de nye rettighetene. Emisjonen vil tilføre omtrent én milliard kroner og kan endre eierskapsstrukturen betydelig.Obligasjoner kontra aksjer
Diskusjonen om obligasjoner versus aksjer fokuserte på avkastningsprofil, risikofaktor og likviditet. Obligasjoner gir stabil renteinntekt, men med lavere potensial for kapitalgevinst. Aksjer kan levere høyere avkastning, men er mer utsatt for markedssvingninger og kortsiktige kursendringer.Subsidier eller insentiver i energisektoren
Debatten om energipolitikk dreier seg om hvorvidt man skal subsidiere forbrukerne eller incentivisere ny produksjon. Subsidier demper etterspørselen, mens insentiver til produksjon kan øke total energitilførsel og stimulere grønn teknologi som batterier og solenergi.Besøk oss på www.ettcase.no
Meld deg på vårt nyhetsbrev: https://ettcase.no/#nyhetsbrevInnholdet i denne podcasten er kun for informasjons- og underholdningsformål, og skal ikke oppfattes som investeringsrådgivning. Både vertene og eventuelle gjester kan ha direkte eller indirekte posisjoner i de investeringene som diskuteres. Vi tar forbehold om at feil kan forekomme.
Ai Ai Ai Ai, hvordan skal det gå med eiendom i Dubai?
Tidsstempler: 00:00:00 - Intro & ansvarsfraskrivelse 00:00:31 - Velkommen og episodeformat 00:03:07 - Remote opptak og studio 00:04:11 - AI‑drevet redigeringssystem 00:06:51 - Dubai‑markedet og makro 00:07:21 …
Notas do episódio
Tidsstempler:
00:00:00 - Intro & ansvarsfraskrivelse
00:00:31 - Velkommen og episodeformat
00:03:07 - Remote opptak og studio
00:04:11 - AI‑drevet redigeringssystem
00:06:51 - Dubai‑markedet og makro
00:07:21 - Krig i Midtøsten‑situasjon
00:09:56 - Dubai eiendomsboom analyse
00:18:12 - Karaoke‑historie og fest
00:23:24 - Aktuelle deals og IPO‑er
00:26:33 - Energi‑konferanser og stemning
00:30:09 - AI‑automatisering i næringsliv
00:35:26 - AI‑native forretningsmodeller
00:36:28 - Markedsvolatilitet og risiko
00:40:36 - Obligasjoner vs aksjer (Equa)
00:49:00 - Avslutning og takkRemote opptak og AI‑drevet redigeringssystem
Episoden viser hvordan to studioer kobles sammen via et eget AI‑basert møtesystem. Lyd‑ og videoopptakene blir automatisk synkronisert, og klipping skjer i sanntid basert på hvem som snakker. Systemet bruker en billig 10 $‑månedlig filoverføringstjeneste, noe som reduserer produksjonskostnadene betydelig og muliggjør høy kvalitet uten å være avhengig av kommersielle tjenester som FaceTime eller Riverside.Dubai‑eiendomsboom og makro‑påvirkning fra Midtøsten‑krigen
Innspill fra kontakter i UAE gir et bilde av en eksplosiv byggeaktivitet i Dubai, med byggevolum som kan overstige 120 % av forrige års nivå innen 2027. Samtidig påvirker den pågående konflikten mellom USA/Israel og Iran markedet negativt: flyavbrudd, missiladvarsler og økt risikopremie for investorer. Det pekes på at turisme‑ og hotellsektoren kan møte kortsiktige prisjusteringer, mens lang‑siktig etterspørsel etter boliger fortsatt er sterk på grunn av internasjonale flyktninger og høy inntekt i regionen.Aktuelle deals, IPO‑er og energikonferanser
Flere store transaksjoner får oppmerksomhet: Capital Tankers‑IPO på rundt 500 millioner dollar, High‑Tech Vision‑salg, samt Golf‑Keystone‑deal med høy likviditet. På energikonferansene til Sparbanken og DNB ble det diskutert både tradisjonell kraft og shipping‑relatert energi. Deltakerne fremhevet behovet for å forstå geopolitisk risiko i lys av den pågående Midtøsten‑konflikten.AI‑automatisering og AI‑native forretningsmodeller
AI‑baserte prosesser blir presentert som en game‑changer for både produksjon og tjenestesektoren. Eksempler fra Cognite og andre industri‑AI‑leverandører viser hvordan repetitive oppgaver kan erstattes, og hvordan nye AI‑native selskaper bygger hele driftsmodellen rundt maskinlæring fra første dag. Diskusjonen understreker at menneskelig innsats fortsatt er nødvendig for oppgaver som ikke kan automatiseres fullt ut.Markedsvolatilitet, obligasjons‑vs‑aksjestrategi (Equa)
Etter en periode med sideveis kursbevegelser blir det argumentert for en økt vekt på obligasjoner. Equa‑analysen viser betydelige innsidekjøp, og en strategi med økt eksponering mot selskapets gjeldspapirer gir en nåværende avkastning på ca. 12 % i kvartalsutbytte. Sammenlignet med aksjemarkedets historiske avkastning på rundt 10 % fremheves den lavere risikoen og høyere kontantstrøm som en attraktiv posisjon i usikre tider.Besøk oss på www.ettcase.no
Meld deg på vårt nyhetsbrev: https://ettcase.no/#nyhetsbrevInnholdet i denne podcasten er kun for informasjons- og underholdningsformål, og skal ikke oppfattes som investeringsrådgivning. Både vertene og eventuelle gjester kan ha direkte eller indirekte posisjoner i de investeringene som diskuteres. Vi tar forbehold om at feil kan forekomme.
Ett Case to år(!), Forlovelse i Paris og &Friends skal serien hete
Dagens tema: - Podcasten feirer to år og lanserer den nye serien «Ett Case & Friends» - Forlovelse i Paris og en rendez‑vous i Eqva - BK kommer tilbake i Morrow Bank og gir oppdateringer på flere aksjer …
Notas do episódio
Dagens tema:
- Podcasten feirer to år og lanserer den nye serien «Ett Case & Friends»
- Forlovelse i Paris og en rendez‑vous i Eqva
- BK kommer tilbake i Morrow Bank og gir oppdateringer på flere aksjer
- Kuriositeter fra bitcoin‑hash‑rate til AI‑agenter og rekord‑shorting i tech‑markedet
- Analyse av Morrow Bank, Eqva Group, Vend, Hoist og EnergeiaTidsstempler:
00:00:00 - Intro & ansvarsfraskrivelse
00:01:31 - Ny podkastserie introdusert
00:03:13 - To år med podcast – refleksjon
00:04:20 - Struktur og metode for episodene
00:06:31 - Reise til Dubai og skatteflykt‑tema
00:09:06 - Forlovelse i Paris
00:14:17 - AI‑kuriositet og ny teknologi
00:15:48 - Morrow Bank – analyse og tilbakekomst for BK
00:29:29 - Bitcoin, hash‑rate og AI‑markedet
00:34:24 - Programvareverktøy og Excel‑bruk i investeringsarbeid
00:37:02 - AI‑agenter, Open Claw og markedsplasser for menneskelige oppgaver
00:47:28 - Eqva Group – industri‑oppkjøp og obligasjonsutstedelse
00:50:37 - Investoroppdatering: Nordiske aksjer og posisjonsendringer
00:55:15 - Super Bowl‑referanser og avslutningEtt Case markerer to år med jevnlige episode‑utgivelser og lanserer nå den nye serien «Ett Case &Friends». Serien skal inkludere gjester med ekspertise innen alt fra shipping til software, og gir plass til dypdykk i konkrete case‑studier. Formålet er å kombinere faglig dybde med en mer uformell samtale‑stil, slik at lytterne både lærer og blir underholdt.
Forlovelse i Paris og en rendez‑vous i Eqva
Et av høydepunktene i episoden Peters personlige historie om forlovelse i Paris. Etter en overraskende frieri‑plan ved Eiffeltårnet. BK derimot flørter med EqvaAI‑kuriositeter og markedssjokk
Episode‑segmentet om AI‑kuriositeter belyser flere nyheter: OpenAI lanserte Frontier‑modellen, Anthropic annonserte ny modell, og AI‑agenter kan nå leie mennesker for oppgaver de ikke kan løse selv. Samtidig har bitcoin‑hash‑rate falt kraftig, og RSI på ukentlig chart er under 30 for fjerde gang – en historisk sjeldenhet som kan indikere kommende prisreversaler. I tillegg rapporteres rekord‑shorting i teknologisektoren, spesielt i ETF‑en IGV.Morrow Bank, Eqva, Vend, Hoist og Energeia
BK kunngjør tilbakekomst som aksjonær i Morrow Bank etter en kort periode med Intrum‑handel. Analysen av Morrow Bank viser at banken har forbedret kapitalavkastning og har høyere utbyttepotensial etter flytting til Sverige. Eqva Group diskuteres som et nisje‑oppkjøps‑selskapscase med solid cash‑generering og en nylig obligasjonsutstedelse. I Vend er posisjonen doblet etter sterke resultater, mens Hoist leverte kanontall og har blitt en favoritt blant investorer. Energeia presenteres som et langsiktig energicase med pågående prosjekter og forventet økning i produksjon.Les Hvaler Invest sin analyse av Morrow Bank her: https://h2invest.mailmojo.no/e/m/c/532557/b391ecd0/xuGldXnqDGd1gyAGFM6RDDi9/
Besøk oss på www.ettcase.no
Meld deg på vårt nyhetsbrev: https://ettcase.no/#nyhetsbrevInnholdet i denne podcasten er kun for informasjons- og underholdningsformål, og skal ikke oppfattes som investeringsrådgivning. Både vertene og eventuelle gjester kan ha direkte eller indirekte posisjoner i de investeringene som diskuteres. Vi tar forbehold om at feil kan forekomme.
Crossfit i mislivskrise, Apple Calls og hva skal nye Ett Case-serien hete?
Dagens tema: - Ny podkast‑konsept og navnevalg - Tre 6‑sigma‑eventer i markedet - Gull‑ og sølvhistorier, inkludert 25‑kroners sølvmynt - Intrum - Apple‑call‑kjøp og teknologisk AI‑infrastruktur - Akastor …
Notas do episódio
Dagens tema:
- Ny podkast‑konsept og navnevalg
- Tre 6‑sigma‑eventer i markedet
- Gull‑ og sølvhistorier, inkludert 25‑kroners sølvmynt
- Intrum
- Apple‑call‑kjøp og teknologisk AI‑infrastruktur
- Akastor, Terranor‑salg og Energeia
- Crossfit‑midtlivskrise og Tind Discovery Fund‑resultater
- Boligmarked vs. aksjemarked – Housing Lab‑analyseTidsstempler:
00:00:00 - Man kan jo klage, men hvem lytter?
00:02:45 - Navnevalg for podcast
00:09:10 - 3x 6 sigma eventer
00:10:30 - Toppen i sølv er inne
00:11:55 - BKs sølvhistorie
00:17:00 - Peters møte med sølvmynt
00:19:20 - Fortolkningen av markedet
00:25:00 - Råvarespiken i 2008
00:27:40 - Peters handler, Intrum
00:35:30 - Peters Handler, Apple Calls
00:47:20 - BKs handler, Blokka i Akastor
00:50:00 - Solgts unna Terranor
00:50:45 - Energeia kjøp
00:52:00 - Mer business til Vend
00:53:30 - Rabatten i Otello har gått inn
00:55:10 - Crossfit-midtlivskrise
00:59:00 - Tind Discovery Fund lever knalltall
01:01:00 - Korreksjon av Hilbert talleksempler
01:02:15 - Aksjemarkedet vs Boligmarkedet, Houseing LABNy podkast‑konsept og navnevalg
Et nytt format med inviterte gjester blir skisset. Målet er å kombinere dype case‑analyser med løssluppne samtaler, og flere navneforslag diskuteres – “Case and Friends”, “Case and Family” og “Forre‑investor”. En avstemning på Spotify vil avgjøre den endelige tittelen.
6‑sigma‑eventer i markedet
Tre uvanlige 6‑sigma‑bevegelser ble observert i løpet av uken: en kraftig gull‑ og sølv‑bevegelse, en japansk bond‑reaksjon og en plutselig euro‑svakning. Slike hendelser har en sannsynlighet på ca. én gang på 500 milliarder og kan skape kortsiktige muligheter for aggressive posisjoner.
Gull‑ og sølvhistorier inklusiv 25‑kroners sølvmynt
En personlig anekdote om farfarens 25‑kroners sølvmynt ble kombinert med dagens markedspris på ca. 1 200 kr per mynt. Mynten inneholder 87,5 % sølv og har nå en reell verdi mellom 800 kr og 1 500 kr, avhengig av grad og samlerinteresse.
Intrum
Interim‑rapporten viste en svakere enn forventet inntekt, med flere one‑offs og nedskrivninger. Aksjen falt ca. 13 % på dagen, noe som kan tyde på en over‑reaksjon. Risikoen ligger i høy gjeldsgrad og kommende refinansieringsbehov, men cash‑generering er solid.
Apple‑calls og AI‑kapital
Apple‑calls ble kjøpt før tallene, med strike‑priser på 275 og 280 og impliserte 10 ‑12 prosent sannynlighet for å gå i penga. Kombinasjonen av nye M‑chip‑baserte AI‑maskiner og RDMA‑teknologi gir potensial for vekst i både maskinvare‑ og tjenestesiden.
Strategiske posisjoner i Akastor, Terranor og Energeia
Blokkjøpet i Akastor endte i salg, mens Terranor‑aksjen ble solgt etter en kortvarig rally. Energeia‑kjøpet er knyttet til et pågående FID‑prosjekt; ytterligere investeringer planlegges når prosjektet får grønt lys.
Crossfit‑midtlivskrise og Tind Discovery Fund‑suksess
Crossfit‑opptreden beskrives som en “midtlivskrise” med intens fysisk trening som motivasjonsfaktor. Tind Discovery Fund har vokst til 4 milliarder AUM og leverte 0,5 milliard i avkastning (96 % total, 36 % i fjor), med en fast fee på 1,5 % og 20 % over 6 % avkastning.
Boligmarked vs. aksjemarked – Housing Lab‑analyse
Housing Lab viser at norske boliger er ca. 7 % overvurdert når justert for inntekt, rente og demografi. Sammenlignet med aksjemarkedet har boligmarkedet lavere volatilitet, men også langsommere prisjustering ved nedgang.
Lenker:
Besøk oss på www.ettcase.no
Meld deg på vårt nyhetsbrev: https://ettcase.no/#nyhetsbrevInnholdet i denne podcasten er kun for informasjons- og underholdningsformål, og skal ikke oppfattes som investeringsrådgivning. Både vertene og eventuelle gjester kan ha direkte eller indirekte posisjoner i de investeringene som diskuteres. Vi tar forbehold om at feil kan forekomme.
Intrum: Cash is king og AI drevet omstilling med Kristian Ragnvaldsen
I denne episoden av Ett Case er Bjørn Kristian Stadheim programleder, og vi har med oss Kristian Ragnvaldsen for å gå grundig gjennom Intrum – Europas største aktør innen debt management.Intrum blir ofte …
Notas do episódio
I denne episoden av Ett Case er Bjørn Kristian Stadheim programleder, og vi har med oss Kristian Ragnvaldsen for å gå grundig gjennom Intrum – Europas største aktør innen debt management.
Intrum blir ofte forenklet til “inkasso”, men caset er mer interessant når man ser selskapet som en del av Europas kredittinfrastruktur. Når betalinger stopper opp, må mislighold håndteres innenfor strenge regulatoriske rammer, med dokumentasjon, sporbarhet og skala på tvers av land. Det er her Intrum opererer.
Caset kan grovt deles i to hovedområder:
Servicing:
En mer stabil, gebyrbasert virksomhet med relativt forutsigbar inntjening.Investing:
Kjøp av misligholdte porteføljer til rabatt, med høyere potensiell avkastning, men også høyere balanse- og finansieringsrisiko.Et sentralt tema i episoden er det Kristian omtaler som sekvensering: Evner Intrum å omsette kontantstrøm til faktisk gjeldsreduksjon og lavere risiko, slik at markedet over tid slutter å prise aksjen som et stresscase?
Vi diskuterer blant annet:
- Intrums forretningsmodell og hvordan de to motorene spiller sammen
- Fee-struktur, marginer og hvorfor regnskapet kan fremstå mer komplekst enn det egentlig er
- Hva som skjedde i Chapter 11-prosessen, og hvilke risikofaktorer som fortsatt gjenstår
- “Cash is king”: kontantstrøm, deleveraging og hva som må til for å bygge troverdighet i markedet
- Bruk av teknologi og AI, blant annet gjennom Ophelos, og hvordan dette kan redusere kostnader over tidFull analyse skrevet av Kristian Ragnvaldsen finner du her:
https://ettcase.no/wp-content/uploads/2026/01/Intrum-writeup.pdf
Tidsstempler:
00:00:00 – Intro & disclaimer
00:00:37 – Gjestpresentasjon og icebreaker
00:02:18 – Introduksjon av case og nytt studio
00:04:27 – Investor-typer og markedssyke
00:05:03 – Intrum: forretningsmodell og tjenester
00:07:18 – Struktur for case-analyse
00:09:55 – Inntjeningsmodell og fee-struktur
00:11:31 – Strategisk skifte mot porteføljeinvestering
00:13:35 – Chapter 11 og gjeldsutfordringer
00:15:41 – Kostnads- og marginpress
00:18:16 – Kontantstrøm vs regnskapsstøy
00:23:30 – Marginer og prestasjonsgebyrer
00:30:15 – Markedet for misligholdt gjeld i Europa
00:36:25 – Kostnadskutt og AI-plattformen Ophelos
00:44:44 – Cash is king: gjeldsreduksjon
01:03:08 – Avslutning og takkDisclaimer:
Innholdet i denne podcasten er kun for informasjons- og underholdningsformål, og skal ikke oppfattes som investeringsrådgivning. Både vertene og eventuelle gjester kan ha direkte eller indirekte posisjoner i investeringene som diskuteres. Vi tar forbehold om at feil kan forekomme.Hva er egentlig Sovereign‑wealth‑fond på norsk?
I denne chitchat-episoden går vi rett inn i ukens viktigste tema: Hilbert Group og hva en statlig fond-deal faktisk kan bety i kroner, øre og verdsettelse. Hilbert meldte nylig at de har inngått samarbeid med …
Notas do episódio
I denne chitchat-episoden går vi rett inn i ukens viktigste tema: Hilbert Group og hva en statlig fond-deal faktisk kan bety i kroner, øre og verdsettelse.
Hilbert meldte nylig at de har inngått samarbeid med et større statlig investeringsfond (sovereign-wealth-fond). For å sette dette i perspektiv, gjør vi et forenklet – men realistisk – regnestykke på hva en slik avtale kan innebære:
- Medianstørrelsen på verdens største statlige fond er rundt 1 000 mrd USD
- Anta at fondet allokerer 1 % til Bitcoin
• 1 000 mrd × 1 % = 10 mrd USD
- Anta videre at Hilbert forvalter 5 % av denne BTC-allokeringen
• 10 mrd × 5 % = 500 mill. USD i AUM
• tilsvarende drøye 5 mrd SEKFor å lande avtalen antar vi at Hilbert har priset seg konservativt:
- I stedet for klassisk 2/20, bruker vi 0,5 % forvaltningsfee og 5 % performance fee
- Antar 20 % årlig avkastningDa får vi:
- Forvaltningsfee:
• 500 mill × 0,5 % = 2,5 mill USD
- Performance fee:
• 100 mill (20 % avkastning) × 5 % = 5 mill USDTotalt: 7,5 mill USD, tilsvarende ca. 75 mill SEK – fra én avtale alene.
Med en markedsverdi rundt 700 mill SEK impliserer dette isolert sett en P/E på rundt 10.Men historien stopper ikke der.
På Twitter har Syntetika tidligere skrevet at Hilbert allerede har rundt 200 mill USD i kapital, forvaltet på klassisk 2/20-modell:
- Forvaltningsavgift: 4 mill USD
- Performance fee: 8 mill USD
Totalt: 12 mill USD, ca. 120 mill SEKLegger man dette sammen med sovereign-wealth-fond-avtalen, snakker vi:
- 19,5 mill USD i årlige inntekter
- tilsvarende drøye 200 mill SEK
- som gir en forward P/E i området 4Vi diskuterer også hvorfor denne typen avtaler ofte utløser en “ketchup-effekt”: Når én institusjonell aktør går inn, reduseres konsentrasjonsrisikoen for de neste – og nye inflows kan komme raskt og i rykk og napp.
I tillegg er vi innom:
- Salg av OBX og timing rundt markedsturbulens
- Kjøp i Hilbert på fallende RSI – og den forsinkede kursreaksjonen
- EQVA-obligasjonen med høy margin
- Intrum i forkant av kapitalmarkedsdag og Q4
- Blokkjøp i Akastor og økning i Energeia
– før vi avslutter med litt polling og markedsnerding.Timestamps:
00:00:00 – Intro
00:02:40 – Taco trading
00:04:50 – Hilbert Group: statlig fond og regnestykket
00:28:30 – Idekapital eller idealkapital?
00:30:40 – EQVA-bond
00:33:20 – Intrum
00:37:20 – Energeia
00:38:40 – Blokkjøp i Akastor
00:39:10 – Operapoll
00:43:10 – Eiendomsmegler vs. Finn-poll📩 Kontakt oss
Har du spørsmål eller tilbakemeldinger? Send oss en e-post på: [email protected]
Registrering til nyhetsbrevet finner du på: www.ettcase.no⚠️ Disclaimer
Innholdet i denne podcasten er kun for informasjons- og underholdningsformål, og skal ikke oppfattes som investeringsrådgivning. Både vertene og eventuelle gjester kan ha direkte eller indirekte posisjoner i de investeringene som diskuteres. Vi tar forbehold om at feil kan forekomme.En død katt og Fjollex
Dagens tema: - Rotasjon fra USA til emerging markets og hvordan EEM/SPY‑ratio kan brukes - Linus Thorvaldsen, Linux‑prosjektet og “Vibe‑koding” med AI - CoreWeave‑svingning over $100 usd og implikasjoner for …
Notas do episódio
Dagens tema:
- Rotasjon fra USA til emerging markets og hvordan EEM/SPY‑ratio kan brukes
- Linus Thorvaldsen, Linux‑prosjektet og “Vibe‑koding” med AI
- CoreWeave‑svingning over $100 usd og implikasjoner for AI‑datacentere
- Tesla FSD som månedlig tjeneste etter 14. februar – eierspørsmålet
- “Den døde katten Hilbert” – dead‑cat‑bounce og innsidekjøp på 40 millioner kr
- Intrum‑handel, boligmarkedet og EAM‑rider
- Energeia‑vurdering i lys av Severstal‑FID
- Vurdering av ny aksje‑inngang i Akastor
- Fortsatt short‑posisjon i Nvidia, plan om oppskalering
- Advokatregning på 260 millioner kr for Sveaas og Røkke – en av Norges dyreste rettssaker
- Nordic Mining hentet 200 millioner kr med 25 % rabatt
- Terranor vant kontrakt i Stockholm‑området til 33 millioner SEK
- BKs første opera‑besøk og poll om opera‑opplevelsenTidsstempler:
00:00:00 - Sleten intro
00:02:40 - Rotasjon inn i emerging markets
00:05:05 - Annerkjennelse til Vibe‑coding og Linus Thorvaldsen
00:09:13 - Tesla med autopilot på abonnement
00:17:05 - Biltech som redder liv
00:20:50 - Peters handler – Energeia, Hilbert og dead‑cat‑bounce
00:31:20 - Backtrading Fjollex
00:32:30 - BKs handler, Intrum
00:37:30 - Energeia og EAM Solar
00:42:00 - Akastor‑vurdering
00:43:00 - Short Nvidia og mulighet for oppskalering
00:45:15 - Advokatregning på 260 millioner kr
00:46:30 - Nordic Mining kapitalinnhenting
00:47:30 - Terranor‑kontrakt i Stockholm
00:49:00 - North Media‑porteføljeoppdatering
00:52:30 - BKs første opera‑besøk og poll
00:55:30 - Atle Pettersen ≠ supertraderen fra BergenEmerging Markets‑rotasjon
Markedsrotasjonen fra USA‑dominerte “Mag‑7” til emerging markets blir illustrert med en enkel sammenligning mellom EEM‑ETF og SPY‑ETF. Når amerikanske verdivurderinger når ekstreme nivåer, begynner relativavkastningen i fremvoksende markeder å stige, noe som kan signalisere en ny kapitalflyt. En slik rotasjon kan også bidra til å dempe konsentrasjonsrisikoen i porteføljen og gi bredere eksponering uten ekstra kostnad.Linus Thorvaldsen og Vibe‑koding
Linus Thorvaldsen, bak Linux‑prosjektene som driver de fleste servere og den indirekte Unix‑baserte macOS‑stakken, har lansert et hobby‑prosjekt – en gitarpedal‑app – på GitHub. I notatene beskriver han koden som “Vibe‑kodet”, altså generert av AI på stemnings‑basis, og hevder at resultatet er bedre enn egen håndkoding. Dette blir sett på som et viktig signal om at AI‑assistert utvikling kan nå et nivå hvor den faktisk overgår menneskelig innsats i enkelte oppgaver.Tesla FSD som abonnement
Etter 14. februar er Teslas Full‑Self‑Driving‑pakke kun tilgjengelig som månedlig tjeneste. Dette endrer eier‑ og bruksmodellen: kunden betaler for funksjonalitet uten å eie den permanent, med mindre man velger å abonnere på lang sikt. Debatten om hvem som egentlig “eier” bilen – produsent, bruker eller tjenesteleverandør – intensiveres, spesielt med tanke på fremtidige regulatoriske rammer.Den døde katten Hilbert og innsidekjøp
Hilbert‑strategien, referert til som “den døde katten”, i et utrolig kreativt og flott ordspill. Både BK og Peter har kjøpt under 7 SEK og tenker at det seneste fallet er lite forankret i endret fundamentale forhold, sett i lys av store innsidekjøp av primærinnsidere - men snarere kun endret stemning blant investormassen.Energeia‑vurdering i lys av Severstal‑FID
Energeia‑aksjen blir vurdert i forhold til et potensielt FID‑prosjekt med Severstal. En vellykket FID kan gi betydelig cash‑flow og redusere usikkerheten i selskapets energiprosjekter.Akastor‑vurdering
En ny inngangs‑ eller utgangs‑vurdering av Akastor diskuteres, med fokus på selskapets offshore‑båtløsninger og mulige utbytte‑katalysatorer. Salg av en båt kan frigjøre kapital til nye investeringer eller tilbakekjøp.Nordic Mining kapitalinnhenting
Nordic Mining hentet 200 millioner kr med en minimumstegning på 12 kr per aksje, tilsvarende ca. 25 % rabatt i forhold til siste omsatt pris. Denne kapitalen kan styrke selskapets utvinningsplaner, men krever også at prosjektet leverer på forventet produksjon.Terranor‑kontrakt i Stockholm
Terranor sikret en kontrakt på 33 millioner SEK i Stockholms‑området. Selv om beløpet er modest, viser den økende etterspørselen etter selskapets tjenester og potensialet for flere kontrakter i Skandinavia.Besøk oss på www.ettcase.no
Meld deg på vårt nyhetsbrev: https://ettcase.no/#nyhetsbrevInnholdet i denne podcasten er kun for informasjons- og underholdningsformål, og skal ikke oppfattes som investeringsrådgivning. Både vertene og eventuelle gjester kan ha direkte eller indirekte posisjoner i de investeringene som diskuteres. Vi tar forbehold om at feil kan forekomme.
Lærdommer fra året som har gått
Dagens tema: - Oppsummering av året med lærdommer og refleksjoner - Markedsstemning, S&P 500‑prognoser og renteforventninger - Gjennomgang av casene fra 2025, inkludert beste case‑resultater - Dypdykk i …
Notas do episódio
Dagens tema:
- Oppsummering av året med lærdommer og refleksjoner
- Markedsstemning, S&P 500‑prognoser og renteforventninger
- Gjennomgang av casene fra 2025, inkludert beste case‑resultater
- Dypdykk i Otello/Bemobi‑strukturen og katalysatorer
- Masterclass, Magic‑Formula og nye verdsettelsesmetoder
- Portefølje‑strategi, diversifisering kontra konsentrasjon
- Fremtidsutsikter: Terranor, Energeia og short‑posisjon i NvidiaTidsstempler:
00:00:00 - Intro
00:02:20 - Meglershus anslag for Sp500
00:07:10 - Casene gjennom året
00:08:30 - Årets taper: HIMS
00:10:00 - Snittet for casene opp 33%
00:11:00 - De beste casene: RAM-chips
00:13:20 - Otello Corporation og hvordan ta muligheten
00:20:30 - North Media, billig uten trigger
00:26:00 - B3 og Webstep, vrient marked
00:28:15 - MOWI og hva er greia i laks
00:28:50 - OTP og OMA Bank, bank masse opp
00:45:00 - Lærdommer fra året som har gått
01:29:30 - Tanker og planer for det nye åretÅrsgjennomgang og lærdommer
Vi tar en kort oppsummering av 2025, der både personlige og portefølje‑relaterte lærdommer trekkes frem. Cash‑reserver er en viktig lærdom, evnen til å ta raske beslutninger og å unngå over‑eksponering. Vår ofte omtalte bunnplanke‑tilnærming viser seg å være den som gir oss mest, og suksesshistoriene viser kraften i høy conviction og grundig research.Markedsstemning og S&P 500‑analyse
S&P 500‑indeksen ligger på 6 932 poeng, og 18 amerikanske meglerhus spår en oppgang mellom 2,5 % og 16 % for neste år. Analysene fra meglerhusene virker å være lite preget av høye prisnivåer, men at renten forventes å falle ytterligere, noe som kan støtte videre aksjeoppgang.Case‑gjennomgang og resultater
Av de 22‑23 case‑ene som er blitt fulgt i 2025, fremstår tre som klare vinnere: Micron Technology, SK Phoenix og Samsung, med avkastning på 222 %, 203 % og 126 % respektive. Otello har også imponert med en oppgang fra 7 kr til 18,25 kr. På den andre siden ble Hims & Hers en markant skuffelse med 43 % nedgang. Gjennomsnittlig avkastning på case‑ene ligger på 33% fra episoden ble sluppet til 23. desember.Den norske vinneren Otello/Bemobi
Otello er et holdingselskap med Bemobi i Brasil som eneste operative eiendel. Bemobi har sterk balanse og kontantstrøm, mens Otello opererer med minimal gjeld. Katalysatorer er planlagte buy‑backs og potensielle refinansieringsstrategier. Risikoen ligger i valutakonvertering og avhengigheten av Bemobis vekst i Brasil.Greenblatt‑masterclass og verdsettelsesmetoder
Joel Greenblatt presenteres gjennom en masterclass som tar for seg Magic Formula og dens praktiske anvendelse i dagens marked. Det diskuteres hvordan tradisjonelle pris‑/P‑multipler har mistet noe av sin kraft, og hvordan kombinasjonen av avkastnings‑ og kvalitetskriterier kan gi et mer robust investeringsrammeverk. Eksempler fra historiske data viser at en streng implementering kan slå markedet over tid.Portefølje‑strategi, diversifisering kontra konsentrasjon
En konsentrert portefølje med høy conviction og en bredere diversifisering for å redusere idiosynkratiske risikoer er noe investorer liker og økonomiprofessorer hater. Argumentet for en “bunnplanke” er at prisene må være tilstrekkelig lave for å tåle kortsiktige svingninger, mens en diversifisert tilnærming kan beskytte mot uforutsette tap. Personlige erfaringer fra året som gikk illustrerer begge sider av dette dilemmaet.Fremtidsutsikter og nye case
Terranor har sterk kontantstrøm og en tydelig vekst‑pipeline. Nvidia shorten er blitt doblet som en hedge i North Media. Avslutningsvis settes mål for året som kommer, med fokus på å opprettholde cash‑buffer og å finne flere “no‑brainer”‑case.Besøk oss på www.ettcase.no
Meld deg på vårt nyhetsbrev: https://ettcase.no/#nyhetsbrevInnholdet i denne podcasten er kun for informasjons- og underholdningsformål, og skal ikke oppfattes som investeringsrådgivning. Både vertene og eventuelle gjester kan ha direkte eller indirekte posisjoner i de investeringene som diskuteres. Vi tar forbehold om at feil kan forekomme.
Spotify Wrapped, Spania-spion og Terranorblokk
En stor takk til alle som lytter og ser på. I løpet av 2025 har Ett Case nådd en topp 50-plassering på Spotify i Norge, alle kategorier, med lyttere i over 40 land. Det har vært et år med sterk vekst i både …
Notas do episódio
En stor takk til alle som lytter og ser på. I løpet av 2025 har Ett Case nådd en topp 50-plassering på Spotify i Norge, alle kategorier, med lyttere i over 40 land. Det har vært et år med sterk vekst i både lyttertall og følgere.
Følg også Ett Case på YouTube for videoversjoner av episodene:
https://www.youtube.com/@ettcaseTimestamps
00:00:00 - Intro
00:01:00 - Spotify Wrapped for creators
00:09:15 - 7,1 trillioner dollar i opsjoner forfaller
00:09:45 - Fysiske crypto-butikker våkner igjen
00:12:20 - Hilbert kjøper Enigma Nordic
00:19:15 - Den store tingen, Terranor
00:26:30 - Sjørøvertur til Spania
00:32:40 - Ikke julekuler, men neste års kulerSpotify Wrapped for skapere viser høy lyttegrad, rask lytting etter publisering og bred distribusjon på tvers av plattformer. Videoformatet har fått godt feste, med Ett Case blant topp 5 % på Spotify.
Det er et historisk stort opsjonsforfall i USA på 7,1 billioner dollar i notional verdi, med potensial for økt volatilitet i markedene. NFT-markedet og fysiske crypto-butikker i Oslo tas opp som eksempler på hvordan narrativer dør – og gjenoppstår.
Hilbert kjøper Enigma Nordic, et høyfrekvent kryptohandelsselskap med sterk historisk performance, attraktiv earn-out-struktur og lav implisitt verdsettelse. Veien videre mot 2025–2026, kapitaltilgang og mulig US-listing belyses.
Terranor-caset gjennomgås med fokus på nedsalg, innsideposisjonering og spillteori rundt større eiere, samt hvordan slike prosesser påvirker prising og forventninger i markedet.
Avslutningsvis deles refleksjoner rundt eiendom i Spania, desemberaktivitet og veien videre.
Besøk oss på www.ettcase.no
Meld deg på vårt nyhetsbrev: https://ettcase.no/#nyhetsbrevDisclaimer
Innholdet i denne podcasten er kun for informasjons- og underholdningsformål, og skal ikke oppfattes som investeringsrådgivning. Både vertene og eventuelle gjester kan ha direkte eller indirekte posisjoner i de investeringene som diskuteres. Vi tar forbehold om at feil kan forekomme.Slik Investerer Startup Lab – og de valgte TasteForge
Dagens tema:- Hvorfor 80 % av nye dagligvareprodukter mislykkes- Hvordan TasteForge samler data og bruker AI for å redusere feilmarginen- Startup Lab investerer i TasteForge- AI-prat med CTO- Per Einar Dybvik …
Notas do episódio
Dagens tema:
- Hvorfor 80 % av nye dagligvareprodukter mislykkes
- Hvordan TasteForge samler data og bruker AI for å redusere feilmarginen
- Startup Lab investerer i TasteForge
- AI-prat med CTO
- Per Einar Dybvik, Co‑founder av Startup Lab blir med i samtalen og forteller om deres investeringer og virkeTidsstempler:
00:00:31 - Gjestpresentasjon og TasteForge‑intro
00:01:03 - Stig Olas bakgrunn og selskapshistorie
00:02:40 - Lanseringsfeil i dagligvarebransjen
00:05:50 - TasteForge‑plattform: data, AI og beslutningsstøtte
00:08:25 - Data‑siloer og integrasjon i organisasjoner
00:10:34 - Produktvalidering og markedstesting
00:14:15 - Startup Lab‑investering og akseleratorprogram
00:18:26 - Veien videre: internasjonal ekspansjon og AI‑lansering
00:22:39 - Gründer‑ og lederkarakteristikker
00:25:50 - Alex: CTO, tekniske utfordringer og AI‑strategi
00:28:27 - AI‑teknologi, modulære systemer og fremtidige applikasjoner
00:34:10 - Domene‑spesifikke modeller og trend‑monitorering
00:43:53 - Per Einar Dybvik om Startup Lab, fond og investeringsprosess
01:07:22 - Norges politiske rammeverk for gründere
01:15:07 - Avsluttende bemerkningerFeilsuksessraten skyldes fragmenterte datasett, silo‑organisering og tidspress i produktutviklingen. Store aktører har samlet innsikt, men mangler et samlet grensesnitt for analyse.
TasteForge samler intern og ekstern data, filtrerer støy og gir AI‑drevet beslutningsstøtte. Brukere samarbeider, påvirker valg og får sanntidsinnsikt for å redusere mislykkede lanseringer.
Selskaper lagrer kritisk informasjon i Excel‑ark eller isolerte systemer. Plattformen harmoniserer data på ett sted, slik at produktutviklere, markedsavdeling og ledelse kan ta informerte beslutninger uten å lete etter informasjon.
TasteForge verifiserer smakskombinasjoner og markedspotensial gjennom tidlig testing i pilotprosjekter. Dette sparer produksjonskostnader og markedsføringsbudsjett ved å unngå investering i produkter med lav etterspørsel.
Startup Lab har investert i åtte selskaper, inkludert TasteForge. Programmet gir kapital, nettverk og operativ støtte, og kvalitetssikrer team, teknologi og internasjonal ambisjon.
TasteForge planlegger en kommersiell plattformlansering rett over nyår. Pilotkunder inkluderer en britisk distributør, et nederlandsk selskap og Jack Daniels‑sauce‑linje i USA. Målet er å skalere til flere markeder og demonstrere modulær AI‑arkitektur.
Suksessfulle gründere er coachable, villige til å pivotere og lede tverrfaglige team. Tålmodighet og utholdenhet er avgjørende, som en skater som må prøve mange ganger før den rette trikken lander.
Alex, CTO, fokuserer på tekniske utfordringer og AI‑strategi. Den største utfordringen er å bygge et modulært system som enkelt integrerer nye AI‑verktøy. Systemet har en kjerne med klar forretningslogikk, og eksterne modeller kan plugges inn etter hvert som teknologien utvikler seg.
Per Einar Dybvik forteller om Startup Lab, fond og investeringsprosess. Startup Lab har mobilisert 650 millioner kroner i fem fond og investert i 203 selskaper. Seleksjonsprosessen starter med 280 søknader, filtreres ned til 30 for dypere vurdering, og ender med 6‑8 selskaper som får kapital og intensiv oppfølging. Fokus ligger på team, teknologi og internasjonal skalerbarhet.
Lenker:
- https://investor.tasteforge.ai/
- https://startuplab.noBesøk oss på www.ettcase.no
Meld deg på vårt nyhetsbrev: https://ettcase.no/#nyhetsbrev
📩 Kontakt oss
Har du spørsmål eller tilbakemeldinger? Send oss en e‑post på: [email protected]
⚠️ Disclaimer
Innholdet i denne podcasten er kun for informasjons‑ og underholdningsformål, og skal ikke oppfattes som investeringsrådgivning. Både vertene og eventuelle gjester kan ha direkte eller indirekte posisjoner i de investeringene som diskuteres. Vi tar forbehold om at feil kan forekomme.
Inverse Kramer, Japanske renter & Bemobi‑tall
Dagens tema: - Inverse Kramer‑fenomenet og hvordan det påvirker short‑strategier - Short‑handel med opsjoner i Norge - Japanske statsobligasjoner, carry‑trade og rentekurve‑utvikling - Sponset intervju med …
Notas do episódio
Dagens tema:
- Inverse Kramer‑fenomenet og hvordan det påvirker short‑strategier
- Short‑handel med opsjoner i Norge
- Japanske statsobligasjoner, carry‑trade og rentekurve‑utvikling
- Sponset intervju med Niklas Sandstrøm fra Hilbert Group
- Bemobi‑tall, Otello‑buyback og CoreWeave‑oppdateringTidsstempler:
00:00:00 - Intro
00:01:20 - Inverse Jim Cramer
00:05:40 - Hvordan spille short
00:07:00 - Japanske renter stiger
00:09:00 - Sponset intervju: Hilbert Group
00:23:40 - Lite med handler
00:25:40 - Økt i CoreWeave
00:26:30 - Oppdatering Bemobi‑tallInverse Kramer‑fenomenet
Jim Cramer har blitt en internett‑mem med “inverse Kramer”‑strategi: når han roper “go long” bør man shorte, og når han sier markedet skal falle, går man long. Vi går gjennom hvordan dette har blitt sporet av flere nettsteder. Rett før innspilling skrev Cramer at markedet er langt fra oversolgt, selv etter massivt fall og trolig refererte han til utbomba AI-aksjer. Skal vi to inverse Cramer er bunnen her.
Short‑strategier og opsjonsmarkedet i Norge
Det norske opsjonsmarkedet er begrenset for amerikanske aksjer, noe som gjør tradisjonelle long‑call‑ og long‑put‑posisjoner vanskelige å implementere. Hedging er likevel viktig, og her man man bli kreativ. High yield med konvertering er en måte å være kreativ på, det samme andre syntetiske produkter.
Japanske statsobligasjoner og carry‑trade
30‑års‑obligasjonen i Japan har nådd en avkastning på 3,3 % – et historisk toppnivå. Denne økningen påvirker carry‑traden mellom USA og Japan, ettersom renteforskjellen krymper og gjør japanske obligasjoner mindre attraktive for rentebærende strategi. Vi ser på hvordan dette kan påvirke valutastrømmer og likviditet i globale marked.
Sponset intervju med Hilbert Group
Niklas Sandstrøm forklarer et nytt 36‑måneders lån som skal finansiere strategiske muligheter uten å utvanne eksisterende aksjonærer. Lånet beskrives som “ammunitionskapital” med ingen konverteringsintensjon fra långiverne, og med en fee‑struktur på 2 % management‑fee og 20 % performance‑fee over en high‑water‑mark.
Bemobi‑tall, Otello‑buyback og CoreWeave‑oppdatering
Bemobi leverer sterk vekst, over 20 % år‑til‑år, med solid cash‑position og planlagt utbytte som vil komme Otello til gode. Otello har hevet buy‑back‑grensen fra 15 kr til 20 kr, noe som kan drive kursen oppover. CoreWeave har fått en kortsiktig oppgang etter markedspanikken, men vi påpeker risikoen knyttet til volatiliteten før Nvidia‑rapporten.
Besøk oss på www.ettcase.no
Meld deg på vårt nyhetsbrev: https://ettcase.no/#nyhetsbrevInnholdet i denne podcasten er kun for informasjons- og underholdningsformål, og skal ikke oppfattes som investeringsrådgivning. Både vertene og eventuelle gjester kan ha direkte eller indirekte posisjoner i de investeringene som diskuteres. Vi tar forbehold om at feil kan forekomme.
Aqui estão os 40 episódios mais recentes de 66. Os mais antigos estão no feed do podcast.
Podcasts parecidos
Mais podcasts de Negócios
Este podcast é seu?
Confirme com uma entrada no seu feed: você recebe um código aqui, adiciona como podcast:txt no canal do seu feed e nós verificamos. Depois disso, seu podcast aparece como “verificado” no SoundNode.