«ИИ — это пузырь», — говорят они. Покупайте скучные акции !
Show notes
«ИИ — это пузырь», — говорят они. Покупайте скучные акции Худшая неделя для чипов с апреля 2025 года: индекс полупроводников SOX −11,4%, восемь сессий падения подряд, Nasdaq −4,5%. Nvidia (NVDA) −6,6%, Broadcom (AVGO) −9%, Micron (MU) −15%, Seagate (STX) −18%, неооблака CoreWeave (CRWV) и Nebius (NBIS) — в среднем −22% за неделю. А в это время Walmart (WMT) +6,7%, Coca-Cola (KO) +6,6%, Procter & Gamble (PG) +5,4% — у фонда потребительских товаров лучшая неделя с февраля. Деньги бегут из ИИ-железа в самые скучные акции рынка. На фоне — инфляция 3,7%, цены производителей +1,3% за месяц (максимум за четыре года) и почти 90% вероятности, что ФРС поднимет ставку к декабрю. Паника на неделю или начало большой ротации? Gartner посчитал, что не сходится в ИИ: на инфраструктуру потратят около $7 трлн до 2030 года, для окупаемости нужно $8,5 трлн выручки, а ИИ принесет не больше $3,6 трлн. Больше $3,5 трлн вложений — под риском списания, а 80% неооблаков потеряют независимость. Плюс облигации CoreWeave с доходностью 15%, Barclays понизил Dell, HPE и NetApp, Deutsche Bank оценил один цикл обучения «суперинтеллекта» в $900 млрд, а Цукерберг, по версии ZeroHedge, говорит, что подержанная H100 подорожала. Пузырь — или спрос, который еще не успели посчитать? Франция: около 550 тыс. человек на улицах, больше 2 500 арестов, локальный комендантский час. Спред между облигациями Франции и Германии — 151 б.п., максимум с долгового кризиса 2011–2012 годов, BNP Paribas, Société Générale и Crédit Agricole падают, а 23 октября — решение Moody's по рейтингу. Netflix (NFLX): рекордная маржа в третьем квартале — и минус после закрытия. Прогноз маржи на четвертый квартал всего 26%, рекламную выручку на год снизили с $3 до $2,7 млрд. Почему рынок торгует будущим, а не прошлым, и сколько стоят сокращения сотрудников. Жилье США у дна: индекс настроений строителей NAHB — 29, минимум с 2012 года, незавершенные продажи — минимум за всю историю наблюдений, 43% строителей снижают цены. Китай: ВВП +4,5% выше прогноза, экспорт +36%, юань на максимуме за четыре года — а розничные продажи растут всего на 1,1%. Индонезия: MSCI может исключить страну из индекса развивающихся рынков, рынок −11,6% за день и около −40% с начала года, Goldman ждет вынужденный отток $5,6 млрд. Бразилия: второй тур 25 октября — Флавио Болсонару против Лулы, опросы 51 на 49, а Polymarket дает Болсонару 80%. Ibovespa уже вырос на 23% с середины августа — что будет, если победит Лула. Также в выпуске: выручка SpaceX +161%, инфляция цен производителей в Германии 6,7%, «летающий» Tesla Roadster (TSLA), десять ИИ-компаний — 42% рынка США, рекордные запасы золотых ETF, Райан Коэн докупает GameStop (GME), МВФ о том, что Азия дает 68% мирового роста, дефицит бюджета США $2 трлн и процентные расходы $1,1 трлн, Salesforce (CRM) покупает Braze, GM (GM) падает несмотря на байбек на $20 млрд, и Bitcoin одной строкой.
Неделя на биржах — без шума, только то, что важно. Подписывайтесь — будет интересно. И удачи вам на рынках!