22 药企如何决定做什么药？对话CEO的智囊团

本期节目我们想把镜头拉远一点，从单个药物的研发，转向一家大型药企的整体布局。

如果一家公司手里同时有几十个、甚至几百个研发项目，它们处在不同的研发阶段，覆盖不同的疾病领域，也采用不同的技术路线，这么多项目，到底该怎么放在一起管理？公司怎么知道自己现在手里有哪些牌，未来还缺哪些牌？当资金、人才和时间都有限时，又该优先推进哪些项目，为哪些方向提前布局？

这些问题，正是本期想聊的Portfolio strategy —— 管线组合战略。它关注的不只是某一个项目有没有前景，更是这些项目放在一起，能否支撑公司当下的目标和未来的发展。

🎙️ 本期嘉宾

二水姐，生物学博士，曾任大型药企Research Scientist，后通过公司内部的轮转机会，转向Portfolio Strategy团队

⌚️ 时间轴

04:40 什么是药企的Portfolio：把不同疾病领域、不同研发阶段的在研项目放在一起看

06:01 战略的本质是选择：有限的资源和注意力，应该投入在哪里？

09:16 以“八爪鱼药业”为例：管理200个研发项目，需要怎样的整体视角？

13:30 项目取舍不能只看科学新颖性：还要考虑验证程度、竞争格局与公司的风险偏好

21:38 管线需要时间上的连续性：近期有药上市，不代表中长期没有收入缺口

30:09 如何日常追踪组合的状态？研发阶段、成本、价值与成功率

38:15 压力检验（Pressure test）是什么？用证据检验假设，理解各团队判断的依据

42:19 小 Biotech也需要战略思考

49:41 不必成为每个领域的专家：以足够广的理解搭建框架

📚 延伸阅读

• Modality｜药物类型：例如小分子、抗体、抗体偶联药物（ADC）、细胞治疗等。不同类型往往需要不同的研发与生产能力。

• Pressure Test｜压力检验：通过追问假设、比较证据和引入不同视角，检验一个判断是否站得住脚。、分析竞争对手的研发管线、临床进展等信息，为公司判断外部环境提供参考。

• Governance｜决策治理机制：规定由谁、在什么阶段、依据哪些信息做出决策，以及如何记录和跟进。本期特指决策规则与流程，不等同于公司 KPI。

• Patent Cliff｜专利悬崖：核心药物失去专利保护后，因竞争加剧而面临收入明显下降的风险。