EP-122 黑灰产的“支付宝”？解密东南亚担保平台

本期《吴说不加密》播客邀请 Bitrace 情报分析师 Yuri，共同讨论东南亚担保平台的话题。此类担保平台主要为电诈、洗钱及相关黑灰产上下游提供交易担保，通过押金、专群、公群和纠纷仲裁等机制，解决非法交易双方缺乏信任的问题。

2025 年，美国 FinCEN 将汇旺集团（Huione Group）认定为“主要洗钱关注对象”，并依据《美国爱国者法》第 311 条将其切断于美国金融体系之外。2026 年 9 月，美国财政部 OFAC 又正式制裁新币担保（Xinbi Guarantee），将其认定为重大跨国犯罪组织；行动前后，Tether 还冻结了数千万美元的新币相关 USDT。两次行动也显示，美国正从金融通道、链上资产和技术基础设施等多个层面打击此类平台。

Yuri 介绍，头部担保平台已经形成较成熟的公司化运营体系，收入主要来自交易抽佣、公群月租、广告和部分自营业务。其信任并非来自法律，而是建立在公开链上资金、平台储备、Telegram 身份资产、社区口碑和“红黑榜”等机制之上。不过，一旦平台决定“黑吃黑”，用户实际上缺乏真正的法律救济渠道。

节目还讨论了针对担保平台的执法行动。Yuri 认为，打掉单一担保品牌能够短期冲击相关商户和资金网络，但只要电诈园区及其需求仍然存在，新的担保平台就可能迅速填补市场空缺。与此同时，AI 已开始被电诈团伙用于生成诈骗素材和跨语言交流，进一步降低跨境诈骗的执行门槛。

本期节目旨在分析黑灰产运作机制、提高公众风险认知，对相关交易流程的介绍不构成对任何平台或服务的推荐、认可或安全性背书。嘉宾观点不代表吴说立场。节目中部分规模、收入及利润数字来自嘉宾估算或其引述的材料，其中涉及的内部财务资料真实性尚未得到独立核实，请勿视为已确认事实。涉及具体主体的研究判断不等同于司法认定，相关制裁与执法信息以主管机关公开文件为准。

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时间线：

00:00 东南亚担保平台究竟在做什么

03:00 谁在担保平台上买卖服务

07:30 专群、公群与押金如何运作

12:10 骗子之间如何建立“信任”

13:30 黑灰产的“红黑榜”与口碑机制

17:45 假担保平台如何反过来诈骗骗子

20:55 为什么头部担保平台能够做大

24:00 黑灰产平台也有自己的“业务红线”？

28:30 担保平台如何公司化运营

33:30 担保平台最初如何建立用户信任

36:30 担保平台到底有多赚钱

40:00 一份新币担保内部财务报表

42:40 交易纠纷如何仲裁

46:40 为什么黑灰产偏爱 TRC20-USDT

48:55 USDT 会被冻结，为何仍被大量使用

51:40 平台资金被冻结后谁来赔偿

54:00 美国制裁对新币担保有多大影响

57:55 为什么打掉单一担保平台难以根治产业链

60:40 AI 如何被用于电信诈骗