ETF Café
NewPZU ETF Gold od środka: kontrakty terminowe, bony skarbowe i zabezpieczenie do złotego
- Episodes
- 105
- Released
- several times a week
- Latest episode
- Nov 12, 2026
About the podcast
atlasETF to portal pomagający w nawigowaniu po obszernym świecie ETF-ów. Dostarczamy kompletną bazę funduszy oraz rozbudowaną sekcję edukacyjną. W tym podcaście staramy się pokazać Wam, że inwestowanie wcale nie musi być trudne.
Episodes 105
PZU ETF Gold od środka: kontrakty terminowe, bony skarbowe i zabezpieczenie do złotego
Pierwszy polski ETF na złoto, PZU ETF Gold (ETFPZUGOLD), wszedł na warszawską giełdę w maju 2026 roku, nieco ponad trzy miesiące po historycznym rekordzie cen kruszcu, a w chwili nagrania był około 15% poniżej …
Show notes
Pierwszy polski ETF na złoto, PZU ETF Gold (ETFPZUGOLD), wszedł na warszawską giełdę w maju 2026 roku, nieco ponad trzy miesiące po historycznym rekordzie cen kruszcu, a w chwili nagrania był około 15% poniżej ceny z debiutu. O tym, jak jest zbudowany i co naprawdę kupuje inwestor, Jacek Lempart z atlasETF.pl rozmawia z Przemysławem Sepielakiem, przedstawicielem TFI PZU. Najważniejszy wyróżnik funduszu: nie ma w skarbcu ani grama złota, a ryzyko kursu dolara zabezpiecza do złotego.
Za pieniądze inwestora fundusz kupuje kontrakty terminowe na złoto z nowojorskiej giełdy COMEX, na które jako depozyt idzie 5–8% środków, a dziewięćdziesiąt kilka procent trzyma w amerykańskich bonach skarbowych o terminie do trzech miesięcy. Przemysław Sepielak tłumaczy, że rolowanie kontraktów kosztuje, odsetki z bonów mają to wyrównywać, ale jego zdaniem, po uwzględnieniu wszystkich kosztów, wynik może odstawać od ceny złota w dolarze o 1–2 punkty procentowe rocznie. Wśród tych kosztów jest opłata 0,4%, którą fundusz zacznie pobierać od stycznia 2027 roku i która będzie wyższa niż w dużych produktach zagranicznych. Zabezpieczenie walutowe ma sprawić, że wynik będzie zależał tylko od ceny złota, a jego koszt zależy od różnicy stóp procentowych w Polsce i w USA. Z rozmowy wynika też ostrożny wniosek gościa: złoto nie wydaje mu się bezpośrednią ochroną przed inflacją, a raczej jednym z elementów dywersyfikujących portfel, w którym prywatnie uznałby za akceptowalny udział do 20%.
Nie brakuje pytań pod włos: o 45 lat czekania na odzyskanie siły nabywczej po szczycie z 1980 roku, o to, dlaczego ETF na złoto nie skorzysta ze zwolnienia podatkowego w OKI, czym różni się od sztabki sprzedanej po pół roku bez podatku i dla kogo ten fundusz nie jest. Gość odpowiada, że nie jest dla kogoś, kto traktuje złoto jak lokatę, która nie straci, ani dla kogoś, kto szuka jednego instrumentu do portfela albo krótkoterminowej spekulacji. To materiał dla inwestora, który chce zrozumieć, co właściwie kupuje, zanim dołoży złoto do długoterminowego portfela.
Najważniejsze wnioski- PZU ETF Gold nie trzyma fizycznego złota. Kupuje kontrakty terminowe na złoto z nowojorskiej giełdy COMEX i przeznacza na nie 5–8% pieniędzy jako depozyt, a dziewięćdziesiąt kilka procent trzyma w amerykańskich bonach skarbowych o terminie do trzech miesięcy.
- Taka konstrukcja ma swój koszt: przy rolowaniu fundusz zastępuje wygasający kontrakt zwykle nieco droższym. Odsetki z bonów mają to wyrównywać, ale zdaniem gościa, patrząc na historię, wynik inwestora może odstawać od ceny złota w dolarze o 1–2 punkty procentowe rocznie, a fizyczne złoto historycznie wypadało lepiej niż kontrakty.
- Fundusz zabezpiecza dolara do złotego, żeby wynik zależał tylko od ceny złota. Koszt zabezpieczenia zależy od różnicy stóp procentowych w Polsce i w USA. Dziś jest bliski zera, ale gdyby stopy w Polsce były o 1 punkt procentowy niższe, zabezpieczenie odjęłoby od wyniku około 1 punktu procentowego rocznie, przy założeniu, że stopy się nie zmienią.
- Gość, odnosząc się do danych przytoczonych przez prowadzącego (kto kupił złoto na szczycie w 1980 roku, na odzyskanie siły nabywczej czekał 45 lat), uważa, że złota nie należy traktować jako bezpośredniej ochrony przed inflacją. Jego zdaniem złoto może się lepiej sprawdzać jako jeden z elementów dywersyfikujących portfel.
- Niska korelacja złota z innymi aktywami niczego nie obiecuje, bo to dane historyczne. Zdaniem gościa może jednak zmniejszać wahania i największe spadki portfela, choć nie musi podnosić jego zysku. Prywatnie za akceptowalny uznałby udział złota do 20%, a każdy powinien dobrać go do własnej tolerancji ryzyka.
- Według gościa ETF ma niższe spready i łatwiej go sprzedać niż sztabkę, ale to sztabka może być lepszym wyborem dla kogoś, kto szuka ochrony na wypadek paraliżu rynków. Gość podkreśla, że to w istocie inne aktywa. ETF na złoto nie kwalifikuje się do zwolnienia w OKI, bo nie dotyczy polskiego rynku. Opłata od 2027 roku (0,4%) będzie wyższa niż w dużych produktach zagranicznych, co gość tłumaczy małą skalą polskiego rynku; w zamian fundusz daje zabezpieczenie walutowe, którego tamte produkty nie mają.
- Ten fundusz nie jest dla kogoś, kto traktuje złoto jak lokatę, która nie straci. Nie nadaje się też na jedyny składnik portfela ani do krótkoterminowej spekulacji.
powered by atlasETFGra zwycięzców. Część IV cyklu o książce „Wygraj, nie grając”
Klub inwestycyjny Mensy, stowarzyszenia ludzi z IQ w górnych 2% populacji, zarabiał przez 15 lat 2,5% rocznie, prawie 13 punktów procentowych rocznie mniej niż indeks.Jeden z jego członków, inwestor od 35 lat …
Show notes
Klub inwestycyjny Mensy, stowarzyszenia ludzi z IQ w górnych 2% populacji, zarabiał przez 15 lat 2,5% rocznie, prawie 13 punktów procentowych rocznie mniej niż indeks.
Jeden z jego członków, inwestor od 35 lat, zamienił 5 300 dolarów w 9 300. W indeksie miałby blisko 300 000. Inny opisał strategię klubu słowami „kupuj nisko, sprzedawaj niżej”. Larry Swedroe przywołuje tę historię w czwartej części swojej książki, bo pokazuje ona, że inteligencja nie wystarcza, by pobić rynek. Sam nauczył się tego nie z badań, tylko na korcie tenisowym: po jego najpiękniejszym uderzeniu w życiu trener powiedział mu, że ten strzał będzie jego największym wrogiem. Zawodowiec trafia takie uderzenie dziewięć razy na dziesięć, amator rzadziej niż raz na dziesięć. Amatorzy nie zdobywają punktów, oni je tracą. To gra przegranych, a przegrana jest strategia, nie gracz.
W czwartym, ostatnim z czterech spotkań o książce Larry'ego Swedroe'a „Wygraj, nie grając” omawiamy część o grze zwycięzców, czyli rozdziały 32–42 i Zakończenie. Pytanie tej części brzmi: skoro nie musicie wygrać, żeby wygrać, to jak wygląda wygrana? Szukamy odpowiedzi w historiach i liczbach. 68 ekspertów giełdowych wydało 6 584 prognozy i trafiało gorzej niż rzut monetą. Ze 123 funduszy, które zarobiły ponad 100% w rok, tylko 24 były na plusie przez kolejne trzy lata. Rynek amerykański kończył na minusie 26 z 97 lat, a mimo to płacił premię za ryzyko. Małżeństwo 71-latków zobaczyło, jak 13 mln dolarów kurczy się do 3 mln, i usłyszało pytanie: po co dalej gracie? Finansista z 30-letnim stażem policzył, że pasywne inwestowanie oddało mu sześć tygodni życia rocznie. Na koniec plan na jedną kartkę z Zakończenia książki i Dodatek B z polskimi odpowiednikami funduszy Swedroe'a. Prowadzą Jacek Lempart i Grzegorz Radziukiewicz.
🎙️ Agenda odcinka- Lekcja z kortu: dlaczego inwestowanie to gra przegranych i jak w niej wygrać
- Klub inwestycyjny Mensy: dlaczego inteligencja nie wystarcza
- Banknot na chodniku: co naprawdę znaczy „rynek jest efektywny”
- Bessa to cena biletu, nie usterka: 26 z 97 lat na minusie
- Guru i gorące fundusze: 6 584 prognozy i 123 fundusze po wielkim roku
- Dość: 13 mln dolarów, 3 mln i jedno pytanie
- Wielkie kamienie: sześć tygodni życia rocznie
- Doradca w cztery pytania, plan na jedną kartkę i polskie odpowiedniki funduszy
powered by atlasETFMacie pytania o Strefę Premium? Odpowiadamy. Sesja LIVE + Q&A
Pytaliście o Strefę Premium, a my odpowiadaliśmy na żywo.Przez kilka tygodni pisaliśmy o Kompasie zakładka po zakładce. W tym spotkaniu Jacek Lempart i Grzegorz Radziukiewicz odpowiadają na to, czego w mailach …
Show notes
Pytaliście o Strefę Premium, a my odpowiadaliśmy na żywo.
Przez kilka tygodni pisaliśmy o Kompasie zakładka po zakładce. W tym spotkaniu Jacek Lempart i Grzegorz Radziukiewicz odpowiadają na to, czego w mailach zabrakło: czy Kompas wczyta plik od Waszego brokera, jak liczy PIT-38, co dojdzie w drugiej i trzeciej wersji (V2 i V3) i czy Strefa w ogóle jest dla Was. Najpierw krótko opowiadamy o Strefie Premium, potem głos ma czat.
🎙️ Agenda odcinka- Czym jest Strefa Premium i co robi Kompas
- Co dojdzie w drugiej i trzeciej wersji (V2 i V3)
- Odpowiedzi na Wasze pytania z czatu i z maili
🧭 Kompas od środka: przewodnik po Strefie Premium
💎 Strefa Premium atlasETF
powered by atlasETFWróg w lustrze. Część III cyklu o książce „Wygraj, nie grając”
Pięćdziesięciu kierowców oceniło swoją ostatnią jazdę. Około dwóch trzecich uznało, że poszła co najmniej tak dobrze jak zwykle, a wszyscy zakończyli ją w karetce.To badanie z 1965 roku, od którego Larry …
Show notes
Pięćdziesięciu kierowców oceniło swoją ostatnią jazdę. Około dwóch trzecich uznało, że poszła co najmniej tak dobrze jak zwykle, a wszyscy zakończyli ją w karetce.
To badanie z 1965 roku, od którego Larry Swedroe zaczyna trzecią część swojej książki. Z raportów policji wynika, że blisko 70% z tych kierowców samo spowodowało wypadek, a mimo to z karetki byli pewni, że jechali dobrze. Inwestorzy robią to samo, tylko drożej. Badacze porównali to, co ludzie sądzili o wyniku swojego portfela, z tym, co naprawdę było na koncie, i okazało się, że zawyżali go średnio o 11,5 punktu procentowego rocznie. Tylko 5% wierzyło, że straciło, a straciło 25%. Największy wróg inwestora nie siedzi na giełdzie, tylko w lustrze.
W trzecim z czterech spotkań o książce Larry'ego Swedroe'a „Wygraj, nie grając” omawiamy część o tym, jak nasza własna głowa psuje inwestowanie, czyli rozdziały 21–31. Pytanie tej części brzmi: dlaczego wiemy, co robić z pieniędzmi, a robimy coś innego? Szukamy odpowiedzi w historiach i badaniach. Dyrektor Intela trzymał niemal cały majątek w akcjach własnej firmy i dalej mówił „na pewno odbije”. Ponad 400 lekarzy zmieniło decyzję przez jedno słowo. Za nieuczciwą sprzedaż polisolokat UOKiK nałożył ponad 50 mln zł kar. Fundusze z góry rankingu zarabiały w badaniu mniej niż te z samego dołu. Złotówka dywidendy jest warta dokładnie złotówkę mniej w cenie akcji. Na koniec siedem rzeczy do zrobienia we własnym portfelu. Prowadzą Jacek Lempart i Grzegorz Radziukiewicz.
🎙️ Agenda odcinka- Kierowcy, którzy z karetki chwalili swoją jazdę, i dlaczego inwestorzy robią to samo
- Dyrektor Intela i zasada: ile majątku wolno trzymać w jednej firmie, także w tej, która płaci pensję
- Lekarze, polisolokaty i jedno słowo, które zmienia decyzję
- Dlaczego fundusz, który ostatnio zarobił najwięcej, to zwykle zły wybór
- Plan na spadki: co zrobić, zanim giełda zacznie spadać
- Duża kwota naraz: od razu czy w ratach?
- Dlaczego 1 zł dywidendy to 1 zł mniej w cenie akcji
- Siedem rzeczy do zrobienia we własnym portfelu
powered by atlasETFRyzyko, przypadek i plan. Część II cyklu o książce „Wygraj, nie grając”
Emeryt wypłacał z portfela mniej, niż dawał mu rynek, a mimo to jego milion skończył się po dziesięciu latach.To historia z książki, policzona na prawdziwych danych indeksu S&P 500. Emeryt zaczyna w 1973 roku z …
Show notes
Emeryt wypłacał z portfela mniej, niż dawał mu rynek, a mimo to jego milion skończył się po dziesięciu latach.
To historia z książki, policzona na prawdziwych danych indeksu S&P 500. Emeryt zaczyna w 1973 roku z milionem dolarów, wypłaca 7% rocznie i co roku podnosi wypłatę o inflację. Przez następne 27 lat indeks daje 8,7% rocznie po inflacji, ale w pierwszych dwóch latach traci ponad 37%, a inflacja sięga 12%. Na każdą wypłatę trzeba sprzedać akcje po niskiej cenie, a tego, co sprzedane, nie ma już w portfelu, gdy rynek odbija. Pod koniec 1982 roku portfel jest pusty. Liczy się kolejność dobrych i złych lat, a nie sama średnia.
W drugim z czterech spotkań o książce Larry'ego Swedroe'a „Wygraj, nie grając” omawiamy część o strategicznych decyzjach portfelowych, czyli rozdziały 10–20. Trzy słowa z tytułu to trzy pytania: jakie ryzyko niosą akcje, nawet trzymane latami, ile w wynikach funduszy jest przypadku i jak ułożyć plan, skoro nikt nie zna przyszłości. Sięgamy po badania nad funduszami emerytalnymi, dane o ponad 25 000 amerykańskich spółek z 90 lat i historię giełd, na których inwestorzy nie doczekali się takich zysków jak Amerykanie. Na koniec sześć rzeczy do zrobienia we własnym portfelu. Prowadzą Jacek Lempart i Grzegorz Radziukiewicz.
🎙️ Agenda odcinka- Skąd biorą się rynkowi „guru” i co ma z tym wspólnego rzut monetą
- Czy akcje w długim terminie zawsze wygrywają? Kraj, w którym przez 33 lata nie zarobiły nic
- Dlaczego 4 z 7 akcji przegrywa z najbezpieczniejszą inwestycją, jaką oferuje państwo
- Czarne łabędzie: dlaczego plan musi uwzględniać zdarzenia skrajne
- Czy złoto naprawdę ratuje portfel w kryzysie
- Sześć rzeczy do zrobienia we własnym portfelu
powered by atlasETFJak działają rynki. Część I cyklu o książce „Wygraj, nie grając”
Każdy wie, że Barcelona najpewniej wygra z Cracovią, i właśnie dlatego trudno na tym zarobić. Pewna wygrana prawie nic nie płaci, bo przewaga faworyta siedzi już w kursie.Na giełdzie jest podobnie: świetna …
Show notes
Każdy wie, że Barcelona najpewniej wygra z Cracovią, i właśnie dlatego trudno na tym zarobić. Pewna wygrana prawie nic nie płaci, bo przewaga faworyta siedzi już w kursie.
Na giełdzie jest podobnie: świetna spółka nie musi być świetną inwestycją, skoro wszyscy wiedzą, że jest świetna. Zawodowcy to rozumieją i płacą za wiedzę spoza raportów, choć to sukcesu też nie gwarantuje.
W pierwszym z czterech spotkań o książce Larry'ego Swedroe „Wygraj, nie grając” pokazujemy, skąd naprawdę biorą się wyższe zwroty: z ryzyka, którego inni nie chcą, i z błędów, które ludzie powtarzają. Sięgamy po dane z rynków zakładów, z rachunków maklerskich inwestorów indywidualnych i z badań nad funduszami. Na koniec to, co z tego wynika dla portfela, gdy przewaga jest już w cenie. Prowadzą Jacek Lempart i Grzegorz Radziukiewicz.
Spis treści- Czego bukmacher uczy o giełdzie i dlaczego kurs to po prostu cena
- Dlaczego świetna spółka nie musi być świetną inwestycją
- Ile zawodowcy płacą za wiedzę, której nie ma w żadnym raporcie
- Skąd biorą się zwroty z akcji: beta, size, value, momentum i quality
- Co z tego wynika dla portfela zwykłego inwestora
powered by atlasETFJak działają nowe ETF-y na polskie obligacje skarbowe od PZU?
TFI PZU ma już na warszawskiej giełdzie pięć z sześciu zapowiadanych ETF-ów, a dwa najnowsze to fundusze polskich obligacji skarbowych: ETF PZU Cash i ETF PZU LongDur. Mimo wspólnej etykiety „obligacje" to …
Show notes
TFI PZU ma już na warszawskiej giełdzie pięć z sześciu zapowiadanych ETF-ów, a dwa najnowsze to fundusze polskich obligacji skarbowych: ETF PZU Cash i ETF PZU LongDur. Mimo wspólnej etykiety „obligacje" to narzędzia do dwóch różnych zadań: pierwszy kupuje papiery o zmiennym kuponie, którego reset co pół roku dogania rynkowe stopy, więc wycena funduszu prawie nie reaguje na ich zmiany; drugi stawia na papiery o stałym kuponie i długich terminach wykupu, które na ruchy stóp reagują znacznie mocniej. O tym, komu i do czego może służyć każdy z nich, z Jackiem Lempartem z atlasETF rozmawia Przemysław Sepielak z TFI PZU — gość znany już z wywiadu o PZU ETF MSCI World.
Rozmowa szybko przechodzi do konkretów: ile przy dzisiejszym stanie rynku fundusz zmiennokuponowy może realnie płacić na tle przeciętnej lokaty — i co w praktyce oznacza duracja około sześciu lat, przez którą wycena ETF PZU LongDur zyskuje około 6%, gdy rynkowe stopy spadają o jeden punkt procentowy, i dokładnie tyle samo traci, gdy o punkt rosną. Do końca roku opłaty za zarządzanie obu funduszy są wyzerowane, a docelowo mają wynieść 0,20% (Cash) i 0,25% (LongDur) rocznie. Na GPW dzieje się przy tym rzecz bez precedensu — po raz pierwszy dwa ETF-y śledzą dokładnie ten sam indeks: ETF PZU Cash wchodzi na boisko zajmowane od ponad dwóch lat przez Beta ETF Obligacji 6M, z opłatą 0,20% wobec 0,24% u konkurenta, choć gość zapewnia, że o wojnę cenową tu nie chodzi. Jest i wątek podatkowy: na OKI, czyli osobistym koncie inwestycyjnym, które ma ruszyć w styczniu 2027 r., oba fundusze mają być traktowane jak produkt inwestycyjny, czyli z limitem zwolnienia 100 000 zł zamiast 25 000 zł przewidzianych dla produktów oszczędnościowych.
Gość nie ucieka też od pytań niewygodnych: kiedy — choćby przejściowo — stracić może nawet fundusz z gotówką w nazwie; po co komu ETF, skoro obligacje detaliczne można kupić przez internet, a te same papiery skarbowe samodzielnie na giełdzie; i dla kogo każdy z tych dwóch funduszy zwyczajnie nie jest odpowiedni. Jeśli trzymasz oszczędności na lokacie albo zastanawiasz się, czym wypełnić obligacyjną część długoterminowego portfela, ta rozmowa pomoże Ci podjąć świadomą decyzję.
Najważniejsze wnioski- ETFPZUCASH i ETFPZULONGDUR to dwa różne narzędzia, mimo wspólnej etykiety „obligacje". Pierwszy trzyma polskie obligacje skarbowe o zmiennym kuponie (opartym na WIBOR-ze sześciomiesięcznym, a w nowszych seriach na stopie POLSTR), drugi — papiery o stałym kuponie i terminie wykupu wynoszącym co najmniej trzy lata.
- Duracja ETFPZULONGDUR to około sześć. Spadek rynkowych stóp o jeden punkt procentowy oznacza wzrost wartości portfela o około 6% — i dokładnie tyle samo w drugą stronę, gdy stopy rosną. Wysoka rentowność startowa działa jak poduszka, ale przy gwałtownej zmianie stóp wynik portfela potrafi być ujemny.
- ETFPZUCASH ma bardzo niską wrażliwość na stopy procentowe — kupon jest resetowany co pół roku, więc wycena prawie nie reaguje na decyzje RPP. To nie znaczy, że fundusz nie może stracić: obok stopy bazowej jest marża, a jej wzrost przy odwrocie inwestorów od polskiego długu obniża wycenę.
- Oczekiwana rentowność ETFPZUCASH to około 4,10% po kosztach przy dzisiejszym stanie rynku — WIBOR sześciomiesięczny wynosi 3,85%, POLSTR niewiele ponad 3,50%, a wraz z marżą terminową przeciętna rentowność portfela indeksowego sięga około 4,40%. Dla porównania — przeciętne oprocentowanie lokaty, na które powołuje się gość za danymi NBP, to około 2,80%.
- Do końca 2026 r. opłata za zarządzanie w obu funduszach wynosi 0%, a TFI PZU pokrywa również koszty funduszu. Docelowo opłata ma wynieść 0,20% (ETFPZUCASH) i 0,25% (ETFPZULONGDUR) rocznie, a łączne koszty — w ocenie zarządzającego — zmieścić się w około czterdziestu punktach bazowych, czyli około 0,40% rocznie.
- Po raz pierwszy dwa wprost konkurujące ze sobą ETF-y na GPW śledzą ten sam indeks — ETFPZUCASH wchodzi na rynek zajęty od ponad dwóch lat przez Beta ETF Obligacji 6M, z opłatą 0,20% wobec 0,24% u konkurenta. TFI PZU zapewnia jednak, że nie chodzi o wojnę cenową, tylko o kompletną ofertę.
- Oba fundusze są akumulacyjne — kupony są reinwestowane wewnątrz portfela, więc podatek pojawia się dopiero przy sprzedaży certyfikatów z zyskiem. Przy samodzielnym kupowaniu obligacji na rachunku zwykłym odsetki są opodatkowane na bieżąco.
- Na OKI, które ma ruszyć w styczniu 2027 r., oba ETF-y mają być traktowane jak produkt inwestycyjny — czyli z limitem zwolnienia 100 000 zł zamiast 25 000 zł przewidzianych dla produktów oszczędnościowych.
powered by atlasETF„Wygraj, nie grając" - czego uczy ta książka?
Czego naprawdę uczy „Wygraj, nie grając” Larry’ego Swedroe? Przede wszystkim tego, że w inwestowaniu nie trzeba pokonywać rynku, żeby osiągnąć własne cele finansowe.Jacek Lempart, tłumacz polskiego wydania …
Show notes
Czego naprawdę uczy „Wygraj, nie grając” Larry’ego Swedroe? Przede wszystkim tego, że w inwestowaniu nie trzeba pokonywać rynku, żeby osiągnąć własne cele finansowe.
Jacek Lempart, tłumacz polskiego wydania, omawia cztery części książki. Wyjaśnia, jak powstają ceny aktywów, dlaczego dobra spółka nie zawsze jest dobrą inwestycją i czemu inwestowanie pasywne oznacza coś więcej niż kupienie globalnego koszyka akcji i dodanie obligacji.
To także odcinek o spisanym planie inwestycyjnym, błędach poznawczych, umiejętności powiedzenia „dość” oraz wynikach pokazywanych w social mediach. Sama stopa zwrotu nie wystarczy, jeśli nie znamy ryzyka i czasu, w jakim została osiągnięta.
📖 Książka
Spis treści
00:00 Czego naprawdę uczy „Wygraj, nie grając”?
01:11 Kim są Cliff Asness i Larry Swedroe?
06:25 Jak powstają ceny aktywów na rynku?
08:47 Co naprawdę znaczy inwestowanie pasywne?
13:13 Dlaczego inwestor potrzebuje spisanego planu?
15:13 Dlaczego warto umieć powiedzieć „dość”?
17:31 Jak sprawdzić, czy ktoś naprawdę pokonuje rynek?
21:06 Co polskie wydanie dodaje do „Wygraj, nie grając”?
23:21 Jak oddzielić wiedzę od inwestycyjnej ściemy?
Materiał ma charakter edukacyjny i nie stanowi indywidualnej porady inwestycyjnej.
powered by atlasETFBeta ETF Dywidenda Plus — rok później. Rozmowa z Mateuszem Muchą
Zapraszamy na sesję LIVE, w której wspólnie z Mateuszem Muchą podsumujemy pierwszy rok działania Beta ETF Dywidenda Plus. Porozmawiamy o tym, jak fundusz zachowywał się na tle założeń, jak wyglądały wypłaty …
Show notes
Zapraszamy na sesję LIVE, w której wspólnie z Mateuszem Muchą podsumujemy pierwszy rok działania Beta ETF Dywidenda Plus. Porozmawiamy o tym, jak fundusz zachowywał się na tle założeń, jak wyglądały wypłaty dywidend i co dziś warto wiedzieć, zanim doda się go do portfela.
Spis treści- Jak fundusz radził sobie w pierwszym roku istnienia?
- Ile i jak często wypłacał dywidendy?
- Jak zmienił się skład portfela od premiery do dziś?
- Co poszło zgodnie z założeniami, a co zaskoczyło?
- Dla kogo Beta ETF Dywidenda Plus ma sens w portfelu?
- Wasze pytania na żywo do Mateusza Muchy
powered by atlasETFAktywny czy pasywny? Złe pytanie
Podział na aktywne i pasywne inwestowanie brzmi prosto, ale potrafi ukryć więcej, niż wyjaśnia. Ten odcinek pomaga sprawdzić, kto naprawdę podejmuje decyzje o Twoich pieniądzach i czy strategia działa według …
Show notes
Podział na aktywne i pasywne inwestowanie brzmi prosto, ale potrafi ukryć więcej, niż wyjaśnia. Ten odcinek pomaga sprawdzić, kto naprawdę podejmuje decyzje o Twoich pieniądzach i czy strategia działa według jawnych reguł.
Na przykładach S&P 500, Tesli, Berkshire Hathaway, funduszy tematycznych i strategii GEM zobaczysz, dlaczego sama etykieta nie mówi jeszcze, jak działa fundusz. Łatwiej odróżnisz podejście uznaniowe od systematycznego oraz ocenisz, czy liczba transakcji rzeczywiście świadczy o aktywności.
Ta perspektywa pomaga patrzeć dalej niż na nazwę produktu: na sposób doboru spółek, zasady ważenia, konsekwencję i możliwość wcześniejszej weryfikacji strategii. Materiał ma charakter edukacyjny i nie stanowi rekomendacji inwestycyjnej.
Spis treści- 00:00 Czy pasywność oznacza brak działania?
- 00:31 Dlaczego podział aktywne i pasywne myli?
- 01:49 Co naprawdę znaczy aktywny fundusz?
- 04:19 Czy S&P 500 jest naprawdę pasywny?
- 07:44 Jak ETF tematyczny dostaje etykietę pasywnego?
- 09:12 Czym różnią się decyzje uznaniowe od systemowych?
- 12:44 Czy liczba transakcji przesądza o aktywności?
- 13:56 Dlaczego reguły pomagają w trudnych momentach?
- 17:38 Co daje weryfikowalność strategii systemowej?
- 18:50 Jak sprawdzić, czy reguły mają sens?
powered by atlasETFETF-y short na GPW – kompletny przewodnik po funduszach odwróconych
Większość artykułów na akademii atlasETF zaczynamy od pytania „jak zarobić, gdy rynek rośnie”. Ten artykuł zaczynamy od pytania odwrotnego: co zrobić, gdy myślisz, że rynek spadnie – albo gdy chcesz …
Show notes
Większość artykułów na akademii atlasETF zaczynamy od pytania „jak zarobić, gdy rynek rośnie”. Ten artykuł zaczynamy od pytania odwrotnego: co zrobić, gdy myślisz, że rynek spadnie – albo gdy chcesz zabezpieczyć portfel przed wyprzedażą, której się boisz?
Dla większości polskich inwestorów odpowiedź brzmiała przez lata: „nic, bo nie da się”. Krótka sprzedaż na GPW była dostępna, ale obciążona barierami – wymagała pożyczenia akcji u brokera, depozytu zabezpieczającego, codziennego rozliczania kosztów i stalowych nerwów. Kontrakty terminowe pomagały, ale wiązały się z dźwignią, marginem, rolowaniem serii i całą tą logistyką, której większość inwestorów indywidualnych woli unikać.
W tym materiale omawiamy trzy fundusze ETF z serii Beta ETF, które rozwiązują ten problem od strony „kup jak akcję, sprzedaj jak akcję, na rachunku maklerskim w PLN”:- Beta ETF WIG20TRsht – odwrotnie do indeksu WIG20 Total Return, dźwignia (−1)
- Beta ETF mWIG40TRsh – odwrotnie do mWIG40 Total Return, dźwignia (−1)
- Beta ETF Nasdaq-100 2xShort – podwójnie odwrotnie do Nasdaq-100 Total Return, dźwignia (−2), z hedgingiem walutowym do PLN
powered by atlasETF„W długim terminie akcje zawsze zarabiają”? Ostrożnie!
Czy długi horyzont wystarczy, żeby akcje przestały być ryzykowne? Ten odcinek pomaga oddzielić dobre historyczne wyniki od gwarancji, których rynek nie daje.Na przykładzie rynku amerykańskiego zobaczysz …
Show notes
Czy długi horyzont wystarczy, żeby akcje przestały być ryzykowne? Ten odcinek pomaga oddzielić dobre historyczne wyniki od gwarancji, których rynek nie daje.
Na przykładzie rynku amerykańskiego zobaczysz, dlaczego około 7% realnej średniorocznej stopy zwrotu z akcji nie wystarcza do stwierdzenia, że podobny wynik musi się powtórzyć. Poznasz również okres, w którym nawet 20 lat inwestowania w akcje nie pozwoliło pokonać długoterminowych obligacji.
Historie Egiptu, Argentyny, Japonii, Polski, Rosji i Chin pokazują, jak wiele zależy od kraju, momentu rozpoczęcia inwestycji i zdarzeń, których nie można wcześniej przewidzieć.
Ta perspektywa pomoże Ci rozsądniej ocenić ryzyko inwestowania w akcje, znaczenie globalnej dywersyfikacji oraz udział poszczególnych klas aktywów w portfelu. Długi horyzont daje więcej czasu na przetrwanie trudnych okresów, ale nie usuwa ryzyka ani możliwości wieloletnich strat.
Spis treści- 00:00 Czy akcje zawsze zarabiają w długim terminie?
- 02:34 Jak kryzys kubański mógł zmienić historię rynku?
- 05:57 Ile zarabiały akcje i obligacje w USA?
- 07:26 Dlaczego wynik USA nie jest uniwersalną regułą?
- 09:19 Czy 20 lat wystarczy, żeby akcje pokonały obligacje?
- 11:44 Co wycena P/E mówi o strachu inwestorów?
- 15:48 Dlaczego premia za ryzyko spadła, a akcje wzrosły?
- 18:58 Czego uczą Egipt, Argentyna, Japonia i Polska?
- 23:21 Jak ograniczyć ryzyko długoterminowego inwestowania?
- 26:25 Jak dobrać portfel do własnej tolerancji ryzyka?
- 28:30 Dlaczego długi horyzont nie usuwa ryzyka?
powered by atlasETFZ kim naprawdę grasz na giełdzie?
Na giełdzie nie grasz tylko przeciwko jednej spółce. Grasz przeciwko cenie ustalonej przez tysiące, a czasem miliony innych uczestników rynku. Z kim naprawdę siadamy do tego stołu?W tym odcinku przyglądam się …
Show notes
Na giełdzie nie grasz tylko przeciwko jednej spółce. Grasz przeciwko cenie ustalonej przez tysiące, a czasem miliony innych uczestników rynku. Z kim naprawdę siadamy do tego stołu?
W tym odcinku przyglądam się historii banknotu leżącego na ulicy i temu, co mówi ona o efektywności rynku. Wyjaśniam, dlaczego okazje inwestycyjne często same się kasują, czym giełda przypomina zakłady bukmacherskie i dlaczego nawet przewaga informacyjna nie gwarantuje regularnego zysku.
Rozmawiam też o tym, jak trudno zawodowym inwestorom pokonać szeroki rynek, dlaczego sama stopa zwrotu nie wystarcza do oceny wyniku oraz czym różni się prawdziwa przewaga od dodatkowego ryzyka. Na końcu wracam do pasywnego inwestowania i odpowiadam na zarzut, że skoro rynek czasem się myli, to wystarczy te pomyłki wykorzystać.
Pojawia się również przykład gwałtownych zmian ceny SpaceX i pytanie, czy da się zarabiać na okazjach, które wszyscy widzą dopiero po fakcie.
W odcinku odwołuję się do książki Larry'ego Swedroe'a „Wygraj, nie grając”. To materiał edukacyjny, a nie indywidualna porada inwestycyjna. Każdą decyzję dopasuj do własnej sytuacji, celu i tolerancji ryzyka.
Spis treści
00:00 Z kim naprawdę grasz na giełdzie?
02:02 Dlaczego banknot na ulicy nie obala teorii efektywnego rynku?
06:16 Jak okazje inwestycyjne same się kasują?
08:50 Momentum, value i premia za ryzyko
10:27 Czego bukmacher uczy o inwestowaniu?
13:32 Czy zbiorowa mądrość jest do ogrania?
14:59 Pete Rose i przewaga informacyjna, która nie wystarczyła
17:24 Dlaczego zawodowcom coraz trudniej pokonać rynek?
19:27 Jak uczciwie mierzyć pokonanie rynku?
21:43 Kiedy alfa staje się betą?
23:15 Dlaczego inwestor powinien zrobić rachunek sumienia?
24:47 Pasywne inwestowanie to nie tylko kup i trzymaj
26:23 Czy rynek bywa nieefektywny? Przykład SpaceX
28:10 Dlaczego błędna cena nie oznacza łatwego zysku?
29:06 Zmienność to bilet wstępu, a nie arbitraż
29:54 Czy ktokolwiek naprawdę regularnie pokonuje rynek?
🌎 Strona książki
powered by atlasETFETF-y lewarowane Beta ETF – Kompletny przewodnik po funduszach z dźwignią na GPW
ETF z dźwignią 2x na WIG20 zarobił w 2025 roku ponad +103%. W tym samym czasie ETF na indeks bazowy zyskał 51,92%. Brzmi jak marzenie? Być może – ale ten sam fundusz w 2022 roku stracił ponad 44%, znacząco …
Show notes
ETF z dźwignią 2x na WIG20 zarobił w 2025 roku ponad +103%. W tym samym czasie ETF na indeks bazowy zyskał 51,92%. Brzmi jak marzenie? Być może – ale ten sam fundusz w 2022 roku stracił ponad 44%, znacząco więcej niż sam WIG20. Dźwignia finansowa to narzędzie, które potrafi zwielokrotnić zarówno zyski, jak i straty i robi to według reguł matematycznych, których większość inwestorów nie rozumie do końca.
Na GPW w Warszawie mamy obecnie trzy lewarowane ETF-y od Beta ETF: Beta ETF WIG20lev (dźwignia 2x na WIG20), Beta ETF Nasdaq-100 3x Lev (dźwignia 3x na Nasdaq-100 z hedgingiem walutowym PLN) oraz Beta ETF WIG40lev (dźwignia 2x na mWIG40).
Spis treści- Czym jest dźwignia dzienna i dlaczego zmienia reguły gry?
- Dlaczego akurat dziennie? Czy to nie może działać inaczej?
- Matematyka dziennej dźwigni – erozja zmienności
- Trzy lewarowane ETF-y Beta ETF na GPW – karta produktu
- Koszty w praktyce – ile naprawdę płacisz?
- Konsekwencje dźwigni dziennej – co musisz wiedzieć
- Dla kogo są lewarowane ETF-y Beta ETF?
- Podsumowanie
powered by atlasETFŚwietna spółka to nie zawsze świetna inwestycja
Świetna spółka może mieć znakomite wyniki finansowe — i nadal nie być świetną inwestycją. Jak to możliwe?W pierwszym odcinku vloga Atlas ETF sprawdzamy, dlaczego nawet bezbłędne wybieranie spółek o najlepszych …
Show notes
Świetna spółka może mieć znakomite wyniki finansowe — i nadal nie być świetną inwestycją. Jak to możliwe?
W pierwszym odcinku vloga Atlas ETF sprawdzamy, dlaczego nawet bezbłędne wybieranie spółek o najlepszych wynikach finansowych nie musi prowadzić do najlepszych wyników inwestycyjnych.
Porównujemy spółki growth i value oraz wyjaśniamy, jak na ich potencjalne stopy zwrotu wpływają wycena, oczekiwania rynku i podejmowane ryzyko. Przyglądamy się również zależności pomiędzy wzrostem gospodarczym kraju a wynikami jego rynku akcji.
Spis treści
– czym różni się dobra spółka od dobrej akcji,
– dlaczego świetne wyniki finansowe nie gwarantują wysokich stóp zwrotu,
– jak oczekiwania inwestorów wpływają na cenę akcji,
– skąd może brać się premia spółek value,
– dlaczego wyższa stopa zwrotu wiąże się z wyższym ryzykiem,
– czemu szybki wzrost PKB nie musi oznaczać lepszych wyników rynku akcji,
– dlaczego dla większości inwestorów sensowną strategią może być kupowanie całego rynku.
A Ty co wybrałbyś do portfela: świetne spółki o wysokich wycenach czy nudne, przecenione spółki value?
Napisz w komentarzu. Jeżeli podoba Ci się ta formuła, zostaw łapkę w górę. Kolejny odcinek już niebawem.
powered by atlasETFDlaczego Polacy nie inwestują? Uprzedzenia i nawyki finansowe
W nowym odcinku ETF Cafe rozmawiam z Michałem Walendowiczem o tym, dlaczego tak jest — i co z tym zrobić. Zaczynamy od diagnozy, przechodzimy przez psychologię inwestowania (uprzedzenia i błędy poznawcze), a …
Show notes
W nowym odcinku ETF Cafe rozmawiam z Michałem Walendowiczem o tym, dlaczego tak jest — i co z tym zrobić. Zaczynamy od diagnozy, przechodzimy przez psychologię inwestowania (uprzedzenia i błędy poznawcze), a kończymy na konkretnych nawykach finansowych i pierwszych krokach na rynku. Po drodze sięgam po dane i anegdoty z książki Larry'ego Swedroe'a „Wygraj, nie grając", nad której polskim przekładem właśnie pracuję. To rozmowa praktyczna — po każdym bloku wiesz, co konkretnie zrobić u siebie.
Spis treści- Dlaczego „giełda to kasyno" to mit — i czym różni się inwestowanie od spekulacji.
- Błędy poznawcze, które kosztują najwięcej: nadmierna pewność siebie, awersja do straty, pogoń za wynikami.
- „Najpierw zapłać sobie" — jak ustawić ten nawyk w praktyce i dlaczego automat bije silną wolę.
- Pierwsze kroki od oszczędzania do inwestowania — i jak nie zepsuć dobrego planu.
- Dla zaawansowanych: kiedy powiedzieć „dość" i po co właściwie inwestujemy.
powered by atlasETFBeta ETF Nasdaq-100 PLN-Hedged – Kompletny Przewodnik po Polskim ETF-ie na Indeks Nasdaq-100
Inwestowanie w największe spółki technologiczne świata brzmi jak marzenie – ale dla polskiego inwestora wiąże się z podwójnym ryzykiem: wahaniami cen akcji i kursem USD/PLN. Gdy dolar traci na wartości wobec …
Show notes
Inwestowanie w największe spółki technologiczne świata brzmi jak marzenie – ale dla polskiego inwestora wiąże się z podwójnym ryzykiem: wahaniami cen akcji i kursem USD/PLN. Gdy dolar traci na wartości wobec złotego, Twoje zyski z Nasdaq-100 topnieją – nawet jeśli same spółki rosną. Beta ETF Nasdaq-100 PLN-Hedged (ETFBNDXPL) rozwiązuje ten problem: daje ekspozycję na 100 największych spółek technologicznych notowanych na Nasdaq z jednoczesnym zabezpieczeniem walutowym do złotego. W tym artykule wyjaśniamy, czym jest indeks Nasdaq-100, jak działa hedging walutowy, ile kosztuje i dla kogo ten fundusz ma sens w długoterminowym portfelu. Jeśli interesuje Cię analogiczny produkt na indeks S&P 500, przeczytaj nasz artykuł Beta ETF S&P 500 PLN-Hedged – Kompletny Przewodnik.
Spis treści- Indeks Nasdaq-100 - Historia i Mechanizm
- Beta ETF Nasdaq-100 PLN-Hedged – Parametry Funduszu
- Zabezpieczenie Walutowe (Hedging) – Jak Działa i Ile Kosztuje
- Porównanie z alternatywami
- Dla kogo jest ten ETF?
powered by atlasETFTrzecie urodziny atlasETF: historia, plany rozwoju, Q&A
Dokładnie trzy lata temu — 7 lipca 2023 roku — zadebiutował atlasETF, pierwszy polski portal poświęcony w całości ETF-om. Wystartowaliśmy z prostego przekonania: ciężko mówić o rozwoju ETF-ów w Polsce bez …
Show notes
Dokładnie trzy lata temu — 7 lipca 2023 roku — zadebiutował atlasETF, pierwszy polski portal poświęcony w całości ETF-om. Wystartowaliśmy z prostego przekonania: ciężko mówić o rozwoju ETF-ów w Polsce bez kompletnej bazy i rzetelnej edukacji. To przekonanie się nie zmieniło — zmieniła się skala. Z okazji trzecich urodzin zapraszamy Was na luźny urodzinowy LIVE, który we dwóch poprowadzą Jacek i Grzegorz. Bez korporacyjnych slajdów i bez sprzedawania. Po prostu urodziny.
Spis treści- Jak to wszystko się zaczęło — historia startu pierwszego polskiego portalu o ETF-ach
- Liczby, w które trzy lata temu sami byśmy nie uwierzyli — jedną zdradzamy już teraz: 545 tysięcy osób odwiedziło nas w samym pierwszym roku
- Plany na czwarty rok — co dalej z atlasETF
- Odpowiedzi na Wasze pytania — zadawajcie je na czacie w trakcie transmisji
powered by atlasETFKwintesencja inwestowania — 9 zasad, które robią różnicę
Czy całe inwestowanie da się sprowadzić do kilku prostych zasad? Larry Swedroe twierdzi, że tak — a dowodów szukał w setkach badań naukowych. W tym nagraniu na żywo z ETF Cafe rozkładamy na czynniki pierwsze 9 …
Show notes
Czy całe inwestowanie da się sprowadzić do kilku prostych zasad? Larry Swedroe twierdzi, że tak — a dowodów szukał w setkach badań naukowych. W tym nagraniu na żywo z ETF Cafe rozkładamy na czynniki pierwsze 9 reguł, które oddzielają spokojnego, skutecznego inwestora od hazardzisty goniącego rynek.
To destylacja książki Larry’ego Swedroe „Wygraj, nie grając. Pasywne inwestowanie dla cierpliwych” (oryg. Enrich Your Future) w polskim przekładzie atlasETF — opowiedziana prostym językiem, na konkretnych przykładach i liczbach.
9 reguł, które omawiamy- Nie próbuj pokonać rynku zgadywaniem. Cena to wiedza milionów ludzi w jednej liczbie.
- Trzymaj się reguł, nie inwestuj „na czuja”. Zimna reguła bije gorącą intuicję.
- Dywersyfikacja — jedyny darmowy obiad. Mniej ryzyka bez oddawania zysku.
- Twój największy wróg to Ty sam. Portfeli nie niszczy rynek — niszczymy je my.
- Trzymaj kurs. Bessa to nie awaria rynku, lecz cena wejścia.
- Najpierw ryzyko, potem zysk. Pytaj nie „ile zarobię”, lecz „ile mogę stracić”.
- „Dość” to cel — nie „jak najwięcej”. Kto wygrał grę, powinien zejść od stołu.
- Niskie koszty — jedyny pewny zysk. Premia jest obietnicą, koszt jest faktem.
- Wiedza kosztuje mniej niż jej brak. Jeśli nie rozumiesz, po co coś robisz — nie rób tego.
Strefa Premium - koniec przedsprzedaży 26 czerwca o 21:00
powered by atlasETFNasze portfele pod lupą, czyli jak inwestują twórcy atlasETF
W tym odcinku ETF Cafe dzielimy się jako twórcy portalu atlasETF własnymi doświadczeniami iwestycyjnymi — błędami, lekcjami, momentami zwrotnymi. Bez wykładów. Po prostu szczerze.Spis treściJak zaczynaliśmy — …
Show notes
W tym odcinku ETF Cafe dzielimy się jako twórcy portalu atlasETF własnymi doświadczeniami iwestycyjnymi — błędami, lekcjami, momentami zwrotnymi. Bez wykładów. Po prostu szczerze.
Spis treści- Jak zaczynaliśmy — pierwsze kwoty, pierwsze błędy, pierwsze rozczarowania
- Najdroższe lekcje — w złotówkach, w czasie, w nerwach
- Punkt zwrotny — co konkretnie zmieniło nasze myślenie
- Jak inwestujemy dziś — czyli nasze portfele od kuchni
- Czy tylko ETF-y? — co jeszcze mamy, co odradzamy, dlaczego
- Cele, oczekiwania, mity, czerwone flagi
powered by atlasETFStrefa Premium atlasETF: czyli o co w tym chodzi?
Po 3 latach darmowego atlasETF uruchamiamy pierwszy płatny produkt.545 tysięcy ludzi w ostatnim roku. Zero złotówki wydanej na reklamę. Dziś przedstawiamy pierwszy płatny produkt — Strefę Premium atlasETF.Spis …
Show notes
Po 3 latach darmowego atlasETF uruchamiamy pierwszy płatny produkt.
545 tysięcy ludzi w ostatnim roku. Zero złotówki wydanej na reklamę. Dziś przedstawiamy pierwszy płatny produkt — Strefę Premium atlasETF.
Spis treści- Czego polskiemu inwestorowi indywidualnemu nadal brakuje
- Cztery moduły Strefy Premium: Kompas, Symulatory, Portal Premium, Forum Inwestora
- DEMO na żywo — Kompas od środka (15 min)
- Cennik przedsprzedażowy, Lifetime i bonus dla klientów #ST/ID
- Q&A z czatu na żywo
powered by atlasETFJak działa ETF od środka?
Klikasz „kupuj” przy ETF-ie — i co właściwie dzieje się dalej? Skąd biorą się nowe jednostki ETF-u, dlaczego cena na giełdzie nie odrywa się od wartości portfela funduszu i co dzieje się rano, gdy Wall Street …
Show notes
Klikasz „kupuj” przy ETF-ie — i co właściwie dzieje się dalej? Skąd biorą się nowe jednostki ETF-u, dlaczego cena na giełdzie nie odrywa się od wartości portfela funduszu i co dzieje się rano, gdy Wall Street jeszcze śpi, a ty już składasz zlecenie na S&P 500? W tej rozmowie wchodzimy z Mateuszem Muchą z Beta ETF — firmy, która jako pierwsza wprowadziła polskie ETF-y na warszawską giełdę — pod maskę ETF-ów. Wyjaśnimy między innymi, jak działa animator rynku, jak rozliczane są dywidendy, jak technicznie działa hedging walutowy w wariantach PLN-Hedged i wiele więcej. A na sam koniec — masa pytań od Was.
Spis treści- Skąd biorą się jednostki ETF — kim jest autoryzowany uczestnik i czym różni się od animatora rynku
- Dlaczego cena ETF-u nie odrywa się od wartości portfela — i co dzieje się rano, kiedy Wall Street jeszcze śpi
- Jak składać zlecenia?
- Replikacja fizyczna vs syntetyczna
- Czy cena ETF może zejść do zera
powered by atlasETF7 portfeli ETF
W tym odcinku ETF Cafe pokazujemy siedem zupełnie różnych portfeli ETF — od bardzo defensywnego „Super Ostrożnego" z 70% w polskich obligacjach, przez klasyczne 60/40 i adaptacje All Weather Dalio, aż po …
Show notes
W tym odcinku ETF Cafe pokazujemy siedem zupełnie różnych portfeli ETF — od bardzo defensywnego „Super Ostrożnego" z 70% w polskich obligacjach, przez klasyczne 60/40 i adaptacje All Weather Dalio, aż po kontrowersyjny portfel polikryzysowy z kopalniami uranu, miedzi i metalami rzadkimi. Każdy z nich da się złożyć z instrumentów realnie dostępnych dla polskiego inwestora — Beta ETF-y na obligacje skarbowe i akcje GPW oraz UCITS ETF-y notowane na giełdach europejskich.
Przy okazji pokazujemy też moduł Przykładowych Portfeli atlasETF — bibliotekę z niemal 100 gotowymi portfelami, w której znajdziecie pełne składy, wyniki historyczne i tickery do natychmiastowego zbudowania portfela u swojego brokera.
Spis treści- [00:00:00] Wstęp
- [00:03:15] Co się dzieje w atlasETF
- [00:15:30] Moduł z portfelami
- [00:18:30] Portfel 1: Super Ostrożny
- [00:24:30] Portfel 2: Globalny 60/40 PL
- [00:29:00] Portfel 3: All Weather PL
- [00:32:40] Portfel 4: Golden Butterfly PL
- [00:36:40] Portfel 5: Alternative 60/40
- [00:44:55] Portfel 6: Dragon
- [00:47:30] Portfel 7: Polikryzysowy
- [00:51:30] Q&A
powered by atlasETFPierwszy polski ETF na globalne akcje z zabezpieczeniem PLN
W kwietniu na GPW zadebiutował fundusz, na który polski inwestor czekał lata — PZU ETF MSCI World. To pierwszy krajowy ETF dający ekspozycję na ponad 1 300 spółek z 23 rynków rozwiniętych z pełnym …
Show notes
W kwietniu na GPW zadebiutował fundusz, na który polski inwestor czekał lata — PZU ETF MSCI World. To pierwszy krajowy ETF dający ekspozycję na ponad 1 300 spółek z 23 rynków rozwiniętych z pełnym zabezpieczeniem walutowym do złotego. Amerykańscy giganci tech, europejscy producenci, japońscy eksporterzy — wszystko w jednym instrumencie, bez zmartwień o wahania kursu USD/PLN.
Zaprosiliśmy do rozmowy Przemysława Sepielaka, kierownika Zespołu Funduszy Indeksowych w TFI PZU, który nie unika trudnych pytań. Po tej rozmowie będziecie wiedzieć, czy ten ETF pasuje do Waszego portfela — i równie ważne, kiedy lepiej sięgnąć po wersję bez hedgingu.
Spis treści
[00:00:00] Kontekst rynku ETF w Polsce i pozycjonowanie PZU
[00:06:30] Konstrukcja indeksu MSCI World
[00:11:20] Struktura funduszu i replikacja
[00:21:15] Koszty i jakość replikacji
[00:26:30] Hedging walutowy — mechanizm, koszty, wielki spór
[00:37:30] Dywidendy i akumulacja
[00:39:20] Plany na przyszłość i dla kogo NIE jest ten ETF
powered by atlasETFMieszkanie na wynajem czy ETF – co lepsze?
To jest debata o tym, czy lepiej budować majątek na mieszkaniach na wynajem, czy na globalnych ETF-ach, z dwoma osobami reprezentującymi każdą ze stron i moderatorem pośrodku. Rozmawiamy o historycznych stopach …
Show notes
To jest debata o tym, czy lepiej budować majątek na mieszkaniach na wynajem, czy na globalnych ETF-ach, z dwoma osobami reprezentującymi każdą ze stron i moderatorem pośrodku. Rozmawiamy o historycznych stopach zwrotu z nieruchomości w Polsce i globalnych ETF-ów akcyjnych, ale też o tym, jak wygląda wynik po uwzględnieniu wszystkich kosztów, podatków i czasu. Wchodzimy w temat „podkręcania” stopy zwrotu – od flipów i najmu krótkoterminowego, po factor investing, lewarowane ETF-y i reinwestowanie dywidend.
Porównujemy próg wejścia: kredyt hipoteczny z 10–20% wkładem własnym kontra możliwość kupienia ETF-ów już za kilkadziesiąt złotych. Sporo mówimy o dźwigni finansowej – kiedy kredyt hipoteczny przyspiesza budowę majątku, a kiedy zamienia się w pułapkę, oraz jak na tym tle wyglądają lewarowane ETF-y. W odcinku pojawia się też wątek zaangażowania i wiedzy: ile realnie czasu zajmuje zarządzanie mieszkaniami, a na ile ETF-y pozwalają na strategię „kup i zapomnij”.
Na koniec poruszamy kwestie płynności, dywersyfikacji oraz podatków, żeby odpowiedzieć na pytanie, czy „jedno mieszkanie w Warszawie” może konkurować z portfelem ETF-ów na cały świat. Całość kończymy wspólnym podsumowaniem w stylu „to zależy” – od twojej sytuacji, psychiki i tego, jak chcesz żyć.
Spis treści- [00:03:30] ETF czy mieszkanie (w jednym zdaniu) [00:06:55]
- Jakie stopy zwrotu dają inwestycje w mieszkania [00:10:30]
- Jakie stopy zwrotu dają inwestycje w akcje
- [00:15:15] Podkręcenie stopy zwrotu z inwestycji w nieruchomości
- [00:18:50] Podkręcenie stopy zwrotu z ETF
- [00:22:40] Próg wejścia do inwestycji
- [00:29:00] Lewar / kredyt w inwestowaniu
- [00:40:30] Ile potrzeba czasu i przygotowania do inwestowania
- [00:52:00] Problem dywersyfikacji
- [01:01:00] Aspekty podatkowe
- [01:06:30] ETF vs mieszkanie: podsumowanie
- [01:10:50] Q&A
powered by atlasETFPodstawy inwestowania — przewodnik, którego nie dostaliście w szkole
W najnowszym odcinku ETF Café zabieramy Was w podróż przez fundamenty, których nikt w Polsce porządnie nie uczy — ani szkoła, ani rodzice, ani bank. Pokażemy, dlaczego trzymanie pieniędzy na koncie to decyzja …
Show notes
W najnowszym odcinku ETF Café zabieramy Was w podróż przez fundamenty, których nikt w Polsce porządnie nie uczy — ani szkoła, ani rodzice, ani bank. Pokażemy, dlaczego trzymanie pieniędzy na koncie to decyzja, która każdego roku po cichu zabiera Wam siłę nabywczą. Wyjaśnimy, czym naprawdę są akcje i obligacje — bez żargonu, za to z konkretnymi liczbami. Porównamy dwa scenariusze życiowe: osobę, która odkłada 10% pensji i inwestuje, oraz tę, która musi odkładać aż 50%, by osiągnąć ten sam efekt na emeryturze. Opowiemy historię pewnego kraju z Azji, która na zawsze zmieni sposób, w jaki myślicie o ryzyku rynkowym. Przyjrzymy się też uważnie aktywnie zarządzanym funduszom i zastanowimy się, czy ich koszty rzeczywiście przekładają się na lepsze wyniki dla inwestora. Na koniec podpowiemy, jak zacząć inwestować już dziś, prostymi narzędziami dostępnymi w Polsce, bez specjalistycznej wiedzy i bez dużego kapitału. Nie musicie być bogaci ani mądrzejsi od rynku — wystarczy zrozumieć kilka rzeczy, które omawiamy w tym odcinku.
Spis treści- [00:00:00] Wprowadzenie
- [00:07:10] Podstawy inwestowania - agenda
- [00:11:50] Inflacja w praktyce
- [00:14:00] Inwestowanie vs oszczędzanie
- [00:21:30] Co się stanie jak zrezygnujesz z inwestowania
- [00:28:40] Narzędzia inwestora
- [00:43:30] Nie obstawiaj końca świata
- [01:02:55] Paradoks umiejętności
- [01:16:30] Plan działania
- [01:20:45] Q&A
powered by atlasETFRankingi ETF 2026
W tym odcinku ETF Cafe prezentujemy Ranking ETF 2026 — przegląd 132 rankingów funduszy giełdowych podzielonych na dwa światy: 83 europejskie ETF-y UCITS (dostępne na IKE/IKZE) i 49 produktów z rynku …
Show notes
W tym odcinku ETF Cafe prezentujemy Ranking ETF 2026 — przegląd 132 rankingów funduszy giełdowych podzielonych na dwa światy: 83 europejskie ETF-y UCITS (dostępne na IKE/IKZE) i 49 produktów z rynku amerykańskiego. Omawiamy najważniejsze indeksy i kategorie: od klasycznych MSCI World, S&P 500 i FTSE All-World, przez akcje krajowe (Polska, USA, Chiny, Korea), sektory (IT, nieruchomości, energia), surowce (złoto, uran, koszyk towarowy), aż po strategie tematyczne — sztuczna inteligencja, kryptowaluty, dywidendy i portfele multi-asset z automatycznym rebalancingiem. Dla każdej kategorii wyjaśniamy, co dany indeks mierzy, jakie są jego główne ryzyka i kto wchodzi w skład benchmarku. Na końcu odpowiadamy na pytania widzów dotyczące strategii rebalancingu i budowy portfela na IKE/IKZE.
Spis treści- [00:00:00] Wprowadzenie
- [00:03:15] Rozstrzygnięcie konkursu
- [00:08:00] Plany rozwoju atlasETF
- [00:19:30] Rankingi najlepszych ETF-ów 2026
- [01:05:55] Q&A
powered by atlasETFJak zbudować portfel, który pracuje za Ciebie? Michał Walendowicz o ETFach i drodze do niezależności
Godzinna rozmowa z Michałem Walendowiczem o ETF‑ach, wolności finansowej i praktycznym inwestowaniu łączy perspektywę inwestora, autora trzech książek i edukatora finansowego. Cofamy się do jego pierwszych …
Show notes
Godzinna rozmowa z Michałem Walendowiczem o ETF‑ach, wolności finansowej i praktycznym inwestowaniu łączy perspektywę inwestora, autora trzech książek i edukatora finansowego. Cofamy się do jego pierwszych decyzji inwestycyjnych i momentu, w którym odkrywa ETF-y jako prosty sposób na „działanie lokalnie i zarabianie globalnie” w polskich realiach. Wchodzimy w jego książki – od dylematu „giełda czy mieszkanie na wynajem”, przez przewodnik po ETF-ach, aż po „finansową podróż” w stronę osobistej wolności. Rozmawiamy o budowie portfela łączącego ETF-y, akcje i nieruchomości, dopasowaniu strategii do celów i horyzontu oraz o błędach, których warto uniknąć na starcie. Sprawdzamy też, jak wygląda FIRE po polsku i dlaczego autor stawia na „FI + praca po swojemu”. W odcinku odpowiadamy na pytania słuchaczy o GEM, wpływ ETF-ów na rynek i rozjazdy między ceną ETF a wynikiem indeksu. Na koniec ogłaszamy konkurs z trzema pakietami książek i specjalnym kodem dającym 45% zniżki dla widzów i osób z newslettera.
Spis treści- [00:02:12] Kim jest Michał
- [00:07:40] Kiedy Michał zaczął inwestować i w co?
- [00:11:40] Co znaczy “działać lokalnie, zarabiać globalnie”?
- [00:19:30] Jakie książki o inwestowaniu napisał Michał?
- [00:32:30] Jak inwestuje Michał?
- [00:39:20] Niezależność finansowa i FIRE
- [00:47:00] Konkurs (do wygrania książki)
- [00:51:30] Q&A
powered by atlasETFPasywnie czy aktywnie? Jak naprawdę inwestować w ETF-y
W tym odcinku rozmawiamy o fundamentalnym pytaniu każdego inwestora: czy lepiej inwestować pasywnie, czy aktywnie? Wyjaśniamy, czym naprawdę różnią się te dwa podejścia i dlaczego ta decyzja wpływa nie tylko na …
Show notes
W tym odcinku rozmawiamy o fundamentalnym pytaniu każdego inwestora: czy lepiej inwestować pasywnie, czy aktywnie? Wyjaśniamy, czym naprawdę różnią się te dwa podejścia i dlaczego ta decyzja wpływa nie tylko na twoje portfele, ale także na styl życia, poziom stresu i ilość wolnego czasu. Pokazujemy konkretne przykłady pasywnych strategii – od kupna pojedynczej akcji po budowę zdywersyfikowanego portfela ETF-ów indeksowych, omawiamy także smart beta jako rozwiązanie pośrednie. Prezentujemy dane i statystyki pokazujące, dlaczego większość aktywnych zarządzających przegrywa z rynkiem, mimo że coraz więcej pieniędzy płynie do funduszy pasywnych. Omawiamy także paradoks umiejętności i wyjaśniamy, kiedy aktywne podejście może mieć sens, a kiedy lepiej trzymać się prostych, tanich ETF-ów. Na koniec podpowiadamy, jak znaleźć złoty środek i nie stać się swoim największym wrogiem w inwestowaniu.
Spis treści- [00:00:00] Wstęp
- [00:05:45] Inwestowanie pasywne
- [00:07:00] Pasywny portfel 1
- [00:09:30] Pasywny portfel 2
- [00:11:40] Jak wykorzystać ETF w pasywnym portfelu?
- [00:15:30] Indeks cap- vs equal-weighted
- [00:25:00] Pasywny portfel 3 - Smart Beta
- [00:36:30] Inwestowanie aktywne
- [00:44:30] Porównanie pasywne vs aktywne
- [00:54:00] Paradoks umiejętności
- [00:59:00] Podsumowanie
- [01:05:00] Q&A
powered by atlasETFGdy wybór ETF paraliżuje: jak czytać ratingi Morningstar?
Wybieracie ETF-a do portfela, ale są dziesiątki podobnych funduszy i nie wiecie, który wybrać? W nowym odcinku ETF Café wyjaśniamy, jak czytać gwiazdkowe ratingi ETF-ów i jak mogą pomóc w dokonaniu …
Show notes
Wybieracie ETF-a do portfela, ale są dziesiątki podobnych funduszy i nie wiecie, który wybrać? W nowym odcinku ETF Café wyjaśniamy, jak czytać gwiazdkowe ratingi ETF-ów i jak mogą pomóc w dokonaniu wyboru.
Dowiecie się, skąd się bierze pięciogwiazdkowa ocena, jakie obliczenia kryją się za gwiazdkami i co naprawdę oznacza 5 gwiazdek (spoiler: to nie najwyższy zwrot!). Zrozumiecie też, dlaczego dwa fundusze mogą być prawie identyczne, a otrzymać zupełnie inne oceny.
Materiał jest idealny dla osób, które chcą mieć pewność, że wybrały właściwy ETF w danej kategorii. Będziecie wiedzieć, jak obiektywnie porównywać fundusze i na co zwracać uwagę, zamiast polegać na czystej intuicji. Poza tym poznajcie kilka ciekawych faktów – na przykład dlaczego pasywne ETF-y zdecydowanie lepiej radzą sobie niż aktywne fundusze!
Spis treści
[00:00:00] Wstęp
[00:04:11] Definicja problemu: jak wybrać "najlepszy" ETF"
[00:07:15] Co to są rankingi ETF?
[00:12:10] Co to są ratingi ETF (wg Morningstar)?
[00:19:55] Jak są tworzone ratingi ETF?
[00:39:30] Co kryje się pod maską ratingów?
[00:44:10] Podsumowanie
[00:49:40] Q&A
powered by atlasETF
These are the latest 40 of 105 episodes. You’ll find older episodes in the podcast’s feed.
Similar podcasts
More Education podcasts
Is this your podcast?
Confirm it with an entry in your feed: you get a code here, add it as podcast:txt to the channel of your feed, and we check it. Your podcast is then shown as “verified” on SoundNode.